Hai cổ phiếu công nghệ bị bỏ quên đang chuẩn bị bùng nổ tăng trưởng: Phân tích thị trường cho thấy tiềm năng tăng giá từ 75-150%

Các điểm đồng thuận của nhà phân tích chỉ ra sự định giá thấp đáng kể

Giao dịch thấp hơn nhiều so với đỉnh gần đây, The Trade Desk (NASDAQ: TTD) và MercadoLibre (NASDAQ: MELI) đã thu hút sự lạc quan mạnh mẽ từ các nhóm nghiên cứu của Phố Wall. Mặc dù giảm lần lượt 71% và 24% so với đỉnh, sự đồng thuận trong giới phân tích cho thấy cả hai chứng khoán đều mang lại cơ hội rủi ro - lợi nhuận hấp dẫn trong năm 2026.

Sự khác biệt về định giá thật đáng chú ý. The Trade Desk có mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích là 60 đô la, biểu thị tiềm năng tăng giá 53% so với mức hiện tại khoảng 39 đô la. Trường hợp lạc quan còn cao hơn nữa—Brian Pitz của BMO Capital Markets đã đặt mục tiêu, ngụ ý tăng 150% cho các nhà đầu tư kiên nhẫn. Trong khi đó, MercadoLibre có mục tiêu đồng thuận là 2.842 đô la từ 27 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này, so với giá hiện tại gần 1.999 đô la. Hector Maya của Scotiabank dẫn đầu phe lạc quan với dự báo 3.500 đô la, đề xuất tăng 75%.

The Trade Desk: Tại sao mô hình độc lập của nó vẫn không thể bị đánh bại

The Trade Desk vận hành nền tảng yêu cầu lớn nhất trong hệ sinh thái internet mở. Công nghệ DSP này cho phép các nhà mua truyền thông lập kế hoạch, thực hiện và đo lường các chiến dịch quảng cáo kỹ thuật số trên các trang web, ứng dụng và dịch vụ phát trực tuyến—gần như tất cả các bất động sản kỹ thuật số không bị kiểm soát bởi các ông lớn công nghệ vườn thành tường.

Điều làm The Trade Desk khác biệt là về cấu trúc. Không giống như Alphabet, Meta Platforms hay Amazon, công ty không duy trì bất kỳ kho nội dung sở hữu nào. Sự độc lập này loại bỏ xung đột lợi ích vốn gây khó khăn cho các đối thủ cạnh tranh, những người tự nhiên ưu tiên các sản phẩm quảng cáo của riêng họ. Các nhà xuất bản nhận thức rõ sự trung lập này và sẵn sàng chia sẻ các bộ dữ liệu phong phú hơn với The Trade Desk, giúp nâng cao độ chính xác trong mục tiêu và khả năng đo lường chiến dịch.

Mối đe dọa cạnh tranh từ Amazon là có thật—gã khổng lồ bán lẻ đã ký các thỏa thuận mang nội dung của Netflix và Roku đến nền tảng của riêng mình trong khi giảm phí cạnh tranh. Điều này giải thích tại sao cổ phiếu The Trade Desk giảm 71% khi các mối lo ngại về tăng trưởng gia tăng.

Tuy nhiên, thị trường có thể phản ứng quá mức. Sự chú ý của người dùng vẫn chủ yếu tập trung vào internet mở hơn là các nền tảng đóng. The Trade Desk chiếm lĩnh phân khúc phát triển nhanh nhất: quảng cáo truyền hình kết nối. Với hệ số lợi nhuận 45x dựa trên lợi nhuận dự kiến tăng trưởng 20% hàng năm trong ba năm tới, rủi ro - lợi nhuận nghiêng về phía có lợi cho những ai sẵn sàng xây dựng vị thế ngay bây giờ.

MercadoLibre: Gã khổng lồ thương mại điện tử của Mỹ Latinh dưới áp lực

MercadoLibre chiếm lĩnh thị trường thương mại điện tử số hàng đầu của Mỹ Latinh trong một khu vực mà mức độ thâm nhập thương mại điện tử khoảng 50% so với mức của Mỹ—một quỹ đạo mở rộng lớn. Nền tảng này hưởng lợi từ các hiệu ứng mạng điển hình: mỗi người mua bổ sung tạo ra giá trị cho người bán và ngược lại, tạo thành một vòng tăng trưởng tự củng cố.

Các quý gần đây cho thấy sự tăng tốc, đặc biệt trong tăng trưởng người mua hoạt động. Ngoài thị trường chính, MercadoLibre đã củng cố các nguồn doanh thu phụ cận: kiểm soát hơn một nửa chi tiêu quảng cáo bán lẻ khu vực, vận hành “mạng lưới giao hàng nhanh nhất và rộng nhất trong khu vực,” và điều hành nền tảng fintech thống trị tại Mexico và Argentina.

Kết quả quý 3 xác nhận chiến lược đa dạng hóa này. Doanh thu tăng 39% lên 7,4 tỷ đô la—đánh dấu quý thứ 27 liên tiếp vượt 30% tăng trưởng. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng theo chuẩn GAAP chỉ tăng 6% lên 8,32 đô la trên mỗi cổ phiếu khi ban lãnh đạo đổ vốn vào tối ưu hóa vận chuyển và mở rộng tín dụng.

Khoảng thời gian tạm thời hy sinh lợi nhuận này là có chủ đích. Ngưỡng miễn phí vận chuyển giảm của Brazil ngay lập tức thúc đẩy cả khối lượng hàng hóa thương mại và doanh số bán hàng đơn vị. Tăng trưởng người mua tăng tốc cùng với các chỉ số chuyển đổi cải thiện. Hướng dẫn của ban quản lý cho thấy lợi nhuận sẽ mở rộng trung bình 32% mỗi năm trong ba năm tới, xác nhận định giá 49x lợi nhuận hiện tại.

Ở mức thấp hơn đỉnh cao mọi thời đại 24%, MercadoLibre mang đến một cơ hội tích lũy dài hạn phù hợp.

Cơ hội đầu tư: Tại sao bây giờ lại quan trọng

Cả hai công ty đều giao dịch với các hệ số hợp lý phù hợp với triển vọng tăng trưởng của họ. The Trade Desk hưởng lợi từ một rào cản cạnh tranh không thể vượt qua—tính độc lập của nó—in một thị trường quảng cáo đang chuyển dịch sang truyền hình kết nối. MercadoLibre hoạt động trong một khu vực mới chỉ bắt đầu tiếp cận sâu rộng thương mại điện tử, với ban lãnh đạo tích cực xây dựng hạ tầng để nắm bắt xu hướng dài hạn đó.

Việc bán tháo cả hai cổ phiếu có vẻ quá mức, mở ra cơ hội cho cộng đồng nhà phân tích đưa ra luận điểm lạc quan cho hiệu suất năm 2026.