#代币资产发行与投资 看到这一波代币化资产的浪潮，脑子里浮现的还是2017年那场ICO狂欢。那时候我们见证了什么叫"万物皆可发币"——从空气币 đến các loại cam kết đổi mới khác nhau, cuối cùng phần lớn đều biến mất trong mây khói. Lần này khác biệt ở chỗ, chúng ta thấy logic của việc đưa tài sản thực lên chuỗi đang dần đi vào thực tế.

Ondo từ tháng 9 ra mắt đến nay TVL vượt 4 tỷ, khối lượng giao dịch vượt 10 tỷ, tốc độ tăng trưởng này đáng để suy nghĩ. Nó không chỉ kể chuyện, mà là dựa trên dữ liệu để nói—việc token hóa cổ phiếu Mỹ và ETF đang trở thành nhu cầu thực sự. Các nhà tham gia hàng đầu như Coinbase, Bitget, Abra gần như cùng lúc ra tay, điều này phản ánh điều gì? Thị trường thực sự đang chấp nhận các sản phẩm này.

Nhưng tôi phải thành thật một cảm nhận: điều này cũng giống như cơn sốt gây ra bởi crowdfunding năm 2014, hay giai đoạn ICO đầu năm 2016. Khác biệt là, RWA đằng sau là tài sản thực sự, chứ không phải lời hứa hư vô. Miễn là nền tảng này không lung lay, hệ sinh thái sẽ có tính bền vững.

USDAF, phiên bản staking của USDAF là SDAF, cùng những cơ chế hỗ trợ Delta hedge—tất cả đều cố gắng giải quyết những điểm đau của các stablecoin trong quá khứ khi gặp sự cố. Lịch sử đã chứng minh, thiết kế tốt có thể tồn tại lâu dài, còn thiết kế xấu dù có đổi mới cũng không thoát khỏi số phận. Điều quan trọng là ai có thể thực sự thực hiện quản trị phi tập trung, chứ không chỉ là mượn danh DAO.

Điều thú vị nhất của đợt tăng giá này là nó đang dùng cách thức mã hóa để định nghĩa lại quyền tiếp cận tài chính. Vào cổ phiếu Mỹ với 20 USD, giao dịch 24/5—đây là cú đòn trực tiếp vào rào cản của tài chính truyền thống. Những dự án kiên trì đến cùng sẽ thay đổi rất nhiều thứ.