Mây mù bao phủ Phố Wall: Cổ phiếu Mỹ mang lại kết quả ảm đạm giữa các tín hiệu hỗn hợp

Thị trường chứng khoán Mỹ gặp khó khăn trong việc xác định hướng đi vào thứ Sáu, khi các nhà đầu tư bị mắc kẹt giữa các tín hiệu mâu thuẫn về chính sách tiền tệ và định giá doanh nghiệp. Phiên giao dịch cho thấy một thị trường đang biến động: Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones đạt mức tăng nhẹ 99,49 điểm để lên 45.851,75 (tăng 0,2%), trong khi S&P 500 giảm 12,67 điểm xuống còn 6.526,09 (giảm 0,2%) và Nasdaq Composite giảm 139,21 điểm để đóng cửa tại 21.938,84 (giảm 0,6%).

Mong đợi cắt giảm lãi suất của Fed tăng vọt, nhưng thị trường vẫn còn hoài nghi

Phát triển quan trọng nhất trong ngày đến từ bình luận ôn hòa của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York John Williams. Trong bài phát biểu tại Hội nghị kỷ niệm của Ngân hàng Trung ương Chile, Williams mô tả chính sách tiền tệ hiện tại là “hơi hạn chế” và cho biết sẵn sàng điều chỉnh lãi suất thêm trong thời gian tới. Những phát biểu của ông đã thúc đẩy sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng về lãi suất: Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12 tăng lên 75,3% từ mức 39,1% của ngày hôm trước.

Tuy nhiên, sự chuyển đổi từ hawkish sang dovish này không tạo ra đà mua kéo dài. Biên bản cuộc họp mới nhất của Fed tiết lộ rằng các nhà hoạch định chính sách có “quan điểm khác biệt rõ rệt” về việc liệu tháng 12 có nên tiếp tục giảm lãi suất hay không, gây ra sự không chắc chắn mới trong triển vọng. Mâu thuẫn này dường như đã ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư trong suốt phiên.

Hiệu suất các ngành khác nhau phản ánh sự bất ổn của thị trường

Dù hiệu suất chung không nổi bật, nhưng đã xuất hiện những khác biệt đáng kể giữa các phân khúc thị trường. Cổ phiếu ngành nhà ở đã thể hiện sức mạnh bất ngờ, với Chỉ số Ngành Nhà ở Philadelphia tăng 3,5%. Cổ phiếu vận tải cũng cho thấy sự bền bỉ, khi Chỉ số Trung bình Vận tải Dow Jones tăng 2,1%.

Tuy nhiên, ngành công nghệ tiếp tục xu hướng giảm gần đây. Cổ phiếu bán dẫn kéo dài đà yếu, kéo theo Chỉ số Bán dẫn Philadelphia giảm 2,4%. Cổ phiếu phần mềm, mạng lưới và phần cứng máy tính đều chịu áp lực bán ra. Nvidia, đã dẫn đầu đợt tăng vào thứ Năm nhờ kết quả lợi nhuận mạnh mẽ, đã đảo chiều và giảm 2,5% xuống mức thấp nhất trong hai tháng.

Lo ngại về định giá vẫn còn tồn tại

Hiệu suất kém của thị trường phản ánh sự lo lắng của nhà đầu tư về định giá cổ phiếu trong bối cảnh không chắc chắn về quỹ đạo lãi suất. Các nhà săn lợi nhuận đã xuất hiện sau khi Nvidia công bố kết quả quý tích cực vào thứ Năm, nhưng sự hứng khởi đã giảm dần khi phiên giao dịch tiến triển. Các câu hỏi về việc mức giá hiện tại có còn hợp lý trong môi trường lãi suất cao hơn kéo dài hay không vẫn tiếp tục chi phối các cuộc thảo luận trên thị trường.

Thị trường quốc tế thể hiện sự thận trọng

Thị trường châu Á diễn biến tiêu cực rõ rệt vào thứ Sáu. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 2,4%, tương tự như Chỉ số Hang Seng của Hong Kong, trong khi Kospi của Hàn Quốc chịu mức giảm sâu hơn, giảm 3,8%. Thị trường châu Âu cho thấy bức tranh phức tạp hơn: FTSE 100 của Vương quốc Anh tăng nhẹ 0,1%, CAC 40 của Pháp giảm 0,1%, và DAX của Đức giảm 0,7%.

Thị trường trái phiếu chuyển hướng kỳ vọng

Thị trường trái phiếu tiếp tục tăng từ phiên trước, khi các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản cố định. Lợi suất trái phiếu chính 10 năm giảm 3,7 điểm cơ bản xuống còn 4,069%, phản ánh cả bình luận của Fed và sự thận trọng gia tăng của các nhà đầu tư. Động thái này cho thấy các nhà đầu tư có thể đang phòng thủ trước dữ liệu kinh tế sắp tới và việc làm rõ chính sách.

Hiệu suất chung kém của các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ nhấn mạnh một thị trường đang vật lộn với các câu chuyện cạnh tranh—có thể là giảm lãi suất hay lo ngại về định giá, lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ đối với bất ổn kinh tế, và sự yếu kém của thị trường toàn cầu xen lẫn sức mạnh của các ngành chọn lọc.