Làn sóng Chip AI đang tăng tốc: Nơi các nhà đầu tư thông minh đặt cược lớn vào cuối năm

Khi chúng ta tiến gần đến năm 2025, trí tuệ nhân tạo tiếp tục định hình lại thị trường cổ phiếu với chất bán dẫn ở trung tâm của sự biến đổi này. Sự vượt trội của ngành so với các chỉ số rộng hơn phản ánh điều gì đó mang tính nền tảng: mỗi tiến bộ về AI đều cần chip, và mỗi chip đều cần một hệ sinh thái các công nghệ hỗ trợ. Theo phân tích mới nhất của chiến lược gia chất bán dẫn Marc Chaikin, đà tăng trưởng kể từ điểm chuyển đổi thị trường tháng 11 vẫn còn rất nhiều tiềm năng, với các tên tuổi cụ thể đang chuẩn bị nắm bắt phần lợi nhuận vượt trội.

Đà thuận lợi là rõ ràng. Chính sách của ngân hàng trung ương trong tháng 11 đã kích hoạt một đợt phục hồi mạnh mẽ trên các vốn hóa thị trường, nhưng trong đợt tăng này, chất bán dẫn thể hiện sức mạnh vượt trội. Điều này không phải là ngẫu nhiên—các công ty xây dựng hạ tầng cho AI đã trở thành những trụ cột trong danh mục đầu tư của các tổ chức. Cơ hội thực sự nằm ở việc hiểu rõ những công ty trong chuỗi giá trị chất bán dẫn sẽ hưởng lợi nhiều nhất khi mở rộng trung tâm dữ liệu trên toàn cầu.

Kết Nối Trung Tâm Dữ Liệu: Nơi Tốc Độ Gặp Nhu Cầu

Credo Technology (NASDAQ: CRDO) chiếm vị trí quan trọng nhưng thường bị bỏ qua trong bùng nổ hạ tầng AI. Công ty này sản xuất các giải pháp kết nối tốc độ cao giúp các bộ xử lý NVIDIA và AMD giao tiếp hiệu quả trong các môi trường siêu quy mô. Hãy hình dung thế này: khi hàng nghìn bộ xử lý cần hoạt động như một siêu máy tính thống nhất, công nghệ của Credo cung cấp phần kết nối.

Doanh thu gần đây vượt dự kiến, mặc dù đợt giảm sau đó đã tạo ra một điểm vào hấp dẫn hơn cho các nhà đầu tư nhận ra các yếu tố thúc đẩy dài hạn của công ty. Phản hồi của ban quản lý cho thấy các đơn hàng lớn từ các nhà cung cấp đám mây lớn, báo hiệu rằng chu kỳ xây dựng trung tâm dữ liệu vẫn còn trong giai đoạn đầu. Một điểm đáng chú ý là: Amazon chiếm hơn 50% doanh thu, tạo ra rủi ro tập trung cần theo dõi.

Cộng đồng phân tích hỗ trợ cho lý do đầu tư. Wall Street liên tục nâng mục tiêu giá, điều Chaikin nhận xét như một tín hiệu tích cực: “Khi bạn thấy các dự báo liên tục được điều chỉnh tăng trên toàn thị trường, bạn có đà tăng.” Bridget Bennett và các chiến lược gia tập trung vào tăng trưởng khác đã nhấn mạnh chất lượng lợi nhuận và khả năng dự báo nhu cầu như những lý do thuyết phục để duy trì vị thế. Đánh giá Power Gauge vẫn tích cực, phản ánh niềm tin lâu dài của các tổ chức.

Đầu Tư Vào Thiết Bị Chế Tạo Chip: Người Chiến Thắng Vĩnh Viễn

Lam Research (NASDAQ: LRCX) đại diện cho góc nhìn “chọn và xúc” trong ngành chất bán dẫn—một công ty kiếm lợi bất kể chip nào chiến thắng trên thị trường. Lam sản xuất thiết bị chế tạo mà các nhà máy trên toàn thế giới dựa vào để sản xuất các wafer bán dẫn tiên tiến. Không có thiết bị này, không có chip công nghệ cao nào được sản xuất.

