So sánh hai lựa chọn ETF của các thị trường phát triển: Cận cảnh VEA và SPDW cho việc tiếp xúc với cổ phiếu quốc tế

Hiểu rõ về các ứng cử viên

Các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với thị trường phát triển ngoài Hoa Kỳ có nhiều lựa chọn, nhưng hai quỹ thường chiếm lĩnh cuộc thảo luận: Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA) và SPDR Portfolio Developed World ex-US ETF (SPDW). Cả hai đều cung cấp quyền truy cập rộng rãi vào các nền kinh tế quốc tế đã phát triển, tuy nhiên chúng hoạt động dựa trên các phương pháp chỉ số khác nhau—VEA theo dõi Chỉ số FTSE Developed All Cap ex US, trong khi SPDW theo dõi Chỉ số S&P Developed Ex-U.S. BMI. Hiểu rõ sự khác biệt này có thể giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt hơn.

Chi phí và quy mô: Vị trí của chúng

Khi xem xét tỷ lệ chi phí—một yếu tố quan trọng cho các nhà đầu tư dài hạn—cả hai quỹ đều có tỷ lệ 0.03%, khiến chúng ngang nhau về mặt chi phí. Tuy nhiên, một cuộc kiểm tra kỹ hơn tiết lộ những lợi thế tinh tế:

Lợi tức cổ tức cao hơn của VEA ở mức 2.7% so với SPDW ở mức 2.6% mang lại lợi thế nhỏ cho các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập. Quan trọng hơn, quy mô tài sản quản lý của VEA lớn hơn đáng kể, đạt 250,8 tỷ USD so với 32,0 tỷ USD của SPDW, cho thấy khả năng thanh khoản cao hơn và sự tin tưởng của các tổ chức lớn hơn.

Cấu trúc danh mục: Đa dạng hóa hay tập trung

Hai quỹ có cách tiếp cận khác biệt rõ rệt trong việc đa dạng hóa trong các thị trường phát triển. VEA duy trì khoảng 3,873 cổ phiếu với lịch sử hoạt động 18,3 năm, phân bổ vốn qua các lĩnh vực như Dịch vụ tài chính (24%), Công nghiệp (19%), và Công nghệ (11%). Các vị trí lớn nhất—ASML Holdings, Samsung Electronics, và SAP—mỗi cái chiếm khoảng 0.01% tổng tài sản, phản ánh sự nhấn mạnh có chủ đích vào rủi ro tập trung tối thiểu.

Ngược lại, SPDW nắm giữ 2,405 chứng khoán với phân bổ ngành tương tự: Dịch vụ tài chính (23%), Công nghiệp (19%), và Công nghệ (10%). Các cổ phiếu hàng đầu gồm Nestlé, Toyota Motor, và Novartis, cũng cân đối khoảng 0.01% mỗi cổ phiếu. Sự khác biệt then chốt nằm ở số lượng cổ phiếu của VEA, có thể cung cấp cho các nhà đầu tư mong muốn đa dạng hóa tối đa một mạng lưới rộng hơn rõ rệt trên các thị trường quốc tế.

Phân tích rủi ro và lợi nhuận

Trong vòng năm năm, cả hai quỹ đều thể hiện khả năng chịu đựng rủi ro tương tự:

Mặc dù khoảng cách hiệu suất là nhỏ, nhưng mức thua lỗ tối đa thấp hơn của VEA và khả năng tăng trưởng vượt trội cho thấy lợi nhuận điều chỉnh rủi ro tốt hơn một chút, mặc dù sự khác biệt này đủ nhỏ để hầu như không đáng kể đối với phần lớn các nhà đầu tư.

Hiệu suất dài hạn: Bức tranh tổng thể

Khi nhìn xa hơn trong vòng một thập kỷ, bức tranh trở nên phức tạp hơn. Quỹ Vanguard FTSE Developed Markets ETF tăng 60.3% trong mười năm qua, so với SPDW tăng 61.3%. Tuy nhiên, khi tính cả thu nhập từ cổ tức, VEA mang lại tổng lợi nhuận 115.6%, vượt chút ít so với lợi nhuận tích lũy 114.4% của SPDW.

Dù có những thành tích này, cả hai lựa chọn ETF thị trường phát triển đều tụt hậu đáng kể so với hiệu suất của thị trường chứng khoán nội địa Hoa Kỳ. Quỹ ETF Chỉ số S&P 500 Vanguard tạo ra lợi nhuận tổng cộng 291% trong cùng kỳ thập kỷ, nhấn mạnh khoảng cách hiệu suất lớn giữa cổ phiếu Mỹ và các thị trường phát triển quốc tế trong giai đoạn này.

Quyết định đầu tư

Đối với các nhà đầu tư ưu tiên đa dạng hóa và lợi tức, ETF Vanguard FTSE Developed Markets là một lựa chọn hấp dẫn. Quy mô danh mục rộng hơn, quy mô tài sản lớn hơn và mức phân phối thu nhập cao hơn một chút mang lại lợi thế rõ ràng, đặc biệt cho những ai xây dựng danh mục toàn cầu cân đối. Tỷ lệ chi phí bằng nhau loại bỏ chi phí như một yếu tố khác biệt, chuyển trọng tâm sang các lợi ích về mặt chất lượng của sự đa dạng và quy mô mà VEA mang lại trong danh mục ETF thị trường phát triển.