Bitcoin 23.7 tỷ USD giao hàng hàng năm sắp diễn ra: Quy luật thị trường và dự đoán sau các lần thanh toán lớn

【BlockBeats】Bitcoin hôm nay lúc 16:00 (UTC+8) đối mặt với kỳ hạn lớn nhất trong lịch sử — quy mô 23.7 tỷ USD. Con số này nghe có vẻ đáng sợ, nhưng chúng ta có thể xem lại sổ sách các năm trước để xem phản ứng của thị trường trước và sau những sự kiện lớn như vậy.

Bắt đầu từ cuối năm 2023. Quy mô kỳ hạn cuối năm ngày 29 tháng 12 năm ngoái khoảng 11 tỷ USD, điểm đau lớn nhất ở mức 42.000 USD. Trong khoảng thời gian trước kỳ hạn, thị trường bị đè nén rất chặt, BTC dao động trong khoảng 42.000-43.000 USD, gần như không có biến động đáng kể. Khi kỳ hạn kết thúc, “lồng đè nén” đó biến mất, Bitcoin ngay lập tức bứt phá, trong vài ngày tiếp theo tăng vọt lên 48.000 USD, mở ra xu hướng đơn chiều đầu năm 2024.

Đến cuối tháng 3 năm nay (kỳ hạn quý ngày 29 tháng 3), quy mô tăng lên 15 tỷ USD, điểm đau ở mức 65.000 USD. Thời điểm đó, thị trường căng thẳng do kỳ vọng giảm một nửa, giá dao động trong khoảng 60.000-70.000 USD, các vị thế phòng hộ hoạt động mạnh gây áp lực giảm ngắn hạn. Câu chuyện sau khi thanh toán rất tích cực: khi gamma hedge được giải phóng, BTC bứt phá trực tiếp lên trên, trước kỳ giảm một nửa giá vượt qua 70.000 USD, bắt đầu giai đoạn tăng tốc của thị trường bò.

Ngày 28 tháng 6, kỳ hạn quý (170 tỷ USD, điểm đau 60.000 USD) không suôn sẻ như vậy. Trước kỳ hạn, thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh, dao động hẹp quanh 60.000 USD, áp lực bán ra rõ rệt gia tăng. Sau khi đến hạn, mặc dù biến động tăng lên, nhưng BTC giảm rồi phục hồi, nhìn chung vẫn duy trì xu hướng điều chỉnh, chưa lập tức tăng mạnh.

Ngày 27 tháng 9, tình hình chuyển biến (quy mô 18 tỷ USD, điểm đau 62.000 USD). Dưới ảnh hưởng của chính sách của Fed, giá bị đẩy vào khoảng 55.000-65.000 USD, thanh khoản khá thắt chặt. Sau kỳ hạn, BTC vượt lên, kết hợp kỳ vọng cắt giảm lãi suất, đà phục hồi mạnh mẽ đẩy giá gần 70.000 USD.

Xem kỳ hạn cuối năm 27 tháng 12 (198 tỷ USD, điểm đau 75.000 USD) — thời điểm đỉnh cao của thị trường bò. Giá dao động trong khoảng 70.000-80.000 USD, các hợp đồng quyền chọn dài phần lớn đều thiên về mua, áp lực tăng không lớn, nhưng thanh khoản trong kỳ nghỉ thấp. Sau khi hoàn tất kỳ hạn, gamma được giải phóng, BTC vượt qua 80.000 USD, đà tăng của mùa Giáng sinh tiếp tục đẩy giá cao hơn.

Dự kiến các kỳ hạn năm 2025: Trước kỳ hạn quý cuối tháng 3 (140 tỷ USD, điểm đau 85.000 USD), thị trường dao động quanh 80.000-90.000 USD, được hỗ trợ bởi các tin tức tích cực về quy định. Sau kỳ hạn, BTC vượt qua 85.000 USD, bắt đầu đợt chạy đua hướng tới 100.000 USD. Ngày 27 tháng 6, kỳ hạn quý (145 tỷ USD, điểm đau 102.000 USD), tâm lý thị trường hỗn loạn, sau kỳ hạn có điều chỉnh ngắn hạn nhưng xu hướng chung vẫn đi lên. Ngày 29 tháng 8, hơn 140 tỷ USD (điểm đau 116.000 USD), thanh khoản trong kỳ thấp, giá dao động trong khoảng 110.000-120.000 USD, hiệu ứng bẫy gamma rõ rệt, nhưng sau đợt giảm ngắn hạn, BTC nhanh chóng phục hồi, xu hướng thị trường bò vẫn giữ vững.

Giờ là đến kỳ hạn lớn của hôm nay. Quy mô 23.6 tỷ USD, điểm đau ở 96.000 USD. Trước kỳ hạn, thanh khoản trong kỳ nghỉ Giáng sinh vốn đã thấp, cộng thêm giá kim loại quý tăng cao đẩy tâm lý phòng hộ, BTC bị giữ chặt quanh 85.000-90.000 USD, lực đè nén gamma khá mạnh.

Sau kỳ hạn thì sao? “Lồng đè” biến mất, độ biến động của thị trường sẽ được giải phóng rõ rệt. Nhiều nhà phân tích lạc quan dự đoán vượt qua 90.000 USD, thậm chí có người kỳ vọng gần 100.000 USD, xu hướng tăng mới trong năm mới có thể bắt đầu từ đây. Các quy luật trong lịch sử đã chứng minh, các kỳ hạn lớn thường thúc đẩy thị trường tăng tốc — trừ khi có sự kiện đen, khả năng cao lần này cũng không ngoại lệ.