Doanh thu Quý III của Best Buy thể hiện đà tăng trưởng với hiệu suất bán hàng mạnh mẽ hơn

Best Buy Co., Inc. [BBY] đã công bố kết quả ấn tượng trong quý III năm tài chính 2026, với cả lợi nhuận và doanh thu đều vượt kỳ vọng của Phố Wall trong khi mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước tiếp tục gia tăng. Nhà bán lẻ này tập trung chiến lược vào việc nâng cao hiện diện omnichannel, mở rộng các nguồn doanh thu bao gồm marketplace và nền tảng quảng cáo, cũng như tối ưu hóa hiệu quả hoạt động để bù đắp các yếu tố ngoại cảnh tiêu cực và tài trợ cho các sáng kiến tăng trưởng trong tương lai. Sau thành tích mạnh mẽ trong Q3 và hướng dẫn tăng cường cho Q4, ban quản lý đã nâng dự báo cả năm. Cổ phiếu phản ứng tích cực, tăng hơn 5% trong giao dịch trước thị trường, và đã tăng 12.8% trong sáu tháng qua so với mức tăng 9.2% của ngành.

Kết quả tài chính Q3 cho thấy thực thi vững chắc

Hiệu suất lợi nhuận của Best Buy đã tăng đáng kể, với lợi nhuận điều chỉnh đạt 1.40 USD trên mỗi cổ phiếu, vượt qua ước tính đồng thuận của Zacks là 1.31 USD và tăng 11% so với 1.26 USD trong quý cùng kỳ năm trước. Doanh thu doanh nghiệp đạt 9,672 triệu USD vượt xa mục tiêu đồng thuận là 9,576 triệu USD và tăng 2.4% so với 9,445 triệu USD một năm trước. Đáng chú ý nhất, doanh số bán hàng so sánh của doanh nghiệp tăng 2.7% so với cùng kỳ, với hiệu suất hàng tháng thể hiện đà tăng đặc biệt trong tháng 8 (khoảng 3%) và tháng 10 (5%), mặc dù tăng trưởng tháng 9 chậm lại còn 1%.

Lợi nhuận gộp của công ty tăng 1.4% lên 2,248 triệu USD, mặc dù tỷ suất lợi nhuận gộp giảm 30 điểm cơ bản xuống còn 23.2%. Thêm vào đó, lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 10.5% lên $388 triệu USD, với tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 30 điểm cơ bản lên 4%, chủ yếu nhờ quản lý chi phí tốt hơn dự kiến. Chi phí bán hàng, chung và quản lý (SG&A) điều chỉnh chỉ tăng 0.7% so với cùng kỳ mặc dù doanh thu cao hơn, giảm 30 điểm cơ bản so với tỷ lệ doanh thu xuống còn 19.5%.

Hoạt động nội địa thúc đẩy tăng trưởng

Doanh thu nội địa đạt 8,878 triệu USD tăng 2.1% so với cùng kỳ, dựa trên mức tăng doanh số so sánh 2.4% vượt xa dự báo nội bộ là 1.5%. Các mặt hàng game, máy tính và điện thoại di động là những động lực mạnh nhất dựa trên trọng số, mặc dù các mặt hàng phòng xem phim tại nhà và thiết bị gia dụng gặp khó khăn. Doanh thu trực tuyến của phân khúc nội địa đạt 2.82 tỷ USD, tăng 3.5% dựa trên cơ sở so sánh, chiếm 31.8% tổng doanh thu nội địa so với 31.4% của năm trước.

Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh nội địa tăng 6.5% lên $360 triệu USD, trong khi tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh mở rộng 20 điểm cơ bản lên 4.1% doanh thu. Tỷ suất lợi nhuận gộp nội địa giảm 30 điểm cơ bản xuống còn 23.3%, chủ yếu phản ánh biên lợi nhuận sản phẩm thấp hơn, phần nào được bù đắp bởi tỷ lệ các hạng mục dịch vụ cải thiện.

