Trong giao dịch có một hiện tượng thường bị bỏ qua: thua lỗ và hoàn vốn không hề đối xứng. Mức giảm nhiều, việc phục hồi lại càng khó khăn theo cấp số nhân.

Nói bằng số liệu. Dừng lỗ trong phạm vi -20% là khoảng thời gian có tỷ lệ lợi nhuận cao nhất. Một khi giảm xuống -30%, bạn cần tăng 43% để hoàn vốn. Mức giảm sâu hơn, tỷ lệ phục hồi cần thiết càng cao. Điều này không còn đơn thuần là vấn đề nỗ lực nữa, mà chính là do toán học không đứng về phía bạn.

Cũng có một so sánh trực quan hơn. Giả sử trong tài khoản có 100 triệu, so sánh hai con đường:

Con đường A: lãi kép ổn định 5% mỗi năm, kéo dài 3 năm
Con đường B: năm đầu +50%, năm thứ hai +50%, năm thứ ba -50%

B có vẻ mạnh mẽ và kích thích hơn, nhưng sau tính toán sẽ thấy A lại sinh lời nhiều hơn. Đó chính là sức mạnh của sự ổn định.

Sự khác biệt thực sự giữa các nhà đầu tư thường không nằm ở mức lợi nhuận của một lần, mà ở khả năng tránh được một hoặc hai lần giảm sâu chết người. Một khoản lỗ lớn có thể cần nhiều năm lợi nhuận ổn định để bù đắp. Đó chính là lý do tại sao quản lý rủi ro luôn đứng hàng đầu — nó quyết định trực tiếp điểm đến cuối cùng của bạn.