CELH's $300M Mua lại Tuyên bố Điều gì về Niềm tin Thị trường Nước tăng lực

Celsius Holdings đang thực sự hành động theo lời nói của mình. Công ty đồ uống vừa phê duyệt chương trình mua lại cổ phần trị giá $300 triệu đô la, một động thái thể hiện rõ niềm tin của ban lãnh đạo vào tương lai của công ty. Nhưng điều gì thực sự đứng sau quyết định táo bạo này?

Các số liệu kể một câu chuyện thuyết phục. Trong quý 3 năm 2025, Celsius vượt xa mong đợi với doanh thu tăng 173% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ vào các thương vụ mua lại Alani Nu và Rockstar cùng với đà tăng trưởng tự nhiên của thương hiệu Celsius. Công ty kết thúc quý với gần $806 triệu đô la tiền mặt — một kho dự trữ mang lại sự linh hoạt thực sự cho các nhà điều hành để thưởng cho cổ đông trong khi vẫn tài trợ cho các sáng kiến tăng trưởng trong danh mục đa thương hiệu của họ.

Sự Mở Rộng Biên Lợi Nhuận Nói Tất Cả

Biên lợi nhuận gộp mở rộng thêm 530 điểm cơ bản lên 51,3%, nghĩa là Celsius không chỉ lớn hơn mà còn hiệu quả hơn. Đó là loại đòn bẩy hoạt động đủ để biện minh cho việc trả lại vốn một cách tích cực. Để hình dung rõ hơn: mức mở rộng biên lợi nhuận này tạo ra khả năng tự tài trợ mà không buộc công ty phải hy sinh đầu tư vào các thương hiệu của mình.

Bảng cân đối kế toán còn khỏe mạnh hơn sau quý. Celsius đã trả hết $200 triệu đô la nợ, đưa tổng nợ xuống còn khoảng $700 triệu đô la trong khi giảm lãi suất khoản vay dài hạn 75 điểm cơ bản. Điều này tương đương với khoảng $20 triệu đô la tiết kiệm lãi suất hàng năm bắt đầu từ năm 2026 — số tiền thực có thể trở lại cho cổ đông hoặc dùng để mở rộng các thương vụ mua lại.

Cách CELH So Sánh Với Các Đối Thủ

PepsiCo, vận hành một doanh nghiệp trưởng thành nhưng ổn định, đã trả về cho cổ đông 8,6 tỷ đô la trong năm 2025 ($1.0B mua lại cổ phần + 7,6 tỷ đô la cổ tức). Monster Beverage báo cáo kết quả quý 3 mạnh mẽ với doanh thu ròng tăng 16,8% lên 2,20 tỷ đô la và lợi nhuận ròng tăng 41,4% lên 524,5 triệu đô la. Trong khi Monster chưa mua lại cổ phần gần đây, công ty duy trì khoảng $500 triệu đô la trong hạn mức mua lại đã được ủy quyền — thể hiện sức mạnh tạo ra tiền mặt của ngành đồ uống.

Cổ phiếu CELH đã tăng 56,4% tính từ đầu năm đến nay so với mức giảm 14,7% của ngành, vượt trội rõ rệt so với các đối thủ. Giao dịch ở mức P/E dự phóng 27,68 ( so với mức 14,5 ) của ngành, thị trường rõ ràng đang định giá cho sự tăng trưởng đáng kể trong tương lai. Các ước tính đồng thuận dự báo lợi nhuận sẽ tăng 80% trong năm 2025 và 20,7% trong năm 2026 — những dự báo này đủ để biện minh cho mức định giá cao.

Chương Trình Mua Lại Như Một Tín Hiệu Tăng Trưởng

Khi một công ty phê duyệt một chương trình mua lại lớn giữa bối cảnh hoạt động mua lại mạnh mẽ và mở rộng biên lợi nhuận, điều đó không chỉ phản ánh sức khỏe tài chính. Nó còn cho thấy ban lãnh đạo tin rằng định giá hiện tại đang đánh giá thấp khả năng lợi nhuận dài hạn. Với dự kiến quý 4 năm 2025 sẽ gặp một số khó khăn về thời điểm do quá trình chuyển đổi của Alani Nu vào mạng lưới phân phối của PepsiCo, việc phê duyệt mua lại cho thấy Celsius tập trung vào bức tranh lớn hơn: lợi thế cạnh tranh bền vững trong ngành đồ uống năng lượng trị giá hơn 100 tỷ đô la và sự tự tin trong thực thi chiến lược.

Quyết định của Celsius Holdings không chỉ là về việc trả lại vốn — mà còn là tín hiệu cho thấy những ngày tươi sáng nhất vẫn còn phía trước.