Tại sao 4 cổ phiếu vàng tốt nhất này đang thu hút sự chú ý của nhà đầu tư khi giá giao ngay đạt mức cao kỷ lục mới

Thị trường kim loại quý đang trải qua một đợt tăng trưởng đáng kể trong năm nay. Vàng giao ngay đã vượt qua mức 3.500 USD/ounce, đánh dấu mức cao kỷ lục mới theo báo cáo của CNBC, với giá tăng hơn 30% chỉ trong năm 2025. Chuỗi 6 phiên tăng liên tiếp này phản ánh sự hội tụ của các yếu tố vĩ mô đang định hình lại cách các nhà đầu tư tiếp cận đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Nhiều yếu tố hỗ trợ câu chuyện về vàng

Một số động lực mạnh mẽ hiện đang có lợi cho vàng. Thị trường ngày càng dự đoán giảm lãi suất ngắn hạn từ Cục Dự trữ Liên bang, với các nhà giao dịch ước tính khoảng 90% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 17 tháng 9 dựa trên dữ liệu FedWatch của CME. Kỳ vọng này quan trọng vì lãi suất thấp hơn làm giảm sức hấp dẫn của các khoản đầu tư sinh lợi, khiến vàng không sinh lợi trở nên hấp dẫn hơn so với các tài sản khác.

Chuyển động tiền tệ cũng đóng vai trò quan trọng. Chỉ số USD đã giảm khoảng 10% trong năm nay, theo TradingView. Vì vàng được định giá bằng đô la Mỹ, đồng bạc xanh yếu hơn giúp tăng sức mua cho người mua quốc tế, từ đó nâng cao nhu cầu toàn cầu và hỗ trợ giá trong tất cả các phiên.

Ngoài chính sách tiền tệ, các yếu tố chính trị cũng đang ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Những lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang ngày càng gia tăng, đặc biệt sau các chỉ trích nhằm vào lãnh đạo ngân hàng trung ương. Các nhà đầu tư lo ngại rằng sự can thiệp chính trị vào quyết định tiền tệ có thể làm yếu đồng đô la và tạo ra bất ổn tài chính rộng hơn, những đặc điểm này trong lịch sử thường làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Bối cảnh chung vẫn còn nhiều thách thức. Các thông báo về thuế quan, căng thẳng thương mại và tăng trưởng kinh tế yếu ớt vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư, củng cố lý do để duy trì vị thế phòng thủ thông qua đầu tư vào vàng.

Bốn cổ phiếu vàng tốt nhất sẵn sàng tận dụng đà hiện tại

Agnico Eagle Mines Limited (AEM) là một trong những nhà sản xuất vàng hàng đầu thế giới, có trụ sở tại Toronto với hoạt động tại Canada, Mexico và Phần Lan. Việc hợp nhất chiến lược với Kirkland Lake Gold đã tạo ra một nhà sản xuất cấp cao với danh mục dự án phát triển ấn tượng. Các dự án nổi bật bao gồm Odyssey tại Khu phức hợp Canadian Malartic, Detour Lake và Hope Bay — chứa 3,4 triệu ounce dự trữ — đang chuẩn bị thúc đẩy sản lượng và tạo ra dòng tiền.

Tình hình tài chính của công ty thể hiện sức khỏe vững chắc. Lợi nhuận dòng tiền hoạt động quý 2 năm 2025 gần như gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 1,8 tỷ USD, trong khi dòng tiền tự do đạt 1,3 tỷ USD. Với $963 triệu USD tiền mặt ròng trong bảng cân đối kế toán, AEM duy trì khả năng tài chính đáng kể. Ước tính của Zacks dự báo tăng trưởng EPS 64% so với cùng kỳ năm ngoái cho năm 2025, với các ước tính tăng 26 cent mỗi cổ phiếu trong tháng qua. Cổ phiếu này được xếp hạng Zacks #1 (Mua mạnh), và công ty hỗ trợ cổ đông bằng tỷ lệ cổ tức 27% cùng với lộ trình tăng cổ tức trung bình hàng năm trong năm năm.

Gold Fields Limited (GFI) hoạt động như một trong những nhà sản xuất vàng không phòng hộ lớn nhất thế giới, với tài sản phân bổ tại Nam Phi, Ghana, Úc, Peru và Chile. Các thương vụ mua lại chiến lược gần đây, bao gồm việc mua Osisko Mining năm 2024, đã củng cố hồ sơ sản xuất dài hạn của công ty. Dự án Windfall ở Quebec dự kiến bắt đầu sản xuất vào năm 2028, trong khi mỏ Salares Norte ở Chile đang tiến tới sản lượng ổn định trong quý 4 năm 2025.

