Khi Nasdaq đánh dấu biểu tượng con bò cho năm 2026, các nhà quản lý tiền hàng đầu tăng cường đầu tư vào các ông lớn AI

Chỉ số Nasdaq Composite gần đây đã bước vào vùng đất mới với sự khởi đầu của chu kỳ thị trường bò mới. Trong lịch sử, chỉ số này đã tạo ra lợi nhuận trung bình hàng năm ấn tượng là 31% trong các giai đoạn như vậy kể từ năm 1990—một lời nhắc nhở mạnh mẽ rằng môi trường thị trường ngày nay mang lại tiềm năng tích lũy của cải đáng kể hướng tới năm 2026 và xa hơn.

Điều đặc biệt đáng chú ý là dòng chảy của vốn tổ chức thông minh nhất đang hướng về đâu. Nhiều nhà quản lý quỹ phòng hộ nổi bật đã đặt cược mạnh mẽ trong quý III vào hai ông lớn công nghệ: Meta Platforms và Alphabet. Niềm tin của họ nói lên rất nhiều về những cơ hội hấp dẫn nhất mà họ nhìn thấy.

Ưu thế AI Định Hình Lại Quảng Cáo Kỹ Thuật Số

Meta Platforms vận hành một đế chế mạng xã hội tiếp cận hàng tỷ người dùng hàng tháng qua Facebook, Instagram và Threads. Độ phủ sóng không gì sánh nổi này, kết hợp với hạ tầng AI tự xây dựng của công ty, đã tạo ra một rào cản cạnh tranh khó bị sao chép.

Sự chuyển đổi đã rõ ràng trong hành vi người dùng. Trong kỳ báo cáo lợi nhuận mới nhất, CEO Mark Zuckerberg tiết lộ rằng các engine đề xuất dựa trên AI đã thúc đẩy những cải thiện rõ rệt: mức độ tương tác trên Facebook tăng 5%, sử dụng Threads tăng 10%, và tương tác video trên Instagram tăng 30%. Những cải thiện này không phải là ngẫu nhiên—chúng phản ánh tác động trực tiếp của các mô hình ngôn ngữ tinh vi và công nghệ chip độc quyền được tinh chỉnh đặc biệt cho xếp hạng nội dung.

Về mặt tài chính, doanh thu quý III của Meta tăng 26% lên $51 tỷ đô, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng 20% lên $7.25. Ngành công nghệ quảng cáo dự kiến sẽ mở rộng trung bình 14% mỗi năm đến năm 2030, mang lại lực đẩy mạnh mẽ cho quỹ đạo tăng trưởng của công ty. Mặc dù cổ phiếu đang giao dịch thấp hơn đỉnh cao mọi thời đại 15%, định giá hiện tại ở mức 30 lần lợi nhuận dự kiến vẫn hợp lý cho một doanh nghiệp dự kiến tăng trưởng 17% mỗi năm.

Ưu Thế Đám Mây và Tìm Kiếm của Alphabet Qua AI

Alphabet đối mặt với một thử thách khác—các công cụ AI sinh tạo đã làm gián đoạn tìm kiếm truyền thống theo những cách mà công ty cần phải phản ứng tích cực. Phản ứng đã rõ ràng. Google đã ra mắt AI Overviews và AI Mode để tích hợp trí tuệ nhân tạo trực tiếp vào kết quả tìm kiếm, đồng thời giới thiệu AI Max—bộ công cụ tự động hóa tạo quảng cáo, tối ưu hóa nội dung và nhắm mục tiêu người dùng cho các thương hiệu.

Google Cloud, bộ phận hạ tầng của công ty, đứng thứ ba trong thị trường đám mây và đã tăng 2 điểm phần trăm thị phần gần đây, chủ yếu nhờ vào danh tiếng về chuyên môn trong các mô hình ngôn ngữ lớn và hạ tầng AI. Các nghiên cứu ngành cho thấy lưu lượng truy cập tìm kiếm tự nhiên có thể giảm 50% vào năm 2028, nhưng Alphabet vẫn nên duy trì vị thế là lực lượng thống trị trong quảng cáo kỹ thuật số nhờ vào danh mục công nghệ và quy mô của mình.

Các số liệu tài chính quý III đã củng cố niềm tin vào câu chuyện này. Doanh thu tăng tốc lên $102 tỷ đô ( tăng 16%), trong khi lợi nhuận tăng 35% lên $2.87 mỗi cổ phiếu—vượt dự kiến ở cả hai mặt. Giám đốc tài chính nhấn mạnh nhu cầu mạnh mẽ đối với hạ tầng AI, đặc biệt là các bộ xử lý tùy chỉnh và các mô hình Gemini.

Các Tỷ Phú Đang Định Vị Ở Đâu

Chuyển động của vốn tổ chức xác nhận luận điểm. Stanley Druckenmiller đã tích lũy 76.100 cổ phiếu Meta và 102.200 cổ phiếu Alphabet, hiện chiếm 2% danh mục đầu tư. Millennium Management của Israel Englander nắm giữ các vị trí này còn đáng kể hơn—793.500 cổ phiếu Meta và 2,2 triệu cổ phiếu Alphabet xếp là các khoản nắm giữ lớn thứ tám và thứ năm của ông. Ken Griffin đã chuyển 1,4 triệu cổ phiếu Meta vào danh mục của Citadel, biến nó thành vị trí lớn thứ tư, cùng với 2,5 triệu cổ phiếu Alphabet.

Những cược tập trung này từ một số nhà phân bổ vốn kỷ luật nhất của Phố Wall cho thấy sự tin tưởng của tổ chức vào khả năng của cả hai công ty trong việc kiếm tiền từ đổi mới AI quy mô lớn.

Dự Đoán Cho Năm 2026

Cổ phiếu Alphabet đã tăng 70% trong năm nay, làm giảm phần nào sức hấp dẫn về định giá. Tuy nhiên, 32 lần lợi nhuận dự kiến vẫn hợp lý cho một công ty dự kiến tăng lợi nhuận 16% mỗi năm. Một vị trí vào thị trường có mức độ cân nhắc hợp lý.

Meta, giao dịch ở mức 30 lần lợi nhuận với kỳ vọng tăng trưởng 17% mỗi năm, mang lại một điểm vào hấp dẫn hơn do hiệu suất kém hơn so với các đỉnh gần đây. Biểu tượng của thị trường bò bước vào năm tới—kết hợp với việc thúc đẩy nhanh chóng việc kiếm tiền từ AI trong các mảng quảng cáo và nền tảng của mình—cho thấy việc mua chọn lọc là phù hợp cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.