Thị trường BTC và ETH hấp thụ kỳ hạn quyền chọn cuối năm kỷ lục

Thị trường BTC và ETH đối mặt với kỳ hạn quyền chọn cuối năm kỷ lục khi các nhà giao dịch thanh lý vị thế trị giá $28 tỷ đô la trên Deribit

Nội dung Thị trường phái sinh tiền điện tử đang được tái định hình bởi kỳ hạn quyền chọn cuối năm kỷ lục Thị trường tâm lý phản ánh sự thận trọng gia tăng của các nhà giao dịch Vị thế quyền chọn chỉ ra kỳ vọng giảm giá Kỳ hạn này là hợp đồng kết hợp hàng tháng, hàng quý và hàng năm, và trở thành sự kiện lớn nhất trong lịch sử. Thị trường đã thể hiện sự bền bỉ, nhưng dữ liệu quyền chọn cho thấy tâm lý bi quan và mong muốn bảo hiểm chống lại sự giảm giá.

chào buổi sáng tất cả những ai biết rằng ngày đáo hạn quyền chọn lớn nhất trong năm đã đến

— Deribit (@DeribitOfficial) 26 tháng 12, 2025

Thị trường phái sinh tiền điện tử đang được tái định hình bởi kỳ hạn quyền chọn cuối năm kỷ lục

Trong giai đoạn giao dịch cuối năm, Deribit ghi nhận kỳ hạn quyền chọn lớn nhất trong lịch sử crypto. Sự kiện này chiếm hơn 50% tổng số quyền chọn mở trên nền tảng. Khối lượng giao dịch đã tăng trước kỳ thanh toán khi các nhà đầu tư tổ chức lại danh mục của họ.

Quyền chọn Bitcoin chiếm trung tâm trong kỳ hạn, với khoảng 267.000 hợp đồng hết hạn. Giá trị danh nghĩa hàng năm của quyền chọn BTC là 23,6 tỷ đô la. Tỷ lệ quyền chọn mua so với quyền chọn bán là 0,35, cho thấy nhu cầu về quyền chọn mua vẫn cao mặc dù rủi ro đang gia tăng.

Ethereum cũng rất bận rộn, với 1,28 triệu quyền chọn sắp hết hạn. Các hợp đồng này trị giá không ít hơn 3,71 tỷ đô la. Mức độ tổn thất cao nhất mà ETH quyền chọn đạt được là khoảng mức 3.100.

Các quyền chọn có thời hạn đến tháng 3 chiếm khoảng 30% tổng số mở. Sự thay đổi này là chỉ số cho thấy hướng đi mới hướng tới quý tiếp theo. Vai trò của các tổ chức và các nhà nắm giữ lớn đã tăng lên về quy mô hoạt động.

Deribit đang chờ đợi một sự kiện kỳ hạn quyền chọn kỷ lục, với $28B trong các vị thế danh nghĩa hết hạn, trong tổng số mở là 42 tỷ đô la. | Nguồn: CoinGlass*.*

Thị trường tâm lý phản ánh sự thận trọng gia tăng của các nhà giao dịch

Việc hết hạn quyền chọn diễn ra vào thời điểm thị trường crypto đang có tâm lý tiêu cực. Chỉ số sợ hãi và tham lam là 27, cao hơn chút ít so với tuần trước. Áp lực lên giá đã gia tăng do thanh khoản thấp vào cuối năm.

Bitcoin và Ethereum còn chịu áp lực bởi mức giao dịch thấp hơn. Sự lạc quan về thị trường rộng lớn hơn đã giảm sau các biến động giá gần đây. Đây là lý do tại sao quý IV năm 2025 trở thành một trong những quý khó khăn nhất trong những năm gần đây.

Vào đầu năm, Bitcoin đã tăng lên mức cao nhất, nhưng không thể duy trì đà tăng. Xu hướng biến động đột ngột đã kích hoạt áp lực bán ra và thanh lý vị thế dài hạn. Dữ liệu về quyền chọn cho thấy nhiều nhà giao dịch đã thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro chống lại sự giảm giá tiếp theo.

Vị thế quyền chọn chỉ ra kỳ vọng giảm giá

Vị thế của Deribit cho thấy các nhà giao dịch đang thận trọng về triển vọng ngắn hạn của Bitcoin. Các cụm quyền chọn bán nằm trong khoảng 75.000 đến 85.000 đô la. Nhiều hợp đồng mở nhất tập trung quanh mức giá 75.000 đô la.

Các quyền chọn mua vượt qua mức 90.000 đô la. Mô hình này cho thấy các nhà giao dịch dự đoán sẽ có sự kháng cự trước khi có sự phục hồi tăng trưởng. Mức cao nhất của quyền chọn BTC là khoảng 95.000 đô la, cao hơn giá giao dịch hiện tại.

Bitcoin đang giao dịch gần mức 88.701 đô la trong một phạm vi hẹp suốt nhiều tuần. Nỗ lực bán ra trên 90.000 đô la đã gặp phải các đợt bán hàng đồng đều. Các nhà phân tích dự báo sự biến động trong ngắn hạn, giao dịch qua các kỳ nghỉ lễ mỏng manh.

Thị trường BTC và ETH có thể hấp thụ kỳ hạn quyền chọn cuối năm kỷ lục mà không gây ra gián đoạn nghiêm trọng nào. Nhưng dữ liệu quyền chọn cho thấy các nhà giao dịch vẫn tiếp tục thận trọng. Thị trường hiện đang tìm kiếm các chỉ số định hướng tốt hơn vào đầu năm 2026.