Marathon Asset Management Đặt Lợi Thế Đáng Kể Trong Cinemark Với Vị Trí Mới 300.000 Cổ Phiếu

The Move

Marathon Asset Management LP đã có bước đi đáng chú ý trong lĩnh vực triển lãm rạp chiếu phim, thiết lập một vị trí mới gồm 300.000 cổ phiếu Cinemark trị giá 8,41 triệu đô la tính đến cuối tháng 9 năm 2025, theo hồ sơ SEC ngày 17 tháng 11. Đối với quỹ tương đối nhỏ quản lý 75,12 triệu đô la cổ phiếu có thể báo cáo tại Mỹ, vị trí mới này mang ý nghĩa đáng kể—chiếm 11,19% tổng tài sản quản lý theo 13F và ngay lập tức trở thành khoản đầu tư cổ phiếu lớn thứ hai trong danh mục.

Thành phần danh mục thể hiện ưu tiên đầu tư

Các hồ sơ mới nhất vẽ nên bức tranh về các cược ngành của Marathon. Top 5 khoản nắm giữ của quỹ hiện nay lần lượt là:

• GrafTech International chiếm ưu thế với 27,1 triệu đô la (36,1% tổng tài sản quản lý)
• Cinemark giữ vị trí trung tâm trong lĩnh vực giải trí với 8,4 triệu đô la (11,2% tổng tài sản quản lý)
• UnitedHealth Group đa dạng hóa lĩnh vực chăm sóc sức khỏe với 4,3 triệu đô la (5,8% tổng tài sản quản lý)
• John Hancock High Yield ETF đóng góp 3,3 triệu đô la (4,4% tổng tài sản quản lý)
• Advanced Micro Devices hoàn thiện danh mục công nghệ với 3,2 triệu đô la (4,3% tổng tài sản quản lý)

Cinemark đại diện cho điều gì

Cinemark hoạt động như một trong những nhà chiếu phim multiplex hàng đầu châu Mỹ, kiểm soát 5.868 màn hình tại Hoa Kỳ, Nam Mỹ và Trung Mỹ. Doanh nghiệp tạo ra doanh thu từ bán vé rạp, hoạt động quầy thức ăn và đồ uống, quảng cáo trong rạp. Trên giấy tờ, công ty có vốn hóa thị trường 3,43 tỷ đô la với doanh thu 12 tháng gần nhất là 3,15 tỷ đô la và lợi nhuận ròng 154,8 triệu đô la.

Bức tranh tài chính đằng sau vị trí mới

Niềm tin của Marathon dường như dựa trên các dấu hiệu rõ ràng về khả năng phục hồi hoạt động. Trong chín tháng đầu năm 2025, Cinemark ghi nhận $107 triệu đô la lợi nhuận ròng, mặc dù điều này giảm đáng kể so với cùng kỳ năm trước. Thêm vào đó, công ty đã thành công trong việc thanh lý nợ chuyển đổi còn lại từ thời kỳ đại dịch. Trong quý 3, ban quản lý đã phê duyệt một chương trình mua lại cổ phiếu mới trị giá $300 triệu đô la và tăng cổ tức hàng quý thêm 12,5%—những động thái này thể hiện sự tự tin vào khả năng tạo ra tiền mặt và cam kết với lợi ích cổ đông.

Bối cảnh thị trường

Tính đến giữa tháng 11 năm 2025, cổ phiếu Cinemark giao dịch ở mức 29,59 đô la, đã giảm 6,69% trong vòng 12 tháng qua và kém xa S&P 500 khoảng 19 điểm phần trăm. Bối cảnh định giá này có thể đã tạo ra cơ hội mà Marathon đã tận dụng.

Thuyết đầu tư

Đối với một quỹ hoạt động với chưa đến 20 vị thế tổng cộng, việc phân bổ hơn 10% tài sản vào một vị trí mới cho thấy niềm tin đáng kể. Động thái của Marathon dường như dựa trên cược rằng giải trí rạp chiếu phim vẫn còn khả thi cho chi tiêu của khán giả và rằng Cinemark dẫn đầu trong lĩnh vực cạnh tranh. Khả năng sinh lợi đã được thể hiện của nhà vận hành rạp phim này, ngay cả trong bối cảnh chi phí tăng cao, thành tựu giảm nợ và các sáng kiến hoàn vốn đều tạo nên hình ảnh một công ty đang thực hiện quá trình chuyển đổi hoặc củng cố sự ổn định—đây là những vị trí đáng để đầu tư trong khuôn khổ danh mục của Marathon.