Mô hình kinh doanh này có độ bền kéo dài nhiều thập kỷ. Khi nhu cầu về chất bán dẫn mở rộng trong AI, ô tô, và các nền tảng di động, đơn đặt hàng của Lam dự kiến sẽ phản ánh sự mở rộng đó. Gần đây, công ty đã được đưa vào danh mục của Marc Chaikin trong Smart Money Trader sau các mô hình tích lũy của các tổ chức lâu dài rõ ràng qua các chỉ số dòng tiền Chaikin.

Trong khi các đối thủ như Applied Materials cạnh tranh quyết liệt, Lam vẫn giữ vững vị thế nhờ vào sự xuất sắc về kỹ thuật và mối quan hệ khách hàng. Marc nhấn mạnh đặc điểm của nó như một khoản đầu tư dài hạn hơn là một giao dịch ngắn hạn: “Đây là loại công ty bạn sở hữu trong năm, mười năm trong khi ngành công nghiệp phát triển quanh nó.” Góc nhìn này phù hợp với các nhà xây dựng danh mục nghiêm túc muốn tiếp xúc với chi tiêu vốn của ngành chất bán dẫn mà không đặt cược vào thị phần của bất kỳ công ty chip nào.

Gã Khổng Lồ Trong Ngành Gia Công Chế Tạo: Sản Xuất Với Quy Mô Lớn

Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM) giữ vị trí cuối cùng trong bức tranh này—chế tạo chip theo hợp đồng với quy mô đẳng cấp thế giới. TSMC sản xuất các bộ xử lý trong các thiết bị của Apple, NVIDIA, AMD, và Qualcomm, làm cho nó có thể coi là công ty quan trọng nhất trong toàn bộ chuỗi cung ứng chất bán dẫn.

Ngược lại, TSMC nhận ít sự chú ý của các nhà phân tích hơn so với vốn hóa thị trường trăm tỷ đô của nó có thể gợi ý. Khoảng cách này phần nào phản ánh nhận thức của thị trường rằng TSMC là một hàng hóa sản xuất hơn là một nhà lãnh đạo đổi mới. Câu chuyện đó bỏ qua điểm then chốt: lợi thế cạnh tranh của TSMC đến từ sự xuất sắc trong thực thi, công nghệ quy trình, và mối quan hệ khách hàng—đúng như ngành công nghiệp cần trong các thời điểm chuyển đổi công nghệ.

Ban lãnh đạo dự báo doanh thu tăng khoảng 35% trong chu kỳ tới, một con số sẽ rất ấn tượng đối với hầu hết các ngành công nghiệp nhưng lại có vẻ khả thi nhờ vào việc thúc đẩy nhanh chóng của AI. Sự đa dạng hóa địa lý qua việc mở rộng sản xuất tại Mỹ cung cấp thêm các biện pháp giảm thiểu rủi ro, đặc biệt liên quan đến các căng thẳng địa chính trị liên quan đến eo biển.

Sự Hội Tụ: Ba Cách Để Chơi Một Xu Hướng Siêu Lớn

Ba công ty này đại diện cho các tiếp xúc khác nhau trong một câu chuyện cấu trúc duy nhất. Credo thể hiện kết nối và mở rộng trung tâm dữ liệu. Lam thể hiện chu kỳ thiết bị vốn. Taiwan Semiconductor thể hiện công suất nhà máy. Cùng nhau, họ cung cấp một cược cân bằng nhưng tập trung vào việc tiếp tục triển khai hạ tầng AI.

Đối với các nhà đầu tư xây dựng vị thế cho 2025, khả năng phục hồi của ngành chất bán dẫn và nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng cho thấy đây chưa phải là một giao dịch đông đúc—ít nhất là hiện tại. Các phân tích cho thấy sự tích lũy mạnh mẽ của các tổ chức, các dự báo của nhà phân tích được điều chỉnh tăng, và các mô hình đặt hàng tích cực của khách hàng đều hướng về cùng một hướng: đà tăng của ngành chip có đà, và các công ty nằm ở các nút khác nhau của chuỗi giá trị vẫn còn đang được định giá hợp lý cho cơ hội phía trước.