Khả năng kết nối AI của ANET: Liệu đà có thể duy trì khi thị trường chuyển sang hạ tầng 1.6G?

Arista Networks, Inc. ANET đã thiết lập vị thế dẫn đầu trong phân khúc mạng AI đang mở rộng nhanh chóng, nơi yêu cầu hạ tầng đang định hình lại kiến trúc trung tâm dữ liệu một cách căn bản. Nền tảng kỹ thuật của công ty dựa trên các nền tảng Etherlink tích hợp tự động hóa không chạm, bảo mật mã hóa, điều hướng lưu lượng và phân tích dữ liệu theo thời gian thực vào một giao diện điều khiển thống nhất. Phương pháp toàn diện này giải quyết sự phức tạp vận hành mà các doanh nghiệp phải đối mặt khi mở rộng khối lượng công việc AI.

Chiến lược Hệ sinh thái: Xây dựng Vượt ra ngoài NVIDIA

Trong khi mối quan hệ hợp tác chiến lược của Arista với NVIDIA là một nền tảng — kết hợp sự xuất sắc trong chuyển mạch của Arista với ưu thế GPU của NVIDIA để tạo ra hạ tầng AI đồng bộ — công ty đang cố ý tránh bị phụ thuộc vào nhà cung cấp duy nhất. Hệ sinh thái bao gồm nhiều nhà cung cấp công nghệ như AMD, Anthropic, Arm, Broadcom, OpenAI, Pure Storage và VAST Data. Sự cởi mở này phản ánh thực tế thị trường: không một nhà cung cấp nào có thể độc quyền trong quá trình chuyển đổi trung tâm dữ liệu AI.

Làn sóng hạ tầng này đang tăng tốc rõ rệt. Các tiêu chuẩn mạng trung tâm dữ liệu đã tiến bộ từ 400G lên 800G, với các chuyên gia ngành dự đoán sự chuyển đổi sang kiến trúc mạng 1.6G. Chu kỳ nâng cấp thế hệ này được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng theo cấp số nhân trong đào tạo mô hình và các hoạt động suy luận. Theo Precedence Research, thị trường AI trong mạng toàn cầu dự kiến sẽ mở rộng từ 15,28 tỷ USD vào năm 2025 lên 192,42 tỷ USD vào năm 2034 — tương ứng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 32,51%.

Hướng Dẫn Tài Chính và Đường Cong Phát Triển

Dự báo nội bộ của Arista thể hiện sự tự tin vào xu hướng dài hạn này. Công ty đã xác nhận hướng dẫn doanh thu 1,5 tỷ USD từ hoạt động AI vào năm 2025, tăng lên 2,75 tỷ USD vào năm 2026. Đường cong tăng trưởng này phản ánh sự chấp nhận mạnh mẽ từ các nhà vận hành đám mây quy mô lớn, các nhà cung cấp đám mây mới nổi và các mạng lưới doanh nghiệp lớn.

Về mặt lợi nhuận, Wall Street đã tăng dần niềm tin vào quỹ đạo của công ty. Trong 60 ngày qua, dự báo lợi nhuận năm 2025 đã tăng 3,23% lên 2,88 USD trên mỗi cổ phiếu, trong khi dự báo năm 2026 tăng 3,44% lên 3,31 USD.

So Sánh ANET Với Các Đối Thủ Cạnh Tranh

Arista hoạt động trong một thị trường cạnh tranh, nơi Hewlett Packard Enterprise HPE và Cisco Systems CSCO đang tích cực theo đuổi các cơ hội mạng AI. Cisco đã tận dụng hệ sinh thái đối tác rộng lớn của mình để tạo đà phát triển. Công ty đã phát triển Cisco Secure AI Factory hợp tác với NVIDIA, dựa trên nền tảng Ethernet NVIDIA Spectrum-X. Trong quý tài chính thứ 3, Cisco báo cáo tăng trưởng hai chữ số so với cùng kỳ năm trước trong các đơn hàng chuyển mạch trung tâm dữ liệu.

Vị thế cạnh tranh của HPE đã được củng cố sau khi mua lại Juniper, mang lại chuyên môn sâu về mạng AI. Trong quý tài chính thứ 4, bộ phận mạng của HPE đạt mức tăng trưởng 150% so với cùng kỳ năm trước về doanh thu ròng. Công ty gần đây đã tích hợp chức năng AIOps mới và chuẩn hóa giao diện phần cứng trên Aruba và Juniper để hỗ trợ hoạt động mạng tự chủ.

Định Giá và Đánh Giá Thị Trường

Cổ phiếu Arista đã tăng 8% trong 12 tháng qua so với mức tăng 0,8% của ngành thiết bị mạng rộng lớn hơn. Tuy nhiên, định giá phản ánh sự vượt trội này: Arista giao dịch ở mức nhân giá trên doanh thu dự phóng là 14,88, cao hơn đáng kể so với trung vị ngành là 4,75.

Hiện tại, Arista có Zacks Rank số 3 (Giữ), cho thấy thị trường đánh giá cổ phiếu này là hợp lý so với các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng trong ngắn hạn.