Đà tài chính rất hấp dẫn. Dòng tiền tự do điều chỉnh trong nửa đầu năm 2025 đạt $952 triệu USD, một sự thay đổi lớn so với dòng chảy ra trong năm trước do khối lượng cao hơn và giá vàng tăng mạnh. Cổ tức tạm thời tăng 133% so với cùng kỳ. Sản lượng dự kiến sẽ tăng 13,5% trong năm nay, kết hợp giữa tăng trưởng và tạo thu nhập. Ước tính EPS dự báo tăng trưởng 94% so với cùng kỳ năm 2025, với các ước tính tăng 22 cent trong 90 ngày qua. GFI xếp hạng Zacks #2 (Mua).

Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) là nhà sản xuất vàng lớn nhất của Nam Phi theo khối lượng, hiện đang mở rộng phạm vi toàn cầu qua các dự án tại Nam Phi, Papua New Guinea và Úc. Dự án Wafi-Golpu đồng vàng ở PNG, chứa khoảng 13 triệu ounce dự trữ vàng, là trung tâm chiến lược tăng trưởng dài hạn của công ty. Dự án Eva Copper tại Úc cung cấp một hướng đi ít rủi ro hơn để đa dạng hóa vào lĩnh vực đồng-vàng.

Khả năng tạo dòng tiền đang tăng tốc. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, tiền mặt và các khoản tương đương đạt $738 triệu USD, tăng 186% so với cùng kỳ. Dòng tiền tự do năm tài chính 2025 tăng 58% lên $614 triệu USD, tạo điều kiện cho các khoản đầu tư lớn. Công ty kết hợp tốc độ tăng cổ tức trung bình hàng năm trong năm gần 20% với các dự án mở rộng đầy tham vọng. Ước tính EPS năm 2026 dự báo tăng trưởng 128% so với cùng kỳ, với các ước tính tăng 4 cent trong tuần qua. HMY xếp hạng Zacks #2.

Idaho Strategic Resources Inc. (IDR), có trụ sở tại Coeur d’Alene, cung cấp chiến lược kết hợp hai tài sản hấp dẫn gồm khai thác vàng hoạt động và một trong những gói đất chứa nguyên tố đất hiếm lớn nhất tại Hoa Kỳ. Mỏ Golden Chest, nằm trong Murray Gold Belt, đã hoạt động và được hỗ trợ bởi Nhà máy New Jersey và các dự án thăm dò Eastern Star. Bằng cách hợp nhất các quyền khai thác lịch sử trên toàn khu vực, công ty kiểm soát hơn 7.000 mẫu đất trong một khu vực đã được chứng minh, trong khi tổng diện tích 19.090 mẫu của nó cho phép tiến hành đồng thời các hoạt động REE và thorium qua các dự án khoan, khai quật và lấy mẫu.

IDR đang thực hiện chương trình thăm dò tham vọng nhất từ trước đến nay tại Golden Chest trong khi củng cố nguồn tài nguyên đất hiếm của mình. Với dòng tiền cải thiện và cấu trúc nợ gọn nhẹ, công ty có đủ khả năng tài chính để đầu tư vào hoạt động khai thác vàng cũng như các hoạt động thăm dò mở rộng. Ước tính EPS năm 2025 dự báo tăng trưởng 13,4% so với cùng kỳ, với các ước tính tăng 15 cent mỗi cổ phiếu trong tháng qua. IDR xếp hạng Zacks #2 (Mua).

Lập luận đầu tư cho việc tiếp xúc với ngành vàng

Bốn cổ phiếu vàng tốt nhất này đại diện cho các cơ hội khác nhau trong câu chuyện về kim loại quý rộng lớn hơn. Mỗi công ty thể hiện khả năng tài chính vững mạnh, các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng rõ ràng và hoạt động xuất sắc trên các khu vực địa lý và tài sản khác nhau. Khi các điều kiện vĩ mô tiếp tục hỗ trợ sự tăng giá của vàng, các nhà đầu tư xem xét tiếp xúc ngành có thể cân nhắc cách các nhà sản xuất này cân bằng giữa tăng trưởng sản lượng, tạo dòng tiền và lợi ích cho cổ đông trong danh mục của họ.