Phân khúc quốc tế tăng tốc

Doanh thu quốc tế $794 triệu USD tăng 6.1% so với cùng kỳ, nhờ mức tăng doanh số so sánh mạnh mẽ 6.3%, cao hơn nhiều so với dự báo ban đầu của công ty là 2%. Thành tích vượt trội này đạt được mặc dù gặp phải các yếu tố tiêu cực từ tỷ giá hối đoái và bao gồm doanh thu bổ sung từ các địa điểm của Best Buy Express. Tỷ suất lợi nhuận gộp quốc tế tăng 30 điểm cơ bản lên 22.8%, hưởng lợi từ các yếu tố chi phí chuỗi cung ứng thuận lợi.

Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của phân khúc quốc tế tăng đáng kể lên $28 triệu USD từ $13 triệu USD trong quý cùng kỳ năm trước, với tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh mở rộng 80 điểm cơ bản lên 3.5% doanh thu.

Các sáng kiến chiến lược thúc đẩy nguồn doanh thu mới

Best Buy tiếp tục đầu tư vào hạ tầng công nghệ để nắm bắt các cơ hội tăng trưởng. Công ty đã ra mắt My Ads, một nền tảng tự phục vụ cho phép các nhà bán hàng trên marketplace truy cập mua quảng cáo theo chương trình, báo cáo nâng cao và tối ưu hóa kho quảng cáo. Việc mở rộng sang các agency và nền tảng demand-side đang thu hút các đối tác không thuộc danh mục chính thử nghiệm nền tảng theo những cách sáng tạo. Dịch vụ tài chính đã trở thành một lĩnh vực tăng trưởng quan trọng, với PayPal, Klarna và Capital One kích hoạt các chiến dịch trong quý.

Việc ra mắt kính AI mới nhất của Meta tại hơn 50 cửa hàng cùng các khu trưng bày trải nghiệm do các chuyên gia của Meta hướng dẫn đang giúp khách hàng trải nghiệm công nghệ tiên tiến trực tiếp. Các hợp tác với các thương hiệu cao cấp như Breville và Shark Ninja đã mở rộng các mặt hàng dành cho những người yêu thích nấu ăn tại nhà và các giải pháp sức khỏe, sắc đẹp hiện đại.

Tận dụng AI để nâng cao trải nghiệm khách hàng và hiệu quả hoạt động

Best Buy đang triển khai AI trên nhiều chức năng kinh doanh để tối ưu hóa hoạt động và nâng cao sự gắn kết của khách hàng. Trong hỗ trợ khách hàng, các tương tác dựa trên AI đã giảm 17% số lần liên hệ của khách hàng đồng thời cải thiện điểm số trải nghiệm khách hàng thông qua nội dung và lựa chọn tự phục vụ. Công ty đã áp dụng các giải pháp dựa trên dữ liệu để tối ưu hóa vị trí kho hàng cho hơn 70% các đơn hàng trực tuyến, dẫn đến thời gian giao hàng nhanh hơn, hiệu suất đúng hẹn tốt hơn và giảm chi phí vận hành.

Trong tương lai, Best Buy dự định mở rộng ứng dụng AI cho tìm kiếm sản phẩm, đề xuất cá nhân hóa, nâng cao nội dung sản phẩm, AI hội thoại và khả năng thương mại tự động.

Phân bổ vốn và lợi ích cho cổ đông

Best Buy kết thúc quý với tiền mặt và các khoản tương đương tiền trị giá $923 triệu USD, nợ dài hạn 1,155 triệu USD, và tổng vốn chủ sở hữu 2,653 triệu USD. Công ty đã trả về cho cổ đông $234 triệu USD trong quý, gồm $199 triệu USD cổ tức và $35 triệu USD mua lại cổ phiếu. Tổng lợi ích cho cổ đông từ đầu năm đến nay là $802 triệu USD qua $602 triệu USD cổ tức và $200 triệu USD mua lại cổ phiếu. Ban quản lý dự kiến sẽ mua lại cổ phiếu khoảng $300 triệu USD trong năm tài chính 2026, và hội đồng quản trị đã phê duyệt cổ tức định kỳ hàng quý là 0.95 USD mỗi cổ phiếu, trả vào ngày 6 tháng 1 năm 2026.

