Khóa lãi suất ngay bây giờ: Tại sao ETF trái phiếu ngắn hạn lại quan trọng vào năm 2026

Thị trường trái phiếu năm 2025 kể một câu chuyện thú vị. Chỉ số Trái phiếu Tổng hợp Mỹ của Bloomberg (Bloomberg US Aggregate Bond Index) đã mang lại lợi nhuận khoảng 7,1% tính đến thời điểm hiện tại, vượt xa nhiều kỳ vọng của nhà đầu tư. Trong khi đó, các quỹ ETF trái phiếu đã chiếm khoảng một phần ba trong tổng dòng chảy ETF gần $1 nghìn tỷ trong năm—một tín hiệu rõ ràng rằng thu nhập cố định không còn chỉ là một chiến lược phòng thủ nữa.

Khi chúng ta hướng tới năm 2026, câu hỏi không còn là có nên sở hữu trái phiếu hay không, mà là loại nào. Với việc Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất 175 điểm cơ bản kể từ tháng 9 năm 2024 (và đạt mức 3,50%-3,75% tính đến giữa tháng 12), cơ hội để cố định lợi suất hấp dẫn đang thu hẹp lại. Đối với các nhà đầu tư cân nhắc giữa việc duy trì thu nhập ổn định và tiềm năng tăng trưởng vừa phải, các quỹ ETF trái phiếu ngắn hạn và trung hạn mang lại cơ hội hấp dẫn.

Tại sao Khoảnh khắc này lại quan trọng đối với nhà đầu tư trái phiếu

Một số yếu tố đang hội tụ để làm cho năm 2026 trở thành một năm thú vị cho phân bổ trái phiếu. Thứ nhất, mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, lợi suất trái phiếu vẫn còn hấp dẫn—một sự kết hợp hiếm có sẽ không kéo dài mãi mãi. Sự biến động của thị trường do thuế quan vào tháng 4 năm 2025 thực tế đã chứng minh giá trị của các quỹ ETF trái phiếu: chúng cung cấp thanh khoản trong ngày và sự ổn định cấu trúc khi thị trường trái phiếu truyền thống gặp căng thẳng.

Thứ hai, xu hướng chuyển sang các quỹ ETF trái phiếu quản lý chủ động đã diễn ra mạnh mẽ. Các quỹ này đã huy động hơn $100 tỷ trong chín tháng đầu năm 2025—chiếm 40% tổng dòng chảy ETF trái phiếu cố định. Các nhà quản lý có kỹ năng trong việc lựa chọn tín dụng và điều chỉnh lãi suất ngày càng được săn đón khi nhà đầu tư tìm kiếm nhiều hơn ngoài việc tiếp xúc thụ động.

Thứ ba, quá trình bình thường hóa đường cong lợi suất đã mở ra nhiều cơ hội. Sau nhiều năm đảo ngược, các trái phiếu đáo hạn trong vòng 3-10 năm hiện mang lại lợi suất cao hơn đáng kể so với các lựa chọn ngắn hạn hơn. Những nhà đầu tư chuyển sang các vị trí trung hạn và dài hạn đã tận dụng được các điểm vào tốt hơn khi dòng vốn đổ vào các phân khúc này.

Những điều dự kiến trong năm 2026: Con đường phía trước

Nhìn về phía trước, ba xu hướng có khả năng định hình hiệu suất của các quỹ ETF trái phiếu:

1. Tiếp tục chính sách nới lỏng của ngân hàng trung ương: Dự kiến các đợt cắt giảm lãi suất sẽ tiếp tục hỗ trợ giá trái phiếu, đặc biệt trong phân khúc trung hạn.
2. Lạm phát dai dẳng: Lạm phát cao hơn mục tiêu kết hợp với tăng trưởng không đều sẽ duy trì sự biến động, ưu tiên các quỹ có khả năng quản lý chủ động rủi ro tín dụng và thời gian đáo hạn.
3. Chuyển động của nợ chính phủ: Nhu cầu vay mượn cao cho thấy khả năng biến động có thể tăng đột biến bất ngờ, khiến các phương pháp linh hoạt, quản lý chủ động trở nên có giá trị hơn bao giờ hết.

Theo hướng dẫn gần đây từ các nhà quản lý quỹ, một danh mục trái phiếu quản lý chủ động, được xây dựng tốt và nhắm vào các kỳ hạn trung hạn, có thể mang lại không chỉ thu nhập ổn định mà còn tiềm năng tăng giá vốn và lợi nhuận điều chỉnh theo lạm phát trong suốt năm 2026.

Ba quỹ ETF trái phiếu đáng cân nhắc bổ sung vào danh mục năm 2026 của bạn

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với thu nhập cố định chất lượng cao với cách tiếp cận cân bằng giữa lợi suất và bảo toàn vốn, ba quỹ ETF trái phiếu trung hạn sau đây xứng đáng được xem xét:

Vanguard Core Bond ETF (VCRB)

VCRB có tổng tài sản 4,8 tỷ đô la và cung cấp cho nhà đầu tư thu nhập trung bình cùng tiềm năng lợi nhuận tổng thể. Quỹ chỉ tính phí 10 điểm cơ bản mỗi năm—mức thấp nhất trong phân khúc của nó. Hiệu suất tính đến nay là 7,4%, với khối lượng giao dịch gần đây đạt 0,4 triệu cổ phiếu. Việc tiếp xúc rộng và đa dạng với các chứng khoán nợ denominated bằng đô la Mỹ khiến nó trở thành một khoản nắm giữ cốt lõi vững chắc cho các nhà phân bổ thận trọng.

JPMorgan Active Bond ETF (JBND)

Với 4,7 tỷ đô la quản lý, JBND áp dụng phương pháp quản lý chủ động đối với trái phiếu đầu vào cấp đầu tư của Mỹ, cho phép các nhà quản lý điều chỉnh vị thế khi điều kiện thị trường thay đổi. Quỹ này đã vượt qua các đối thủ thụ động với lợi nhuận 8% trong năm và duy trì phí 25 điểm cơ bản. Khối lượng giao dịch gần đây đạt 1,88 triệu cổ phiếu, phản ánh sự quan tâm lớn của nhà đầu tư. Đây là lựa chọn dành cho những ai sẵn lòng trả phí vừa phải để có quản lý chủ động.

Schwab Core Bond ETF (SCCR)

SCCR quản lý 1,07 tỷ đô la và tập trung vào việc mang lại lợi nhuận tổng thể trong khi tạo ra thu nhập ổn định từ các chứng khoán nợ denominated bằng đô la Mỹ. Phí 16 điểm cơ bản, quỹ đã mang lại lợi nhuận 6,2% trong năm. Mặc dù khối lượng giao dịch gần đây (0,17 triệu cổ phiếu) thấp hơn, nhưng vẫn là một lựa chọn dễ tiếp cận cho khách hàng của Schwab và những ai tìm kiếm tiếp xúc đơn giản với ETF trái phiếu.

Kết luận

Hiệu suất của thị trường trái phiếu năm 2025 đã chứng minh rằng thu nhập cố định xứng đáng có một vị trí trong danh mục—không phải như một phần phụ, mà như một nguồn thu nhập chiến lược. Khi lợi suất bắt đầu co lại và chính sách của Fed tiếp tục nới lỏng, thời điểm để thiết lập hoặc nâng cấp các vị trí trái phiếu là ngay bây giờ, chứ không phải sau này. Dù bạn ưu tiên phí thấp, khả năng quản lý chủ động, hay cả hai, thị trường ETF trái phiếu năm 2026 cung cấp các phương tiện phù hợp với hầu hết các nhu cầu của nhà đầu tư.