Chứng khoán Wall Street lao dốc dữ dội: Ngày tồi tệ nhất trong tâm lý thị trường chứng khoán khi hy vọng cắt giảm lãi suất của Fed tan biến

Thứ Năm, phiên giao dịch đánh dấu một trong những ngày tồi tệ nhất đối với niềm tin của nhà đầu tư trong thời gian gần đây, với các chỉ số chứng khoán Mỹ giảm mạnh trên toàn thị trường. Sự lạc quan ban đầu từ các thông báo lợi nhuận mạnh mẽ của NVIDIA đã tan biến khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed sụp đổ, kích hoạt một đợt rút lui toàn thị trường khiến cả ba chỉ số chính đều trong sắc đỏ.

Tác Động Trên Các Chỉ Số Chính

Chỉ số Nasdaq tổng hợp công nghệ nặng nhất chịu thiệt hại nặng nề nhất, giảm 2.2% hay 486.18 điểm, đóng cửa ở mức 22,078.05—mức thấp nhất kể từ ngày 11 tháng 9. Chỉ số S&P 500 mất 1.6% (hoặc 103.40 điểm) để đóng cửa ở mức 6,538.76, trong khi Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 0.8% hay 386.51 điểm, kết thúc ở mức 45,752.26.

Phần lớn các cổ phiếu giảm giá: số cổ phiếu giảm chiếm ưu thế so với tăng trên sàn NYSE là 3.25-đến-1 và trên Nasdaq là 3.07-đến-1. Mười trong số mười một ngành kết thúc trong vùng tiêu cực, trong đó công nghệ dẫn đầu mức thiệt hại. Chỉ số Volatility Index (VIX) của CBOE tăng 11.67% lên 26.42, phản ánh sự lo lắng gia tăng trên thị trường.

Ngành Công Nghệ Sụp Đổ Dù Lợi Nhuận Tốt

Điều bắt đầu như một ngày thắng lợi cho cổ phiếu trí tuệ nhân tạo đã biến thành một cơn bão bán tháo. Công ty NVIDIA (NVDA), đã thúc đẩy tâm lý thị trường vào thứ Tư với kết quả quý mạnh mẽ và dự báo Quý 4 lạc quan, đóng cửa giảm 3.2% mặc dù có nền tảng tích cực. Ngay cả lời trấn an của CEO Jensen Huang rằng đổi mới AI không bị quá nóng cũng không thể ổn định ngành.

Cơn bán tháo lan rộng sang các ông lớn công nghệ khác: Oracle (ORCL) giảm 6.6%, trong khi Microsoft (MSFT) giảm 1.6%. Quỹ ETF ngành công nghệ XLK (XLK) giảm 3.2%, trở thành quỹ ngành kém hiệu quả nhất.

Ngoài công nghệ, các lĩnh vực khác cũng thể hiện sự yếu kém. Quỹ ETF ngành công nghiệp XLI (XLI) giảm 1.7%, trong khi ngành tiêu dùng không thiết yếu XLY (XLY) và nguyên vật liệu XLB (XLB) mỗi lĩnh vực mất 1.5%. Dịch vụ truyền thông XLC (XLC) và năng lượng XLE (XLE) đều giảm 1.1%.

Sự Không Chắc Chắn của Fed Gây Ra Tâm Lý

Thủ phạm chính gây ra tâm lý ngày tồi tệ nhất này không phải là các yếu tố cơ bản—mà là kỳ vọng chính sách tiền tệ. Hy vọng của nhà đầu tư về việc cắt giảm lãi suất của Fed trong tháng 12 đã giảm đi đáng kể sau dữ liệu thị trường lao động mới. Sự chuyển đổi từ niềm tin sang lo ngại cho thấy thị trường đã trở nên nhạy cảm như thế nào với quỹ đạo chính sách của ngân hàng trung ương.

Những lo ngại ngày càng tăng về định giá cổ phiếu AI cao chót vót, đã âm ỉ trong nhiều tuần, bùng phát trở lại mạnh mẽ khi các nhà giao dịch tìm kiếm nơi an toàn hơn. Sự kết hợp giữa định giá quá cao và bất ổn chính sách đã quá sức chịu đựng của khẩu vị rủi ro.

Dữ Liệu Thị Trường Lao Động Báo Hiệu Chuyển Động của Fed

Báo cáo việc làm thứ Năm đưa ra các tín hiệu hỗn hợp khiến thị trường hoảng loạn. Số việc làm phi nông nghiệp tháng 9 tăng 119.000, vượt xa dự báo trung bình 50.000 và đảo ngược mạnh mẽ so với mức giảm 4.000 việc làm đã điều chỉnh giảm của tháng 8. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.4%, cao nhất trong bốn năm, từ mức 4.3% trước đó.

Dữ liệu trái chiều này—việc làm tăng mạnh kèm theo tỷ lệ thất nghiệp tăng—gây ra sự bối rối về sức khỏe thực sự của thị trường lao động và liệu Fed có tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tháng 12 hay không. Số đơn xin thất nghiệp trong tuần kết thúc ngày 15 tháng 11 là 220.000, giảm 8.000 so với tuần trước, mang lại một số sự an tâm về mặt tuyển dụng.

Các dữ liệu kinh tế khác cho thấy doanh số bán nhà cũ tháng 10 tăng 1.2% lên mức 4.1 triệu căn theo mùa, với mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái là 1.7%—gợi ý về sự phục hồi trong lĩnh vực nhà ở mặc dù thị trường chung còn nhiều biến động.

Khối Lượng Giao Dịch và Phân Bố Thị Trường

Tình hình ngày tồi tệ nhất còn thể hiện rõ qua các chỉ số giao dịch. Tổng số cổ phiếu giao dịch trong ngày thứ Năm đạt 21.45 tỷ, vượt mức trung bình 20 ngày là 19.94 tỷ, cho thấy sự lo lắng gia tăng và hoạt động điều chỉnh vị thế. Trên Nasdaq, có 1,168 mức cao mới nhưng 3,585 mức thấp mới—một sự mất cân đối rõ rệt phản ánh sự yếu kém toàn diện. Trên NYSE, chỉ có 93 mức cao mới so với 269 mức thấp mới.

Thị Trường Sẽ Ra Sao Tiếp Theo

Với cuộc họp chính sách tháng 12 của Fed sắp tới và các tín hiệu việc làm hỗn hợp tạo ra sự không chắc chắn, các nhà đầu tư đang đối mặt với một thời điểm then chốt. Ngày tồi tệ nhất về tâm lý thị trường có thể chỉ là tạm thời nếu dữ liệu làm rõ hướng đi của Fed, hoặc có thể báo hiệu bắt đầu một đợt điều chỉnh sâu hơn nếu khả năng cắt giảm lãi suất hoàn toàn biến mất. Hiện tại, ngành công nghệ—đã thúc đẩy phần lớn thành quả trong năm—vẫn chịu áp lực khi định giá bị đặt lại dưới sự xem xét kỹ lưỡng.