Dấu Hiệu Mâu Thuẫn Giữ Vàng Giao Dịch Biến Động Khi Dữ Liệu Kinh Tế Thúc Đẩy Cuộc Tranh Luận Chính Sách

Vàng gặp khó khăn trong việc tìm hướng đi trong phiên giao dịch thứ Ba, cuối cùng kết thúc ngày trong vùng giảm. Hợp đồng tương lai tháng 12 đóng cửa ở mức $4,304.50 mỗi ounce, giảm $2.20 hoặc khoảng 0.1 phần trăm, sau mức tăng nhẹ $6.60 (0.2 phần trăm) vào thứ Hai, khi giá đạt mức $4,306.70.

Hành động giá biến động phản ánh sự thay đổi đột ngột trong tâm lý thị trường do các chỉ số kinh tế mâu thuẫn từ Bộ Lao động và Bộ Thương mại. Các số liệu về việc làm vẽ nên một bức tranh nghịch lý: trong khi số việc làm phi nông nghiệp tăng thêm 64.000 vị trí trong tháng 11—vượt xa dự báo của các nhà kinh tế là 50.000—sự phục hồi này theo sau một sự giảm mạnh 105.000 việc làm trong tháng 10. Sự đảo chiều mạnh mẽ này làm nổi bật tính dễ tổn thương của thị trường lao động mặc dù các số liệu chính vẫn tích cực.

Điều đáng lo ngại hơn cho triển vọng tăng trưởng là tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6 phần trăm từ 4.4 phần trăm của hai tháng trước, vượt xa dự báo là 4.5 phần trăm. Đây là tỷ lệ thất nghiệp cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021, khi đạt 4.7 phần trăm. Đối với các nhà giao dịch vàng, tình hình việc làm xấu đi thường hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng sự cải thiện trong việc tạo việc làm chính đã làm giảm đà tăng giá.

Dữ liệu chi tiêu tiêu dùng càng làm phức tạp thêm câu chuyện. Doanh số bán lẻ tháng 10 gần như không thay đổi, trái ngược với kỳ vọng của các nhà kinh tế là tăng 0.2 phần trăm và phù hợp với mức tăng đã điều chỉnh giảm của tháng 9 là 0.1 phần trăm. Khi loại bỏ các doanh số bán hàng biến động của ngành ô tô, bức tranh có phần cải thiện, với hoạt động bán lẻ cơ bản tăng 0.4 phần trăm so với dự kiến là 0.3 phần trăm.

Sự phân kỳ giữa tăng trưởng việc làm bền vững và tỷ lệ thất nghiệp tăng đã làm gia tăng kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì chính sách cắt giảm lãi suất hiện tại trong những tháng tới. Tuy nhiên, bối cảnh chi tiêu tiêu dùng yếu ớt cùng lúc đó cũng đặt ra câu hỏi về khả năng duy trì của nền kinh tế. Thông điệp hỗn hợp này khiến các kim loại quý duy trì giao dịch trong vùng trung lập, với các nhà đầu tư cân nhắc giữa lo ngại lạm phát và rủi ro suy thoái. Cho đến khi xuất hiện các tín hiệu kinh tế rõ ràng hơn, hoạt động giao dịch vàng có thể tiếp tục dao động quanh mức hiện tại khi các nhà đầu tư đánh giá lại các chính sách và giả định về tăng trưởng.