## Tại sao Sự giảm giá gần đây của Oracle Có thể là Cơ hội Mua tốt nhất của bạn

Cổ phiếu Oracle đã trở thành một ví dụ điển hình về phản ứng quá mức của thị trường trong những tháng gần đây. Sau khi giảm 36% từ đỉnh tháng 9, gã khổng lồ công nghệ này hiện đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn—một cơ hội hiếm có để các nhà đầu tư đối lập nắm bắt câu chuyện tăng trưởng dựa trên AI này bằng cả hai tay.

### Sự bi quan của Thị trường Không Phù hợp với Các yếu tố Cơ bản

Sự hoài nghi gần đây về Oracle bắt nguồn từ ba mối quan tâm chính: nợ ngày càng tăng, phụ thuộc vào OpenAI, và những nghi ngờ về khả năng thực thi. Tuy nhiên, một cuộc xem xét kỹ hơn cho thấy những lo lắng này phần lớn bị phóng đại.

Công ty hiện đang nợ $111 tỷ USD so với chỉ $11 tỷ USD tiền mặt, và đang dự định huy động thêm $38 tỷ USD để thúc đẩy mở rộng trung tâm dữ liệu AI. Mặc dù điều này nghe có vẻ đáng lo ngại, nhưng về mặt chiến lược là cần thiết. Để chuyển đổi các nghĩa vụ hiệu suất còn lại trị giá $455 tỷ USD thành doanh thu thực tế, Oracle phải xây dựng hạ tầng để cung cấp dịch vụ. Đây không phải là chi tiêu liều lĩnh—đây là một khoản đầu tư có tính toán vào tăng trưởng.

Wall Street cũng đã tập trung vào thỏa thuận ( tỷ USD của Oracle với OpenAI trong vòng năm năm. Các nhà phê bình lo ngại liệu nhà phát triển AI này có thể thực sự tài trợ cho các cam kết tính toán trị giá 1,4 nghìn tỷ USD của mình qua nhiều nhà cung cấp hay không. OpenAI thực sự dự kiến sẽ tiêu tốn ) tỷ USD đến năm 2029, nhưng điều này bỏ qua bức tranh lớn hơn: công ty đang mở rộng doanh thu một cách mạnh mẽ.

$300 Cấu trúc Kinh tế AI Đưa Trò chơi về phía Oracle

Chính OpenAI cũng chứng minh tính khả thi của cược này. Công ty đã đạt $115 tỷ USD doanh thu định kỳ hàng năm trong năm nay, gấp đôi so với 5,5 tỷ USD của năm ngoái. Đến năm 2025, OpenAI đặt mục tiêu đạt doanh thu hàng năm ### tỷ USD, với kế hoạch mở rộng lên "hàng trăm tỷ USD vào năm 2030." Chiến lược đa dạng hóa của CEO Sam Altman—bao gồm AI doanh nghiệp, thiết bị tiêu dùng, robot và thiết bị cầm tay—tạo ra nhiều nguồn doanh thu.

Điều đặc biệt là: mỗi đô la chi tiêu cho các giải pháp AI tạo ra khoảng $10 4,60 USD giá trị, theo IDC. Kinh tế này gần như đảm bảo nhu cầu mạnh mẽ đối với hạ tầng đám mây và dịch vụ AI của Oracle.

$20 Đường đi của Tăng trưởng của Oracle vượt xa OpenAI

Các nhà đầu tư đánh giá thấp sự đa dạng hóa của Oracle. Doanh thu cơ sở dữ liệu đa đám mây tăng vọt 1.529% trong quý tài chính đầu tiên, cho phép khách hàng chạy các cơ sở dữ liệu Oracle trên Amazon AWS, Google Cloud và Microsoft Azure. Công ty đang xây dựng 37 trung tâm dữ liệu đa đám mây mới, mở rộng phạm vi hoạt động lên 71 cơ sở.

Chuyên mục này đơn thuần cho thấy khả năng của Oracle trong việc nắm bắt tăng trưởng hạ tầng AI theo chu kỳ qua nhiều nhà cung cấp đám mây—không chỉ OpenAI.

### Tại sao Định giá lại "Gọi mua"

Oracle giao dịch ở mức 32 lần lợi nhuận dự kiến, thấp hơn một chút so với mức 33x của Nasdaq-100. Nếu công ty thực hiện đúng các ước tính nội bộ về ### lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu vào năm tài chính 2030 và duy trì mức nhân số hiện tại, cổ phiếu có thể đạt mức $672—tương đương với mức sinh lời gấp 3 lần so với mức hiện tại.

Ở mức giá này, Oracle mang lại tiềm năng tăng trưởng nhiều lần với ít rủi ro hơn so với các cổ phiếu AI thuần túy. Công ty đã chứng minh doanh thu $21 $14,9 tỷ trong quý vừa qua, tăng 12% so với cùng kỳ(, có một lượng hợp đồng lớn trong tương lai và các khoản đầu tư hạ tầng để thực hiện các cam kết đó.

) Kết luận

Sự bi quan của thị trường đã tạo ra một điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn. Sự kết hợp giữa khả năng tiếp xúc với AI, hàng rào hạ tầng, sức mạnh tài chính và định giá đang cải thiện khiến đợt giảm này trở thành một cơ hội đáng để nắm bắt.