Lợi thế không thể lay chuyển của Nvidia: Tại sao cường quốc AI này vẫn là sự lựa chọn hấp dẫn nhất

Rãnh Nông Rộm Rãnh

Nvidia không chỉ tình cờ chiếm lĩnh AI—họ đã thiết kế nó. Kiến trúc GPU của công ty chứng minh là giải pháp tối ưu cho các tác vụ AI, và sự vượt trội về kỹ thuật đó đã tạo ra một chu trình tự củng cố. Lợi thế đi đầu đã biến thành lợi thế cộng hưởng: khi các đối thủ cố gắng bắt kịp, Nvidia vẫn liên tục đổi mới. Ngày nay, công ty không chỉ bán chip nữa; họ đã xây dựng một hệ sinh thái nền tảng toàn diện bao gồm chăm sóc sức khỏe, ô tô, và hơn thế nữa.

Hệ sinh thái này rất quan trọng. Nó không dễ sao chép, và nó mang lại lý do để khách hàng của Nvidia giữ chân trong hệ sinh thái đó. Các nhà cung cấp đám mây và doanh nghiệp đầu tư vào hạ tầng của Nvidia có động lực mạnh mẽ để tiếp tục mở rộng trong hệ sinh thái đó thay vì chuyển sang các lựa chọn khác.

Phát Triển Cơ Sở Hạ Tầng: Cơ Hội $4 Triệu USD

Đây là phần khiến các nhà đầu tư Nvidia thực sự hứng thú. CEO Jensen Huang gần đây dự đoán rằng chi tiêu cho hạ tầng AI có thể đạt tới $4 nghìn tỷ USD trong vòng năm năm tới. Hãy để điều đó thấm vào—$4 nghìn tỷ USD.

Khoản chi tiêu này không phải là giả thuyết. Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và các nhà hyperscaler đang tích cực xây dựng các trung tâm dữ liệu khổng lồ, và các trung tâm dữ liệu đó về cơ bản dựa trên GPU. Giai đoạn xây dựng này đã thể hiện nhu cầu bền vững trong nhiều năm. Nhưng không dừng lại ở đó. Ngay cả sau khi các trung tâm dữ liệu được xây dựng, các chip của Nvidia vẫn cần thiết cho các tác vụ suy luận liên tục—việc giải quyết vấn đề liên tục giúp các mô hình AI đã triển khai hoạt động hiệu quả.

Phép tính đơn giản: nhu cầu bền vững cộng với cạnh tranh hạn chế cộng với rãnh nông công nghệ bằng nhau một tăng trưởng doanh thu bền vững.

Vượt Ra Ngoài Chip: Mở Rộng Viễn Thông

Các hợp tác gần đây cho thấy nơi làn sóng tăng trưởng tiếp theo của Nvidia có thể đến từ đâu. Sự hợp tác của công ty với Nokia để triển khai tính toán tăng tốc trong các mạng viễn thông thế hệ mới cho thấy công nghệ của họ đã trở nên rộng rãi đến mức nào. Việc hiện đại hóa hạ tầng viễn thông có thể mở ra một dòng doanh thu hoàn toàn mới.

Việc mở rộng này vào các ngành mới là rất quan trọng. Nó cho thấy cơ hội của Nvidia không thu hẹp lại—mà đang mở rộng. Khi AI ngày càng được áp dụng trong các ngành công nghiệp, các trường hợp sử dụng mới liên tục xuất hiện.

Tại Sao Cạnh Tranh Không Thay Đổi Tính Toán

Chắc chắn, các đối thủ đang gia nhập thị trường GPU. AMD, Intel, và các công ty khác đang đầu tư mạnh mẽ. Nhưng vấn đề là: thị trường hạ tầng AI đủ lớn để nhiều đối thủ có thể chiến thắng. Việc các đối thủ giành thị phần không có nghĩa Nvidia thua cuộc. Thực tế, sự cạnh tranh ngày càng tăng thường xác nhận rằng thị trường này đáng để cạnh tranh.

Lợi thế của Nvidia trong phần mềm, tích hợp nền tảng, và phát triển hệ sinh thái khiến họ thực sự khó bị loại bỏ, ngay cả khi các đối thủ thắng các hợp đồng hoặc phân khúc khách hàng cụ thể.

Lý Do Thuyết Phục Vẫn Còn Đó

Sau nhiều năm tăng trưởng bùng nổ và tăng 900%, có thể hỏi rằng liệu những ngày tốt nhất của Nvidia đã qua chưa. Các bằng chứng cho thấy ngược lại. Một chu kỳ đầu tư hạ tầng trị giá hàng nghìn tỷ đô la mới chỉ bắt đầu, các ngành mới tiếp tục xuất hiện, và Nvidia duy trì lợi thế cấu trúc cả về công nghệ lẫn độ sâu hệ sinh thái.

Đây chính là lý do khiến Nvidia trở thành một khoản đầu tư dài hạn hấp dẫn—không phải là phóng đại, mà là nhu cầu thực tế gặp gỡ các lợi thế có thể bảo vệ.