Sự sụt giảm thứ Sáu của Cotton: Những điều nhà giao dịch cần biết về đợt giảm giá trong tuần này

Hợp đồng tương lai bông đã kết thúc phiên thứ Sáu trong vùng giảm, với các hợp đồng giảm từ 15 đến 30 điểm khi hợp đồng tháng Ba mất 78 điểm trong tuần. Sự điều chỉnh này thể hiện mô hình fade cổ điển—nơi sức mạnh ban đầu nhường chỗ cho áp lực bán kéo dài khi tuần trôi qua. Cụm hàng hóa rộng hơn cho thấy tín hiệu hỗn hợp, với dầu thô tăng 47 cent mỗi thùng để đóng cửa ở mức 60,14 USD, trong khi chỉ số USD tăng 0,042 USD lên 98,995 USD.

Thay đổi vị thế của các tổ chức lớn giảm xuống

Theo dữ liệu của CFTC công bố trong tuần này, các nhà giao dịch tổ chức nắm giữ vị thế ròng ngắn 74.093 hợp đồng bông và quyền chọn tính đến ngày 28 tháng 10—giảm 7.152 vị thế so với tuần trước. Sự giảm nhẹ trong tiếp xúc ngắn hạn này cho thấy rằng mặc dù giá giảm, một số tài khoản quản lý tiền đã chọn để bù đắp một phần các cược giảm giá của họ. Sự thay đổi này nhấn mạnh sự không chắc chắn đang lan tỏa trong thị trường bông, khi các nhà giao dịch bị mắc kẹt giữa các yếu tố cơ bản hỗ trợ và bán kỹ thuật.

Diễn biến giá theo các hợp đồng tháng

Hợp đồng tháng 12 năm 2025 đóng cửa ở mức 62,13 cent mỗi pound, giảm 15 điểm trong phiên. Hợp đồng tháng 3 năm 2026 kết thúc ở mức 63,93, cũng giảm 15 điểm, trong khi hợp đồng tháng 5 năm 2026 giảm mạnh hơn xuống còn 65 cent, giảm 23 điểm. Mô hình yếu hơn rõ rệt ở các hợp đồng tháng gần nhất là điển hình trong các kịch bản fade, nơi các điều chỉnh vị thế ngắn hạn thúc đẩy bán tháo quá mức.

Các chỉ số thị trường cho thấy xu hướng giảm

Chỉ số Cotlook A giảm 10 điểm thứ Năm xuống còn 74,70 cent mỗi pound, gia tăng đà giảm cho cấu trúc giá rộng hơn. Trong khi đó, lượng tồn kho bông được chứng nhận của ICE giảm 4.309 bale vào ngày 4 tháng 12, tổng tồn kho còn 15.585 bale. Giá Thế giới Điều chỉnh (Adjusted World Price) đã được điều chỉnh tăng lên 51,28 cent mỗi pound tuần trước, tăng 51 điểm so với tuần trước đó—một sự chênh lệch làm nổi bật các động thái giá khác nhau giữa hợp đồng tương lai Mỹ và các chuẩn toàn cầu vật lý. Đặc biệt, phiên đấu giá trực tuyến ngày 4/12 từ The Seam đã giao dịch 5.171 bale trung bình ở mức 58,37 cent mỗi pound, cho thấy nguồn cung vật lý thực tế có thể được khai thác trong môi trường thị trường hiện tại.

Fade cho chúng ta biết gì

Mô hình fade kiểu này—nơi giá giảm sau sự hưng phấn ban đầu—thường báo hiệu sự phân phối của các nhà chơi lớn và khả năng hợp nhất trong tương lai gần. Các nhà giao dịch theo dõi vị thế bông nên chú ý xem mức hỗ trợ có giữ vững gần mức hiện tại hay không hoặc liệu có thêm đà giảm khi tuần mới bắt đầu.