Tại sao cổ phiếu của gã khổng lồ giải trí này sẽ thúc đẩy lợi nhuận dài hạn

Một Động Cơ Tăng Trưởng Dựa Trên Đa Dạng Hóa

Khi các nhà đầu tư nói về những nơi tốt nhất để xây dựng danh mục cổ phiếu, California luôn đứng gần đầu bảng xếp hạng. Nền kinh tế của bang này cạnh tranh với các quốc gia toàn cầu, và các công ty của nó hoạt động trong mọi lĩnh vực có thể tưởng tượng được. Tuy nhiên, trong số tất cả các kỳ tích công nghệ và thành tựu công nghiệp, một đế chế giải trí nổi bật dành cho những người tìm kiếm giá trị bền vững: Walt Disney (NYSE: DIS).

Nằm tại Burbank—một trung tâm chiến lược của ngành công nghiệp giải trí—Disney đã tạo ra điều gì đó vô cùng hiếm có: một mô hình kinh doanh nơi nhiều nguồn doanh thu hỗ trợ lẫn nhau thay vì cạnh tranh. Triết lý đa dạng hóa này đã trở thành luận điểm đầu tư hấp dẫn nhất của công ty.

Câu Chuyện Tài Chính Nói Nên Tất Cả

Kết quả tài chính năm 2025 của Disney vẽ nên bức tranh về một công ty hoạt động đa chiều. Tổng doanh thu đạt 94,4 tỷ USD, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước, có vẻ khiêm tốn cho đến khi bạn xem xét quy mô hoạt động. Ấn tượng hơn, lợi nhuận ròng không theo chuẩn GAAP tăng 13% lên 11,3 tỷ USD, tương đương biên lợi nhuận ròng mạnh mẽ là 12%—đặc biệt đối với một tập đoàn truyền thông.

Dòng tiền tự do, có lẽ là chỉ số quan trọng nhất cho các cổ phiếu trả cổ tức, đã tăng 18% lên hơn $10 tỷ USD trong năm tài chính. Khoản tiền mặt tích lũy này đã giúp Disney liên tục tăng cổ tức từ mức $0,30 lên mức hiện tại là $0,75 mỗi cổ phiếu, thưởng cho các cổ đông kiên nhẫn bằng lợi nhuận thực tế ngoài khả năng tăng giá cổ phiếu.

Điểm Đến Chuyển Mình Của Dịch Vụ Streaming

Một bước ngoặt quan trọng xảy ra khi hoạt động streaming của Disney chuyển sang có lãi. Phân khúc trực tiếp đến người tiêu dùng hiện tạo ra lợi nhuận hoạt động hàng quý dao động từ $253 triệu đến $352 triệu—tiền thật chảy ra từ Disney+. Sự chuyển đổi này đã loại bỏ nghi ngờ lớn nhất xung quanh câu chuyện tăng trưởng của công ty.

Một Danh Mục Các Thương Hiệu và Tài Sản

Hệ sinh thái cạnh tranh của Disney mở rộng qua các lĩnh vực giải trí mà ít đối thủ nào có thể sánh bằng:

• Phim và Truyền hình: Ngoài hệ thống hãng phim, Disney còn vận hành ABC, một trong ba mạng lưới phát thanh truyền thống, đảm bảo phân phối nội dung qua các kênh truyền thống và kỹ thuật số
• Hệ sinh thái Streaming: Disney+ tiếp tục mở rộng số lượng người đăng ký toàn cầu, trong khi ESPN vẫn là đài thể thao hàng đầu
• Thương Hiệu Có Sức Bền: Marvel có thể đã gặp phải những khó khăn gần đây, nhưng thương hiệu Predator mới được mua lại đã chứng minh vẫn có thể mang lại những khoảnh khắc bom tấn—Predator: Badlands ra mắt với vị trí số 1 tại Mỹ tháng 11, thu về hơn $40 triệu USD trong tuần mở màn
• Trải Nghiệm và Sản Phẩm: Công viên giải trí, Disney Cruise Line, và các sản phẩm mở rộng tạo ra doanh thu định kỳ và lòng trung thành thương hiệu mà các nhà sáng tạo nội dung thuần túy không thể sao chép

Triển Vọng Tăng Trưởng Trong Tương Lai

Thị trường Wall Street dự báo tăng trưởng doanh thu 5% trong năm tài chính 2026, với lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phiếu tăng 9%—những con số này sẽ là ngoại lệ đối với một công ty quy mô và vị thế thị trường của Disney. Đây không phải là dự báo từ một startup; chúng thể hiện sự tăng trưởng bền vững từ một tập đoàn đã thành lập, có tầm ảnh hưởng toàn cầu.

Đầu Tư Dài Hạn

Đối với các nhà đầu tư trân trọng triết lý mua các doanh nghiệp chất lượng và giữ chúng qua các chu kỳ thị trường, Disney là ví dụ điển hình. Công ty không chỉ có lợi nhuận hiện tại mà còn có lợi thế cấu trúc—các IP nội dung tồn tại hàng thập kỷ, thói quen tiêu dùng đã ăn sâu vào các hoạt động hàng ngày (đăng ký streaming), và sức mạnh định giá trong các trải nghiệm cao cấp (công viên giải trí, du thuyền, thể thao).

Triển vọng tích cực của California dành cho gã khổng lồ giải trí này có vẻ đã được xác thực. Đây chính xác là cổ phiếu thưởng cho những ai mua và giữ qua những thăng trầm không thể tránh khỏi của cả thị trường lẫn sở thích tiêu dùng. Đối với xây dựng danh mục dài hạn, Disney vẫn là một khoản nắm giữ nền tảng đáng để duy trì.