4 Cổ phiếu tạo thu nhập dài hạn: Tác động của cổ tức đến bảng cân đối kế toán của bạn

Hiểu về Cổ phiếu Trả cổ tức và Báo cáo Tài chính

Cổ phiếu trả cổ tức đại diện cho một con đường thường bị bỏ qua để xây dựng thu nhập đầu tư bền vững. Khi các công ty phân phối tiền mặt cho cổ đông, các khoản thanh toán này xuất hiện trong tài khoản đầu tư của bạn như thu nhập nhận được, nhưng cách ghi nhận trên bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp kể một câu chuyện quan trọng: cổ tức làm giảm lợi nhuận giữ lại trong khi phản ánh sức khỏe tài chính và khả năng tạo ra tiền mặt của công ty. Hiểu mối quan hệ này giúp nhà đầu tư phân biệt giữa các công ty trả cổ tức từ dòng tiền mặt và những công ty đang kéo dài tài chính của họ.

Nếu bạn đang có 2.000 đô la và tự hỏi nên phân bổ vào đâu trong năm năm tới, các cổ phiếu trả cổ tức xứng đáng được xem xét nghiêm túc, đặc biệt nếu bạn hướng tới thu nhập thụ động. Hãy cùng xem xét bốn công ty đã được thiết lập với hồ sơ chứng minh về việc trả lại tiền mặt cho cổ đông.

1. Realty Income (O): Tập đoàn Cổ tức Hàng tháng

Realty Income nổi bật với mô hình phân phối xuất sắc — nó trả cổ tức hàng tháng liên tục trong 665 kỳ và đã tăng khoản trả cổ tức 112 lần trong suốt 31 năm liên tiếp. Với lợi suất khoảng 5.7%, nó vượt xa trung bình thị trường chung.

Công ty vận hành các bất động sản thương mại cho thuê đơn thuê theo hợp đồng thuê ba-net, nghĩa là người thuê chịu phần lớn chi phí vận hành. Cấu trúc này tạo ra dòng tiền dự đoán được. Hơn 90% doanh thu cho thuê đến từ các doanh nghiệp chống suy thoái: bán lẻ tạp hóa, cửa hàng giảm giá, trung tâm logistics. Không một người thuê nào chiếm quá 3.3% tổng doanh thu thuê hàng năm.

Hiệu suất gần đây ủng hộ sự ổn định này. Quý 3 ghi nhận doanh thu 1,47 tỷ đô la (+11% so với cùng kỳ năm trước), với FFO điều chỉnh đạt 1,08 đô la trên mỗi cổ phiếu so với 1,05 đô la của kỳ năm ngoái. Tỷ lệ lấp đầy danh mục giữ vững ở mức 98.7%. Với tỷ lệ trả cổ tức khoảng 75% so với FFO điều chỉnh, ban quản lý giữ đủ vốn cho các khoản mua mới trong khi duy trì tăng trưởng phân phối.

Trên bảng cân đối của bạn như một nhà đầu tư, các khoản phân phối hàng tháng này trở thành thu nhập định kỳ, củng cố vị thế tiền mặt của bạn mà không cần bán cổ phiếu trong thời kỳ thị trường biến động.

2. Home Depot (HD): Tăng trưởng ổn định bất chấp gió ngược thị trường

Home Depot, nhà bán lẻ cải thiện nhà ở hàng đầu thế giới, đã tăng cổ tức liên tiếp 16 năm, hiện lợi suất 2.7%. Công ty phục vụ hai phân khúc khách hàng: chủ nhà bán lẻ và nhà thầu chuyên nghiệp — một mô hình doanh thu kép mang lại sự đa dạng hóa.

Việc mua lại GMS vào năm 2025 qua công ty con SRS Distribution đã mở rộng đáng kể khả năng về các sản phẩm xây dựng chuyên biệt. Kết quả quý 3 gồm doanh số 41,4 tỷ đô la (+2.8% so với cùng kỳ), trong đó $900 triệu đô la đóng góp từ bộ phận GMS mới tích hợp. Mặc dù thị trường nhà ở yếu đi, lợi nhuận ròng đạt 3,6 tỷ đô la với tỷ lệ trả cổ tức bền vững 62%.

Các nhà kinh tế dự đoán thị trường nhà ở sẽ cải thiện khi môi trường lãi suất trở lại bình thường và các thay đổi về nhân khẩu học ủng hộ sở hữu nhà. Khi sự phục hồi đó đến, biên lợi nhuận và khả năng tạo tiền mặt của Home Depot sẽ mở rộng tương ứng. Trong khi đó, dòng cổ tức đáng tin cậy cung cấp thu nhập ổn định, giúp tích lũy theo thời gian nắm giữ năm năm của bạn, với các khoản phân phối chảy vào tài khoản đầu tư của bạn như lợi nhuận trên bảng cân đối mà bạn giữ lại.

3. Johnson & Johnson (JNJ): Gã khổng lồ chăm sóc sức khỏe phòng thủ

Johnson & Johnson đã nâng cổ tức liên tục 63 năm không gián đoạn, đạt danh hiệu Dividend King. Tập đoàn chăm sóc sức khỏe này có xếp hạng tín dụng AAA và tạo ra hơn $20 tỷ đô la trong dòng tiền tự do hàng năm — cung cấp biên an toàn lớn cho phân phối và tái đầu tư kinh doanh.

Cách tiếp cận cân đối của công ty về quản lý chi phí giúp nó vượt qua các biến động kinh tế vĩ mô. Nhu cầu về dược phẩm và thiết bị y tế vẫn ổn định bất chấp chu kỳ kinh tế. Các sản phẩm chủ chốt — Darzalex (đa u tủy), Stelara (bệnh vảy nến/Crohn), và Carvykti (đa u tủy) — phục vụ các lĩnh vực điều trị có giá trị cao.

Quý 3 năm 2025 ghi nhận tăng trưởng doanh số 7% lên $24 tỷ đô la, với EPS điều chỉnh tăng 16% so với cùng kỳ lên 2.80 đô la. Mặc dù đối mặt với các vụ kiện talc, hết hạn bằng sáng chế và áp lực thuế quan, JNJ duy trì tỷ lệ trả cổ tức khoảng 50%, giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư và mua sắm chiến lược. Các khoản thanh toán cổ tức của bạn xuất hiện như thu nhập trên báo cáo tài chính cá nhân, là một phần của tổng lợi nhuận cùng với tăng giá cổ phiếu.

Lợi suất hiện tại gần 2.6% — gấp hơn hai lần trung bình của S&P 500.

4. Pfizer (PFE): Chuyển đổi qua đầu tư vào pipeline

Pfizer duy trì 348 kỳ trả cổ tức quý liên tiếp với 16 năm tăng trưởng liên tiếp, cung cấp lợi suất khoảng 7% dự phóng — cao hơn đáng kể so với trung bình thị trường.

Tập đoàn dược phẩm này đối mặt với các gió ngược ngắn hạn từ việc bình thường hóa nhu cầu COVID-19 và hết hạn bằng sáng chế, nhưng ban quản lý đặt mục tiêu tiết kiệm hơn $7 tỷ đô la chi phí vào năm 2027 để bù đắp cho quá trình chuyển đổi này. Trong chín tháng đầu năm 2025, Pfizer đã phân phối 7.3 tỷ đô la tiền cổ tức, thể hiện khả năng tạo tiền mặt mạnh mẽ.

Các thương vụ mua lại chiến lược củng cố khả năng cạnh tranh của Pfizer. Việc mua lại Seagen đã nâng cao năng lực ung thư với nhiều liệu pháp đã được phê duyệt và các ứng viên trong pipeline có thể trở thành các sản phẩm đột phá vào năm 2030. Việc gia nhập thị trường giảm cân bằng GLP-1 của Metsera đưa Pfizer vào một lĩnh vực tăng trưởng cao. Quý 3 ghi nhận doanh thu $45 tỷ đô la, lợi nhuận ròng 9.4 tỷ đô la (tăng 24% so với cùng kỳ).

Ngành dược phẩm với đặc tính phòng thủ — nhu cầu vẫn tồn tại qua các suy thoái kinh tế — làm cho nó hấp dẫn đối với nhà đầu tư thu nhập. Khả năng duy trì cổ tức của Pfizer dựa trên dòng tiền dự đoán rõ ràng, thể hiện qua lợi nhuận hoạt động trên các báo cáo của công ty.