Tại sao Meta Platforms nổi bật là khoản đầu tư dài hạn tốt nhất trong số các ông lớn công nghệ

Nhóm Gã Khổng Lồ Công Nghệ và Thực Tế Định Giá

Khi nhà phân tích của Bank of America, Michael Hartnett, đặt ra thuật ngữ “Bảy Vĩ Đại” vào năm 2023, ông đang đề cập đến bảy ông lớn công nghệ đã chi phối các biến động thị trường: Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms và Tesla. Những công ty này đại diện cho một số tập đoàn lớn nhất thế giới theo vốn hóa thị trường, khiến các chỉ số định giá của họ trở nên cực kỳ quan trọng đối với các nhà đầu tư đánh giá điều kiện thị trường tổng thể.

Hầu hết các gã khổng lồ công nghệ này hiện đang giao dịch ở mức định giá cao. Tuy nhiên, khi xem xét qua góc độ P/E dự phóng—dựa trên dự báo lợi nhuận của các nhà phân tích thay vì dữ liệu lịch sử—một cái tên nổi bật lên như một cơ hội hấp dẫn bất ngờ cho các nhà đầu tư kiên nhẫn tìm kiếm cơ hội tăng trưởng dài hạn.

Vượt Ra Ngoài Các Định Giá Cơ Bản

Đối với các công ty công nghệ tăng trưởng cao, các chỉ số lợi nhuận quá khứ thường đánh giá thấp giá trị thực sự. Tỷ lệ P/E dự phóng cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn bằng cách đo lường giá cổ phiếu hiện tại so với lợi nhuận dự kiến trong tương lai, mang lại một thước đo định giá thực tế hơn so với kỳ vọng tăng trưởng.

Khi loại trừ Tesla khỏi so sánh (do tỷ lệ P/E dự phóng 180x phi thường), thì các cổ phiếu trong nhóm Bảy Vĩ Đại còn lại tập trung trong khoảng 25-30x P/E dự phóng. Những mức này, dù cao hơn trung bình lịch sử, nhưng không nhất thiết là cực đoan đối với các công ty đang mở rộng theo tốc độ tăng trưởng của họ. Hầu hết các nhà đầu tư đã kết luận rằng đây là một thị trường bị định giá quá cao, sẵn sàng cho một đợt điều chỉnh—một luận điểm khó có thể hoàn toàn bác bỏ.

Tuy nhiên, bức tranh định giá này lại tiết lộ một điểm bất thường: Meta Platforms giao dịch với mức nhân nhiều thấp hơn đáng kể so với nhóm bạn cùng, mang lại cơ hội mua vào hấp dẫn mặc dù gần đây thị trường còn nhiều hoài nghi.

Sức Mạnh Vận Hành của Meta Mâu Thuẫn Với Tâm Thức Thị Trường

Những lo ngại đè nặng lên cổ phiếu Meta chủ yếu bắt nguồn từ kế hoạch chi tiêu cho hạ tầng trí tuệ nhân tạo đầy tham vọng của họ. Gần đây, công ty đã vượt qua một ngưỡng quan trọng bằng cách vay nợ ngoài bảng cân đối để tài trợ cho các khoản đầu tư AI—một bước đi đã gây áp lực bán sau các báo cáo lợi nhuận quý 3.

Tuy nhiên, hiệu suất kinh doanh cơ bản lại kể một câu chuyện khác. Doanh thu của Meta tăng trưởng 26% so với cùng kỳ năm trước, phần lớn nhờ các cải tiến nền tảng được nâng cao bởi AI. Đà tăng trưởng này cung cấp lý do thuyết phục cho các khoản đầu tư vào hạ tầng công nghệ của công ty, cho thấy rằng chi tiêu hiện tại có thể thúc đẩy tăng trưởng doanh thu nhanh hơn trong những năm tới.

Sự lo lắng của thị trường về chiến lược phân bổ vốn của Meta phản ánh những mối quan ngại từ thời kỳ metaverse, khi CEO Mark Zuckerberg cam kết hàng tỷ đô la cho một tầm nhìn cuối cùng không thể thu hút sự chấp nhận rộng rãi. Tuy nhiên, bài học lịch sử này mang lại giá trị chỉ dẫn: khi Meta giảm ưu tiên chi tiêu cho metaverse, doanh nghiệp nhanh chóng trở lại mô hình tạo ra dòng tiền cực kỳ có lợi nhuận.

Cơ Hội Dài Hạn

Đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn đầu tư dài hạn thực sự, có thể chấp nhận được sự biến động ngắn hạn, Meta Platforms là một lựa chọn cổ phiếu tiềm năng vượt trội trong dài hạn. Khả năng của công ty trong việc kiếm tiền từ các cải tiến AI trên toàn bộ hệ sinh thái nền tảng của mình có thể mang lại lợi nhuận đáng kể.

Tuy nhiên, luận điểm này đòi hỏi sự tin tưởng và kiên nhẫn. Nếu bạn thiếu kỷ luật để giữ vững qua các biến động tất yếu hoặc còn lo ngại về chiến lược của ban lãnh đạo, các lựa chọn thay thế như Nvidia—hiện đang hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu AI—có thể mang lại lợi nhuận điều chỉnh rủi ro thoải mái hơn.

Quyết định cuối cùng phụ thuộc vào khung thời gian đầu tư và khả năng chịu rủi ro của bạn. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, định giá hiện tại của Meta so với triển vọng tăng trưởng và các chỉ số của nhóm bạn cùng cho thấy thị trường có thể đã phản ứng quá mức, tạo ra một cơ hội không cân xứng trong bối cảnh đầu tư dài hạn tốt nhất.