Các nhà quản lý quỹ phòng hộ hàng đầu thực sự đang đặt cược vào những cổ phiếu chia tách nào?

Khi các nhà quản lý quỹ phòng hộ giàu nhất thế giới đưa ra quyết định danh mục, họ cân nhắc kỹ lưỡng tiềm năng tăng trưởng, các yếu tố tài chính cơ bản và các chỉ số định giá. Việc chia tách cổ phiếu hiếm khi ảnh hưởng đến suy nghĩ của họ—rằng, cuối cùng, tỷ phú không quan tâm đến khả năng mua cổ phiếu với giá phải chăng. Tuy nhiên, phân tích các khoản holdings mới nhất của họ cho thấy một mô hình nổi bật: một chiến lược chia tách cổ phiếu chiếm ưu thế trong danh mục của họ hơn hẳn các chiến lược khác.

Phác thảo bức tranh các nhà quản lý quỹ phòng hộ tỷ phú

Để xác định các chứng khoán chia tách cổ phiếu thu hút các nhà quản lý quỹ phòng hộ nổi tiếng toàn cầu, tôi đã xem xét các vị trí trong năm 2024 của 10 nhà vận hành quỹ giàu nhất thế giới, dựa trên bảng xếp hạng tài sản của Forbes cập nhật và các hồ sơ SEC gần đây. Nhóm này gồm các tên như Ken Griffin (Citadel, giá trị ròng 37,7 tỷ USD), David Tepper (Appaloosa Management, 20,6 tỷ USD), Steve Cohen (Point72 Management, 19,8 tỷ USD), và Ray Dalio (Bridgewater Associates, 15,4 tỷ USD), cùng nhiều người khác.

Phân tích này tập trung duy nhất vào các cổ phiếu đã trải qua hoặc công bố chia tách trong năm 2024, lọc ra các danh mục lớn hơn để tiết lộ các vị trí thực sự mang tính tin tưởng.

Nvidia nổi bật như sự lựa chọn không thể tranh cãi

Trong nhóm các nhà quản lý quỹ phòng hộ nổi tiếng này, một cái tên nổi bật hơn hẳn các đối thủ: Nvidia (NASDAQ: NVDA).

Nhà thiết kế GPU đã thực hiện một đợt chia tách cổ phiếu 10-for-1 rất được mong đợi vào tháng 6—đây là lần chia tách thứ sáu kể từ khi thành lập. Thêm vào đó, Nvidia giữ vị trí hàng đầu về các khoản đầu tư chia tách cổ phiếu trong nhiều quỹ lớn: đứng đầu trong danh mục của Griffin (Citadel, Tepper, Dalio )Bridgewater, và Millennium Management của Israel Englander. Cohen’s Point72 cũng giữ nó như một trong hai khoản nắm giữ liên quan đến chia tách cổ phiếu lớn nhất.

Sự tập trung vốn này từ các nhà đầu tư tinh vi cho thấy niềm tin thực sự vào doanh nghiệp, vượt xa các tác động cơ học của việc chia tách cổ phiếu.

Các đối thủ khác

Broadcom (chia tách 10-for-1 vào tháng 7) là một lựa chọn phụ, đặc biệt trong các danh mục của Cohen’s Point72 và Griffin’s Citadel. Chipotle Mexican Grill (chia tách 50-for-1 vào tháng 6) thu hút sự quan tâm từ các quỹ của Griffin và Shaw D.E. Shaw & Co. Các cổ phiếu này góp mặt trong danh mục của Dalio và Shaw.

Tuy nhiên, không ai trong số đó sánh bằng Nvidia về mức độ phổ biến trong các hoạt động của các tỷ phú này.

Lưu ý quan trọng

Thật thú vị, một số trong số các tỷ phú này—Griffin, Tepper, Englander, và Shaw—đã giảm mức độ tiếp xúc với Nvidia trong quý 1 năm 2024. Điều này nhấn mạnh một chân lý cơ bản: sở hữu một vị trí và tăng thêm vào đó là hai quyết định khác nhau. Các nhà quản lý quỹ phòng hộ thường xuyên cân đối lại danh mục dựa trên đánh giá rủi ro-lợi nhuận thay đổi.

Đối với nhà đầu tư cá nhân, bài học không phải là sao chép một cách mù quáng các vị trí của tỷ phú. Thay vào đó, hãy đánh giá xem định giá của Nvidia có phản ánh hợp lý tiềm năng tăng trưởng dự kiến trong lĩnh vực GPU computing và hạ tầng AI hay không. Việc chia tách cổ phiếu bản thân nó không liên quan đến phân tích đó—nó chỉ là một vấn đề hành chính doanh nghiệp, không phải tín hiệu đầu tư.

Các nhà quản lý quỹ phòng hộ nổi tiếng và nhà đầu tư bán lẻ đều nên tập trung vào các yếu tố cơ bản, chứ không phải cơ chế giá cổ phiếu.