Tại sao Ba Cổ Phiếu Du Lịch Này Có Thể Gấp Đôi Trong Năm 2025: Phân Tích Đầu Tư

Ngành du lịch và khách sạn đã trải qua một sự phục hồi đáng kể sau nhiều năm bị gián đoạn do đại dịch. Với lượng khách du lịch quốc tế đạt 88% mức trước khủng hoảng vào cuối năm 2023 và chi tiêu toàn cầu chạm mốc 1,4 nghìn tỷ đô la mỗi năm, câu chuyện phục hồi này rất thuyết phục. Nhìn về năm 2025, có một số yếu tố hỗ trợ đà tăng trưởng liên tục: dự kiến giảm lãi suất, xu hướng chi tiêu tiêu dùng ngày càng mạnh mẽ hơn, và nhu cầu chưa được đáp ứng về trải nghiệm du lịch vẫn duy trì.

Hiểu rõ bối cảnh phục hồi ngành du lịch

Trước khi đi vào các cơ hội cụ thể, cần lưu ý rằng các chuyên gia ngành dự báo điều kiện thuận lợi trong suốt năm 2024 và sang năm 2025. Sự kết hợp giữa việc bình thường hóa kinh tế vĩ mô và các chính sách tiền tệ có thể thay đổi tạo ra một môi trường nơi các doanh nghiệp liên quan đến du lịch có thể phát triển mạnh mẽ. Triển vọng tích cực này đã làm tăng sự quan tâm của các nhà đầu tư đối với cổ phiếu du lịch hoạt động trên nhiều phân khúc thị trường và khu vực địa lý khác nhau.

Tripadvisor: Tiềm năng mở rộng biên lợi nhuận

Tripadvisor (NASDAQ: TRIP) vận hành một danh mục đa dạng gồm nền tảng chính, trải nghiệm phiêu lưu Viator, và dịch vụ đặt bàn nhà hàng TheFork. Các chỉ số định giá của công ty có vẻ hợp lý, với tỷ lệ giá trên lợi nhuận dự phóng là 17, cho thấy còn nhiều dư địa để tăng giá khi hiệu quả hoạt động cải thiện.

Kết quả tài chính năm 2023 kể một câu chuyện thú vị. Tổng doanh thu đạt 1,8 tỷ đô la với EBITDA là $334 triệu đô la. Thương hiệu Tripadvisor cốt lõi thể hiện khả năng sinh lời xuất sắc, với biên EBITDA đạt 34%—một minh chứng cho giá trị của nền tảng đánh giá và đề xuất của nó. Tuy nhiên, động lực tăng trưởng năng động hơn là Viator, chiếm 38% tổng doanh thu nhưng chưa đạt lợi nhuận biên.

Điều làm Tripadvisor hấp dẫn là quỹ đạo biên lợi nhuận. Trong khi doanh thu hợp nhất tăng 7% so với cùng kỳ, Viator tăng tốc 49%, đại diện cho sự mở rộng nhanh nhất của phân khúc. Khi hoạt động của Viator mở rộng quy mô và hiệu suất biên cải thiện, toàn bộ dòng tiền của công ty có thể tăng đáng kể. Đòn bẩy hoạt động này là yếu tố chính thúc đẩy khả năng tăng giá cổ phiếu trong tương lai.

MakeMyTrip: Tận dụng tăng trưởng thị trường mới nổi

MakeMyTrip (NASDAQ: MMYT) đại diện cho khả năng tiếp xúc với một trong những thị trường du lịch phát triển nhanh nhất thế giới. Đà tăng gần đây rất đáng kể, mặc dù định giá vẫn hợp lý so với triển vọng tăng trưởng.

Triển vọng dân số và kinh tế của Ấn Độ rất xuất sắc. Quốc gia này dự kiến sẽ nằm trong số các nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất thế giới trong thập kỷ tới. Với tầng lớp trung lưu mở rộng nhanh chóng và cơ cấu tuổi tác thuận lợi, nhu cầu du lịch nội địa tiếp tục tăng tốc. Các dự báo ngành cho biết, du khách Ấn Độ sẽ thực hiện thêm năm tỷ chuyến đi nữa vào năm 2030, với tổng chi tiêu cho du lịch và ngành du lịch dự kiến đạt $410 tỷ đô la vào cuối thập kỷ.

MakeMyTrip giữ vị trí hàng đầu trong thị trường du lịch trực tuyến của Ấn Độ và duy trì đòn bẩy hoạt động mạnh mẽ. Sau đại dịch, công ty đã thể hiện sự cải thiện bền vững về biên lợi nhuận hoạt động, điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ hiệu suất cổ phiếu khi doanh thu tăng trưởng. Quy mô cơ hội du lịch của Ấn Độ—cùng với vị trí dẫn đầu thị trường của MakeMyTrip—đặt cổ phiếu này vào vị trí của một nhà đầu tư tiềm năng trong nhiều năm tới.

Expedia Group: Định giá hấp dẫn với khả năng thực thi mạnh mẽ

Expedia Group (NASDAQ: EXPE) mang đến một cơ hội hấp dẫn khác trong cổ phiếu du lịch. Dù đã tăng 41% trong sáu tháng qua, công ty vẫn được định giá hấp dẫn với tỷ lệ P/E dự phóng là 11—mức chiết khấu cho thấy kỳ vọng định giá chưa phản ánh hết tiềm năng.

Hiệu suất hoạt động của công ty hỗ trợ một cái nhìn lạc quan hơn. Expedia vận hành nền tảng du lịch trực tuyến hàng đầu thế giới với mạng lưới toàn cầu rộng lớn và hệ sinh thái đối tác phong phú. Trong năm 2023, doanh thu cả năm tăng 10% lên 12,8 tỷ đô la, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 14% lên 2,7 tỷ đô la, thể hiện đòn bẩy hoạt động mạnh mẽ. Quý IV năm 2023 là giai đoạn mạnh nhất trong lịch sử công ty về doanh thu.

Điều đặc biệt khích lệ là nỗ lực mở rộng mạng lưới đối tác của Expedia trong toàn bộ hệ sinh thái du lịch toàn cầu. Khi phân phối mở rộng và lợi ích từ nền tảng tích tụ, tốc độ tăng doanh thu có khả năng sẽ tiếp tục. Sự kết hợp giữa định giá hấp dẫn, các chỉ số hoạt động cải thiện và các yếu tố ngành hỗ trợ tạo điều kiện để cổ phiếu có thể tăng gấp đôi trước khi năm 2025 kết thúc.

Kết luận: Cơ hội du lịch đa dạng

Ba cổ phiếu du lịch này mỗi cái đều mang đến những con đường riêng để tăng giá tiềm năng. Tripadvisor cung cấp khả năng mở rộng biên lợi nhuận khi một công ty con phát triển nhanh hơn về mặt vận hành. MakeMyTrip mang đến khả năng tiếp xúc với một trong những thị trường mới nổi hấp dẫn nhất thế giới. Expedia mang lại sự kết hợp giữa định giá hấp dẫn và khả năng thực thi đã được chứng minh trong thị trường du lịch trực tuyến lớn nhất thế giới.

Tổng thể, chúng thể hiện cách mà sự phục hồi của ngành du lịch mở rộng ra khắp các khu vực địa lý, mô hình kinh doanh và hồ sơ vận hành, mang lại nhiều cơ hội cho nhà đầu tư hưởng lợi từ hoạt động du lịch toàn cầu được khôi phục vào năm 2025.