Kế hoạch 190-200 tỷ USD của Duke Energy: Liệu sự phát triển lớn mạnh của năng lượng sạch có mang lại lợi nhuận lâu dài?

Quy Mô của Tham Vọng

Duke Energy (DUK) đang vạch ra một con đường tiến tới đầy tham vọng với kế hoạch phân bổ 190-200 tỷ đô la trong thập kỷ tới, định vị mình như một đối thủ lớn trong quá trình chuyển đổi năng lượng của Mỹ. Tập đoàn tiện ích này đã cam kết 9,88 tỷ đô la trong chín tháng đầu năm 2025 và dự kiến sẽ đạt khoảng $15 tỷ đô la cho cả năm, thể hiện cường độ của chiến lược phân bổ vốn của họ. Từ 2026 đến 2030, công ty dự kiến sẽ dành 95-105 tỷ đô la cho các dự án nhằm định hình lại bối cảnh hoạt động của mình.

Hiện Đại Hóa Hạ Tầng Gặp Gỡ Chuyển Đổi Năng Lượng

Trong chiến lược của Duke Energy, trọng tâm là một nỗ lực hiện đại hóa lưới điện toàn diện vượt xa hoạt động tiện ích truyền thống. Bằng cách nâng cấp cơ sở hạ tầng điện lực, công ty đang định vị để phục vụ sự tăng trưởng bùng nổ trong việc chấp nhận xe điện và các nhu cầu công nghiệp mới nổi—đặc biệt là nhu cầu điện tăng vọt của trí tuệ nhân tạo và trung tâm dữ liệu. Tập đoàn cũng đã trở thành một thành viên cam kết trong sáng kiến hợp tác của Bộ Năng lượng, tập trung vào việc thúc đẩy triển khai các Nhà máy Nhiệt hạch Nhỏ $400 SMRs(. Cụ thể, Duke Energy đang hỗ trợ phát triển thiết kế GE Vernova Hitachi BWRX-300, thể hiện sự tự tin vào công nghệ hạt nhân tiên tiến như một con đường giảm phát thải carbon.

Cách Các Đối Thủ Huy Động Vốn

Các nhà vận hành tiện ích khác nhận thấy các cơ hội tăng trưởng tương tự và đang thực hiện các cam kết chiến lược tương tự. NextEra Energy )NEE( đã đề ra kế hoạch đầu tư gần )tỷ đô la kéo dài đến năm 2029, trong đó công ty con Florida Power & Light dự kiến sẽ phân bổ gần $74 tỷ đô la trong giai đoạn 2025-2029. Trong khoản phân bổ đó, khoảng 18,5 tỷ đô la dành cho hạ tầng Truyền tải & Phân phối. Exelon Corporation $43 EXC( cũng đang huy động vốn, với gần )tỷ đô la cam kết cho giai đoạn 2025-2028, phân bổ cho 21,7 tỷ đô la cho phân phối điện và 12,6 tỷ đô la cho truyền tải điện. Sự tăng trưởng chi tiêu toàn ngành phản ánh niềm tin chung rằng nâng cấp hạ tầng và mở rộng năng lượng sạch là chìa khóa để nắm bắt tăng trưởng dài hạn.

Triển Vọng Định Giá và Lợi Nhuận

Kỳ vọng của cộng đồng đầu tư đối với Duke Energy được phản ánh qua các ước tính EPS đồng thuận, dự báo tăng trưởng 7,12% cho năm 2025 và 6,19% cho năm 2026, cả hai đều so sánh theo năm. Tuy nhiên, tâm lý thị trường có vẻ thận trọng. Hiện tại, Duke Energy đang giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng 12 tháng là 17,04X, cao hơn đáng kể so với trung bình ngành tiện ích là 14,75X. Khoảng cách định giá này cho thấy các nhà đầu tư đang định giá rủi ro thực thi hoặc chờ đợi bằng chứng rõ ràng hơn rằng các khoản đầu tư vốn sẽ chuyển thành lợi nhuận có lợi.

Hiệu Suất và Quan Điểm của Nhà Phân Tích

Trong vòng mười hai tháng qua, cổ phiếu DUK đã tăng 4,8%, kém xa mức tăng 18,5% của ngành tiện ích chung. Sự yếu kém tương đối này, cùng với mức định giá cao, đặt ra câu hỏi liệu thị trường đã phản ánh các yếu tố thúc đẩy ngắn hạn hay chưa. Duke Energy hiện có Zacks Rank là #3 $38 Hold(, phản ánh sự do dự của các nhà phân tích về tiềm năng tăng trưởng ngắn hạn mặc dù công ty có vị trí chiến lược dài hạn.

Kết Luận

Thuyết đầu tư hàng tỷ đô la của Duke Energy là hấp dẫn trên giấy tờ: cơ sở hạ tầng hiện đại hóa, tham gia vào triển khai hạt nhân thế hệ mới, và tiếp xúc với nhu cầu điện tăng vọt từ trung tâm dữ liệu và xu hướng điện khí hóa. Tuy nhiên, thái độ thận trọng của thị trường—được thể hiện qua định giá cao và hiệu suất ngắn hạn khiêm tốn—cho thấy các nhà đầu tư muốn có thêm bằng chứng rõ ràng hơn rằng các khoản đầu tư này sẽ mang lại giá trị cho cổ đông. Thành công trong việc thực hiện kế hoạch tham vọng này có thể mang lại bước đột phá, nhưng rủi ro thực thi và thời gian để thu về lợi nhuận vẫn là những mối quan tâm hợp lý của các nhà đầu tư tiềm năng.