Cổ phiếu JOBY tăng 10.1% sau báo cáo lợi nhuận: Điều gì đang thúc đẩy đợt tăng giá?

Joby Aviation (JOBY) đã ghi nhận mức tăng 10.1% trong tháng qua, đánh dấu sự vượt trội so với chỉ số S&P 500 rộng lớn hơn. Đà tăng này đến sau kết quả quý mới nhất của công ty, nhưng câu hỏi thực sự dành cho các nhà đầu tư là liệu đà này có thể duy trì hay lợi nhuận sẽ sớm chốt lời.

Phân tích các tín hiệu hỗn hợp của Q3

Quý thứ ba năm 2025 đã hé lộ bức tranh phức tạp cho Joby Aviation. Về mặt lợi nhuận, công ty ghi nhận khoản lỗ EPS điều chỉnh 26 xu mỗi cổ phiếu—lớn hơn dự kiến của các nhà phân tích là 19 xu và xấu đi so với khoản lỗ 21 xu của cùng kỳ năm trước. Khoản lỗ mở rộng này có thể gây lo ngại ở bề mặt.

Tuy nhiên, doanh thu lại cho thấy một câu chuyện tích cực hơn. Doanh thu quý 3 đạt 22,6 triệu đô la, đáng kể nhờ việc mua lại hoạt động hành khách của Blade vào tháng 8. Con số này đã vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích 140,2%—một mức vượt trội lớn so với chỉ 0,03 triệu đô la trong quý cùng kỳ năm ngoái.

Ở phía sau hậu trường, chi phí hoạt động tăng 30,3% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu do chi tiêu R&D tăng (lên 18.2%) và chi phí hành chính tăng (lên 47%). EBITDA điều chỉnh ghi nhận khoản lỗ 132,8 triệu đô la, phản ánh việc đầu tư lớn vào phát triển máy bay, chứng nhận và các sáng kiến sản xuất.

Vị trí tiền mặt vẫn còn quan trọng: JOBY kết thúc quý 3 với 208,4 triệu đô la tiền mặt và các khoản tương đương, so với 199,6 triệu đô la vào cuối năm 2024. Trong cả năm 2025, ban quản lý dự báo tài sản thanh khoản nằm trong phạm vi trên của khoảng 500-$540 triệu đô la.

Dự báo điều chỉnh trở nên tiêu cực

Sự hứng khởi của thị trường dường như bị hạn chế bởi hoạt động phân tích gần đây. Trong 30 ngày qua, dự báo đồng thuận đã giảm 8,33%, cho thấy rằng bất ngờ về lợi nhuận chưa thuyết phục Wall Street nâng cao dự báo trong tương lai. Sự khác biệt này—giữa mức tăng 10.1% của cổ phiếu và các dự báo giảm—cho thấy các nhà đầu tư có thể đang định giá các yếu tố vượt ra ngoài quý hiện tại.

Các chỉ số định giá vẫn còn thách thức

Bảng điểm đầu tư của Joby Aviation thể hiện những khó khăn. Cổ phiếu này có điểm VGM là F ở tất cả các khía cạnh: Tăng trưởng (F), Đà tăng (F), và Giá trị (F). Điều này đặt nó vào nhóm thấp nhất trong các khung đầu tư truyền thống. Xếp hạng Zacks của #3 (Giữ) phản ánh kỳ vọng lợi nhuận ổn định hoặc phù hợp trong thời gian tới.

JOBY so sánh với các đối thủ cạnh tranh như thế nào?

Trong ngành Hàng không-Vũ trụ-Quân sự, các chỉ số hiệu suất cung cấp cái nhìn tổng quan. General Dynamics (GD), một tên tuổi đã có vị thế trong ngành, chỉ tăng 0.4% trong cùng kỳ—một sự tương phản rõ rệt so với mức tăng 10.1% của JOBY. General Dynamics báo cáo doanh thu quý 3 là 12,91 tỷ đô la (+10.6% so với cùng kỳ năm ngoái) với EPS là 3,88 đô la, tăng từ 3,35 đô la trước đó. Công ty này có điểm VGM là B và xếp hạng Zacks là #3, nhưng các nền tảng vững chắc hơn và khả năng sinh lợi cao hơn mang lại một hồ sơ rủi ro-lợi nhuận khác so với nhà mới nổi JOBY.

Kết luận

Việc tăng 10.1% của Joby Aviation phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về tốc độ tăng doanh thu và tiềm năng dài hạn, mặc dù còn thua lỗ trong ngắn hạn và các dự báo đã điều chỉnh giảm. Trong khi việc mua lại hoạt động hành khách của Blade cho thấy tham vọng mở rộng quy mô, sự khác biệt giữa mức tăng cổ phiếu và các dự báo giảm của các nhà phân tích cần thận trọng. Các nhà đầu tư nên theo dõi xem dự trữ tiền mặt có thể chuyển thành con đường hướng tới lợi nhuận hay không trước khi đặt niềm tin vào nhà sản xuất máy bay này.