Điểm ngoặt năm 2026: Sự bứt phá của Philip Morris International tại Mỹ và lý do tại sao các nhà đầu tư đang chú ý

Xâm nhập vào thị trường Nicotine khổng lồ của Mỹ

Philip Morris International (NYSE: PM) đã dành nhiều thập kỷ hoạt động như một cường quốc quốc tế trong khi Altria thống trị thị trường Mỹ. Tuy nhiên, sự phân chia rõ ràng này giờ đây đang tan rã. Công ty đã bắt đầu chiến lược thâm nhập thị trường Mỹ bằng các sản phẩm thay thế không khói, định hình lại cơ cấu cạnh tranh trong ngành thuốc lá và nicotine.

Cuộc xâm lược bắt đầu với Zyn, một túi muối nicotine dạng uống được mua lại qua thương vụ mua lại Swedish Match cách đây vài năm. Zyn đã trở thành lực lượng thống trị trong phân khúc của mình, với doanh số đạt 204,9 triệu lon chỉ trong quý ba—tăng trưởng 37% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng trưởng bùng nổ này trong một phân khúc sản phẩm tương đối hẹp cho thấy khẩu vị ngày càng lớn của người tiêu dùng Mỹ đối với các hệ thống cung cấp nicotine không khói.

Phê duyệt Iqos Iluma: Một khoảnh khắc thay đổi cuộc chơi đang đến gần

Chất xúc tác thực sự cho năm 2026 có thể đến dưới dạng phê duyệt của FDA cho Iqos Iluma, thiết bị đốt nóng không khói thế hệ tiếp theo của Philip Morris International. Phiên bản mới nhất này thể hiện nhiều năm đổi mới sáng tạo và giải quyết các tranh chấp bằng sáng chế trước đó với các đối thủ trong ngành. Công ty đã nộp đơn xin FDA vào tháng 10 năm 2023, và với thời gian phê duyệt điển hình, quyết định có vẻ sắp tới.

Điều làm cho Iqos đặc biệt hấp dẫn là thành tích của nó trên thị trường quốc tế. Công ty đã đạt tỷ lệ thành công khoảng 72% trong việc chuyển đổi người hút thuốc truyền thống sang hệ thống Iqos—một thành tựu đáng kể trong cuộc chiến chống lại thuốc lá đốt. Tại một số thành phố của Mỹ, Philip Morris đã bắt đầu thử nghiệm giới hạn với mẫu trước đó, chuẩn bị cho việc ra mắt toàn quốc.

Cơ hội thị trường đáng kinh ngạc

Các con số kể một câu chuyện thuyết phục. Các sản phẩm có thể hút của Altria đã tạo ra doanh thu 21,2 tỷ USD chỉ trong năm ngoái. Khi xem xét rằng các lựa chọn không khói đang dần chiếm lĩnh thị trường thuốc lá truyền thống, Philip Morris International đang đứng ở vị trí để chiếm lĩnh thị phần lớn trong một phân khúc đại diện cho tương lai của ngành nicotine.

Hiện tại, các sản phẩm không khói chiếm 41% tổng doanh thu của Philip Morris International. Tỷ lệ này phản ánh sự chuyển hướng thành công của công ty sang các sản phẩm thế hệ mới, nhưng cũng gợi ý về cơ hội không cân xứng phía trước. Thị trường Mỹ, với quy mô và sức mua lớn, có thể làm tăng đáng kể tỷ lệ này.

Tại sao 2026 lại quan trọng và điều đó có thể mang lại gì cho các cổ đông

Phê duyệt Iluma vào năm tới sẽ kích hoạt nhiều yếu tố thuận lợi cùng lúc. Thứ nhất, nó sẽ xác nhận vị thế vượt trội về công nghệ của Philip Morris International trong phân khúc đốt nóng không khói. Thứ hai, nó sẽ bổ sung mạnh mẽ cho thương hiệu Zyn đã tăng trưởng vượt bậc, tạo ra một danh mục sản phẩm không khói đa dạng. Thứ ba, và quan trọng nhất, nó sẽ mở khóa phân phối và tiếp thị mạnh mẽ trên quy mô người tiêu dùng khổng lồ của Mỹ.

Cổ phiếu đã thể hiện sự bền bỉ, tăng hơn 24% trong năm nay bất chấp đợt giảm 20% gần đây từ đỉnh cao. Các nhà đầu tư dường như nhận thức rõ cơ hội cấu trúc nằm trong chiến lược định vị của công ty. Lợi tức cổ tức hiện tại là 4% mang lại thu nhập ổn định, trong khi các nhà phân tích dự báo tăng trưởng lợi nhuận dài hạn 11% mỗi năm—một sự kết hợp hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận tổng thể.

Kết luận

Sự phát triển của Philip Morris International từ một nhà vận hành quốc tế thuần túy sang một đối thủ cạnh tranh trong hai thị trường thể hiện một bước chuyển lớn trong động thái ngành công nghiệp thuốc lá. Nếu Iqos Iluma được FDA phê duyệt và đạt được mức độ thâm nhập vừa phải vào thị trường Mỹ, công ty có thể bước vào giai đoạn tăng trưởng nhanh hơn. Đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập mong muốn tiếp xúc với quá trình chuyển đổi không khói, sự kết hợp giữa đà tăng của Zyn và tiềm năng sắp tới của Iqos tạo thành một cơ hội hấp dẫn về rủi ro và lợi nhuận hướng tới năm 2026.

Lời của tác giả: Các quan điểm trình bày ở đây phản ánh phân tích dựa trên thông tin công khai về vị thế thị trường, tiến trình pháp lý và động thái cạnh tranh của Philip Morris International. Các nhà đầu tư nên tự tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư.