Hợp đồng tương lai lợn sống giảm giá trong bối cảnh giao dịch yếu vào thứ Hai

Phiên giao dịch thứ Hai đã tạo áp lực giảm đối với hợp đồng tương lai lợn lean, với hầu hết các vị trí giảm từ 75 cent đến 1,00 đô la trên toàn thị trường. Đà giảm này phản ánh tâm lý tiêu cực rộng hơn trên thị trường thịt gia súc khi các nhà giao dịch đánh giá lại các yếu tố cung cầu hướng tới cuối năm.

Dữ liệu USDA cho thấy tín hiệu hỗn hợp

Giá lợn cơ sở toàn quốc của USDA đã tăng nhẹ 2,07 đô la trong báo cáo chiều thứ Hai, đạt 73,00 đô la mỗi con. Tuy nhiên, sức mạnh của giá trị tiền mặt này không đủ để hỗ trợ thị trường hợp đồng tương lai, cho thấy sự mất kết nối giữa giá giao ngay và giá trị phái sinh.

Giá trị cắt thịt lợn carcass thể hiện sự bền bỉ hơn, tăng 1,22 đô la lên 99,43 đô la mỗi cwt theo đánh giá sáng thứ Hai của USDA. Sức mạnh của giá cắt thịt là rộng khắp, chỉ có các phần primal picnic và ham báo giá thấp hơn—một phân đoạn giảm giá tương đối hạn chế trong toàn bộ phức hợp.

Hợp đồng tương lai thể hiện sự yếu kém nhất quán

Hợp đồng lợn tháng 2 năm 2026 đóng cửa ở mức 83.650 đô la, giảm 0,875 đô la trong phiên. Hợp đồng tháng 4 năm 2026 giảm 0,750 đô la xuống 88,775 đô la, trong khi hợp đồng tháng 5 năm 2026 giảm 0,975 đô la để đóng cửa ở mức 91,925 đô la. Áp lực bán liên tục trên các hợp đồng tháng gần nhất và hợp đồng hoãn lại nhấn mạnh sự yếu kém đồng đều trên toàn đường cong hợp đồng.

Hoạt động xuất khẩu đạt đỉnh cao trong năm

Dữ liệu doanh số xuất khẩu phát hành sáng thứ Hai vẽ nên bức tranh tích cực hơn cho thị trường thịt lợn. Các nhà bán hàng đã đặt hàng 44.900 MT dành cho tiêu thụ năm 2025, cộng thêm 11.880 MT cho giao hàng năm 2026. Tổng khối lượng bán hàng đạt mức cao nhất trong năm, báo hiệu nhu cầu quốc tế vẫn duy trì mạnh mẽ. Tuy nhiên, lượng hàng thực tế chỉ đạt 31.220 MT—thấp nhất trong ba tuần—cho thấy có sự chậm trễ giữa các cam kết bán hàng và vận chuyển thực tế.

Chỉ số CME tăng nhẹ bất chấp giảm của hợp đồng tương lai

Chỉ số Lean Hog của CME tăng 23 cent vào ngày 11 tháng 12 để đạt 82,80 đô la, cung cấp tín hiệu trái chiều so với sự yếu kém của hợp đồng tương lai. Sự phân kỳ này giữa chỉ số và giá hợp đồng có thể phản ánh sự khác biệt về thành phần và thời điểm trích dẫn giá trong mỗi phép đo.

Thay đổi vị thế khi các nhà giao dịch giảm bớt rủi ro

Dữ liệu Cam kết của các Nhà giao dịch tính đến ngày 18 tháng 11 cho thấy sự thanh lý ròng dài hạn, với 13.524 hợp đồng bị cắt giảm khỏi vị thế dài ròng, đưa tổng số còn lại là 57.988 hợp đồng. Việc giảm vị thế mua vào, dù đáng chú ý, không phản ánh một sự thay đổi cảm xúc mạnh mẽ—các nhà giao dịch có vẻ thận trọng hơn là đầu hàng.

Dữ liệu giết mổ liên bang đã củng cố nhịp độ xử lý đều đặn, với số lợn bị kiểm tra giết mổ đạt 2,727 triệu con trong tuần tính đến thứ Bảy. Tổng số này cao hơn 30.000 con so với tuần trước và cao hơn 166.503 con so với cùng kỳ năm ngoái, phản ánh dòng chảy giết mổ ổn định bất chấp giá hợp đồng tương lai yếu hơn.