Hướng dẫn cả năm đã được điều chỉnh phản ánh đà tăng trưởng mạnh hơn

Best Buy đã nâng dự báo cả năm tài chính 2026, hiện dự kiến doanh thu từ 41.65 đến 41.95 tỷ USD so với dự báo trước là 41.1 đến 41.9 tỷ USD. Công ty kỳ vọng tăng trưởng doanh số so sánh từ 0.5% đến 1.2%, cao hơn phạm vi trước là (1.0%) đến 1.0%. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh duy trì khoảng 4.2%, với tỷ lệ thuế thu nhập hiệu quả điều chỉnh dự kiến gần 25.4%. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh dự kiến vẫn trong khoảng 6.15 đến 6.30 USD, trong khi chi tiêu vốn dự kiến khoảng $700 triệu USD cho cả năm tài chính. Tỷ lệ lợi nhuận gộp năm tài chính 2026 dự kiến giảm gần 15 điểm cơ bản so với năm trước.

Triển vọng Q4 và định vị mùa lễ hội

Trong quý 4, Best Buy dự kiến tăng trưởng doanh số so sánh từ giảm 1% đến tăng 1%, với tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh từ 4.8% đến 4.9% so với 4.9% của năm trước. Công ty dự kiến tỷ suất lợi nhuận gộp quý 4 sẽ giảm so với năm trước do đầu tư khuyến mãi cao hơn, mặc dù điều này sẽ được bù đắp bởi tăng trưởng từ nền tảng quảng cáo, mở rộng marketplace trực tuyến và lợi nhuận tăng từ các dịch vụ. Chi phí SG&A dự kiến sẽ tăng do đầu tư vào quảng cáo, công nghệ và tiền lương nhân viên, mặc dù một phần được bù đắp bởi chi phí của Best Buy Health thấp hơn và giảm thưởng theo hiệu suất.

Best Buy đã bước vào mùa lễ hội với các sản phẩm hấp dẫn như Nintendo Switch 2, laptop chơi game, Xbox ROG của ASUS, TV OLED, kính AI của Ray-Ban và Oakley, máy in 3D, cùng các mặt hàng độc quyền như thẻ Pokemon số lượng giới hạn và loa JBL PartyBox. Công ty duy trì vị thế là nhà bán lẻ chính thức của NFL về giải trí tại nhà, với chiến dịch mùa lễ hội nổi bật trên NBC, Peacock, CBS, Fox và Netflix. Chương trình đổi cũ toàn diện nhằm giúp khách hàng chuyển đổi sang công nghệ mới trong suốt mùa lễ hội.

Cảnh quan bán lẻ cạnh tranh

Trong lĩnh vực bán lẻ rộng lớn hơn, một số công ty cùng ngành đáng xem xét. Genesco Inc. [GCO], nhà bán lẻ giày dép và thời trang, có xếp hạng Zacks Rank #2 (Buy) và đã đạt trung bình bất ngờ lợi nhuận trong 4 quý gần nhất là 28.1%. Five Below [FIVE], nhà bán lẻ giá trị chuyên biệt, cũng có xếp hạng Zacks Rank 2 với trung bình bất ngờ lợi nhuận 50.5% trong 4 quý gần nhất và dự báo tăng trưởng doanh số năm hiện tại là 16.2%. Ulta Beauty [ULTA], thương hiệu phong cách sống có xếp hạng Zacks Rank 2, đã đạt trung bình bất ngờ lợi nhuận trong 4 quý là 16.3% với dự báo tăng trưởng doanh số năm hiện tại là 6.8%.