Sự trở lại của Intel năm 2026: Tại sao cổ phiếu này có thể mang lại một năm lợi nhuận nữa

Câu chuyện chuyển mình trở nên thực sự

Intel (NASDAQ: INTC) đã có một sự phục hồi đáng kể vào năm 2025, với cổ phiếu hơn gấp đôi sau khi chạm đáy. Chất xúc tác? Một cuộc chuyển đổi hoạt động thực sự dưới sự lãnh đạo mới cuối cùng đã khiến các nhà đầu tư tin vào một sự chuyển mình thật sự.

Khi Lip-Bu Tan đảm nhiệm vai trò CEO vào tháng 3, ông không mất thời gian. Nhà điều hành bán dẫn kỳ cựu ngay lập tức cắt giảm chi phí thông qua các đợt sa thải mạnh mẽ, loại bỏ các khoản đầu tư vào nhà máy đúc không cần thiết, và liên kết chi tiêu tương lai với cam kết thực sự từ khách hàng. Đó là thuốc đắng nhưng cần thiết cho một công ty đã tiêu tiền như rác trong khi mất dần thị phần vào Advanced Micro Devices và gặp khó khăn trong việc thuyết phục ai đó rằng dịch vụ nhà máy đúc của họ khả thi.

Kho dự trữ chiến lược dựa trên các mối quan hệ hợp tác chiến lược

Kỷ luật chi phí của Tan đã mở ra cơ hội hấp dẫn hơn: thu hút các khoản đầu tư lớn. Chính phủ Mỹ đã chuyển đổi các khoản trợ cấp theo Đạo luật CHIPS thành gần 10% cổ phần, SoftBank đã rót vào $2 tỷ đô la, và Nvidia đã đầu tư $5 tỷ đô la vào một mối quan hệ hợp tác thú vị sẽ sản xuất CPU Intel-Nvidia chung cho PC và máy chủ.

Kết quả? Intel kết thúc quý 3 với hơn $30 tỷ đô la tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn. Đối với một công ty đang mất tiền, khoản dự trữ tài chính này thay đổi mọi thứ.

Câu chuyện về nhà máy đúc bắt đầu trở nên quan trọng

Đây là phần hấp dẫn cho năm 2026. Quá trình 18A của Intel đã sẵn sàng để sản xuất, và việc áp dụng quy mô cuối cùng cũng đang diễn ra—không chỉ nội bộ, mà còn từ các khách hàng lớn bên ngoài.

Microsoft đang sử dụng Intel 18A cho các bộ xử lý AI thế hệ mới, đánh dấu một sự tín nhiệm quan trọng. Nhưng phần thưởng lớn hơn có thể là Apple. Các bình luận của nhà phân tích gần đây cho thấy Apple đang đánh giá quá trình Intel 18A-P cho các chip dòng M giá rẻ hơn của họ, có thể đặt hàng 15-20 triệu đơn vị mỗi năm. Một số báo cáo còn gợi ý rằng sản xuất chip iPhone trên node 14A của Intel bắt đầu từ năm 2028.

Nếu Apple đa dạng hóa khỏi sự phụ thuộc quá mức vào TSMC, điều đó không chỉ là chiến thắng cho Intel—mà còn là tín hiệu cho thấy công nghệ quy trình của công ty thực sự cạnh tranh trở lại.

Tại sao 2026 có thể là một năm mạnh mẽ nữa

Panther Lake, chip laptop thế hệ tiếp theo của Intel dựa trên 18A, sẽ được giao trước cuối năm với quy mô tăng trưởng vào năm 2026. Clearwater Forest các CPU máy chủ cũng sẽ ra mắt vào năm 2026, đều dựa trên công nghệ quy trình tiên tiến của công ty.

Bối cảnh nhu cầu rất phù hợp. Các thiếu hụt chip AI đang tạo ra áp lực lớn đối với năng lực nhà máy đúc toàn cầu. Danh sách chờ của TSMC nổi tiếng khắp nơi. Các node 18A và 14A của Intel đến đúng thời điểm thị trường cần nhất, có khả năng chiếm lấy thị phần từ một nhà dẫn đầu bị hạn chế nguồn cung.

Ngoài các cơ hội nhà máy đúc, các tiến bộ sản xuất mới của Intel còn nâng cao khả năng cạnh tranh trong các thị trường cốt lõi—máy tính cá nhân và máy chủ—nơi họ đã mất dần thị phần trong nhiều năm. Việc phục hồi cần thời gian, nhưng máy móc cuối cùng đã bắt đầu hoạt động.

Rủi ro và phần thưởng ở mức hiện tại

Chắc chắn, cổ phiếu Intel đã tăng gấp đôi từ mức thấp năm 2025. Nhưng nó vẫn giao dịch thấp hơn nhiều so với đỉnh mọi thời đại. Kinh doanh nhà máy đúc sẽ không mang lại lợi nhuận đáng kể trong nhiều năm, ngay cả trong kịch bản tốt nhất, nên đây vẫn là một cược dài hạn về khả năng thực thi.

Tuy nhiên, nếu Intel thực sự thu hút được các khách hàng lớn như Microsoft và Apple, điều đó sẽ là sự xác nhận không thể bỏ qua—và có khả năng thúc đẩy thêm các khách hàng khác thắng lợi. Khi câu chuyện chuyển mình này ngày càng thu hút sự chú ý trong suốt năm 2026, tâm lý thị trường có thể dễ dàng thúc đẩy một đợt tăng giá đáng kể nữa.

Công ty vẫn chưa thoát khỏi khó khăn. Nhưng sự kết hợp giữa kỷ luật chi phí, các đối tác chiến lược về vốn, các node quy trình tiên tiến sắp ra mắt, và sự quan tâm thực sự từ khách hàng cuối cùng khiến luận điểm tăng giá trở nên đáng tin cậy.