Cintas báo cáo kết quả Quý 2 mạnh mẽ khi tăng trưởng hữu cơ vượt kỳ vọng trong suốt giai đoạn kết thúc Quý 2

Cintas Corporation (CTAS) đã công bố kết quả hoạt động ấn tượng trong quý hai tài khóa 2026, với lợi nhuận đạt 1,21 USD trên mỗi cổ phiếu—vượt xa dự báo của các nhà phân tích là 1,19 USD. Lợi nhuận ròng của công ty tăng 11% so với năm trước mặc dù chi phí hoạt động ngày càng tăng, cho thấy hiệu quả hoạt động mạnh mẽ.

Về doanh thu, CTAS thu về 2,80 tỷ USD, vượt qua dự báo đồng thuận là 2,76 tỷ USD. Mức tăng 9,3% so với cùng kỳ năm ngoái phản ánh nhu cầu tăng nhanh trong danh mục dịch vụ của công ty. Đáng chú ý, tăng trưởng hữu cơ đạt 8,6% so với cùng kỳ, nhấn mạnh sự mở rộng kinh doanh thực sự chứ không phải do mua lại.

Phân tích theo phân khúc: Nguồn gốc của sự tăng trưởng

Cintas hoạt động qua ba nguồn doanh thu chính. Bộ phận Thuê đồng phục và Dịch vụ cơ sở vật chất—được xem là trụ cột của công ty, chiếm 77% doanh số quý—đạt 2,16 tỷ USD, tăng 8,3% hàng năm. Phân khúc này vượt dự báo nội bộ là 2,13 tỷ USD.

Chi nhánh Dịch vụ sơ cứu và An toàn mang về 342,2 triệu USD (12,2% doanh số), tăng 14,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Tốc độ tăng trưởng nhanh hơn so với phân khúc đồng phục cho thấy cơ hội thị trường mở rộng trong lĩnh vực an toàn nơi làm việc. Danh mục Các lĩnh vực khác, bao gồm bán trực tiếp đồng phục và dịch vụ phòng cháy chữa cháy, đóng góp 302,4 triệu USD (10,8% doanh thu), tăng 11,2% hàng năm.

Lợi nhuận tăng trưởng bất chấp áp lực chi phí

Giá vốn hàng bán tăng 8% lên 1,39 tỷ USD, chiếm 49,6% doanh thu ròng. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp mở rộng nhanh hơn—tăng 10,6% lên 1,41 tỷ USD—với biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 50,4% từ 49,8% cùng kỳ năm ngoái. Sự mở rộng biên lợi nhuận này thể hiện sức mạnh định giá và đòn bẩy hoạt động của CTAS.

Chi phí hoạt động cho thấy bức tranh phức tạp. Chi phí bán hàng và quản lý tăng 10,4% lên 756,8 triệu USD, chiếm 27% doanh thu. Dù vậy, lợi nhuận hoạt động tăng 10,9% lên 655,7 triệu USD. Biên lợi nhuận hoạt động thu hẹp còn 23,4% từ 26,8% của quý năm ngoái—phản ánh các khoản đầu tư vào hạ tầng tăng trưởng. Chi phí lãi vay tăng 5,3% lên 28,1 triệu USD.

Tạo dòng tiền và lợi ích cho cổ đông

Trong nửa đầu tài khóa 2026, Cintas tạo ra 945,7 triệu USD dòng tiền hoạt động, tăng 4,5% so với cùng kỳ. Các khoản đầu tư vốn đạt 208,2 triệu USD (tăng 7,2%), cho thấy cam kết mở rộng hạ tầng của công ty. Dòng tiền tự do đạt 737,5 triệu USD, tăng trưởng 3,8%.

Dự trữ tiền mặt cuối quý đạt 200,8 triệu USD, giảm so với $264 triệu USD cuối năm tài chính 2025, khi công ty phân bổ vốn một cách chiến lược. Nợ dài hạn vẫn ổn định ở mức 2,43 tỷ USD so với 2,42 tỷ USD trước đó.

Công ty đã trả lại 901,7 triệu USD cho cổ đông qua mua lại cổ phiếu—cao hơn nhiều so với 651,5 triệu USD của kỳ năm ngoái—trong khi cổ tức tăng 15,1% lên 340,1 triệu USD. Việc phân phối vốn mạnh mẽ này thể hiện sự tự tin của ban lãnh đạo vào triển vọng tăng trưởng trong tương lai.

Dự báo nâng cao cho thấy đà tiếp tục

Ban quản lý đã nâng dự báo cả năm tài khóa 2026. Dự báo doanh thu hiện tại là 11,15-11,22 tỷ USD (trước đó 11,06-11,18 tỷ USD), trong khi dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng lên 4,81-4,88 USD từ 4,74-4,86 USD. Công ty dự kiến chi phí lãi ròng khoảng $104 triệu USD và duy trì tỷ lệ thuế hiệu quả khoảng 20%.

Các nâng cấp dự báo này—xảy ra giữa năm—cho thấy CTAS đang đi trước các giả định ban đầu, cho thấy đà tăng trưởng duy trì khi kỳ hạn kết thúc quý hai và vượt ra ngoài.