Tại sao Tập đoàn lớn vượt trội trong thời kỳ bất ổn kinh tế: Nghiên cứu trường hợp Khóa học Giao dịch Cổ phiếu

Hiểu rõ về những điểm yếu của Ngành Tài chính

Ngành tài chính hoạt động khác biệt so với hầu hết các ngành công nghiệp. Các công ty hoạt động trong lĩnh vực này thường xuyên trải qua những biến động kinh doanh rõ rệt, liên quan trực tiếp đến điều kiện kinh tế vĩ mô. Sự biến động của lãi suất đặc biệt quan trọng—chúng ảnh hưởng đến chi phí vay mượn, khối lượng phát hành khoản vay, lợi nhuận đầu tư và lợi nhuận tổng thể của toàn ngành.

Khi triển vọng kinh tế trở nên mơ hồ, với những câu hỏi xoay quanh khả năng suy thoái, rủi ro lạm phát và hướng đi của chính sách ngân hàng trung ương, các tổ chức tài chính truyền thống đối mặt với mức độ không chắc chắn cao. Đây chính là lúc các nhà đầu tư cần nhìn xa hơn suy nghĩ truyền thống về các khóa học giao dịch cổ phiếu và xây dựng danh mục đầu tư truyền thống.

Một Mô hình Đa dạng hóa đáng để nghiên cứu

Thay vì đặt cược vào các công ty tài chính chỉ dựa trên một nguồn doanh thu duy nhất, hãy xem xét cách Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) điều hướng thị trường biến động. Tập đoàn đa quốc gia này, dưới sự lãnh đạo lâu dài của [Warren Buffett](, thể hiện một cách tiếp cận quản lý rủi ro hoàn toàn khác biệt thông qua đa dạng hoạt động.

Nền tảng lợi nhuận của công ty dựa trên nhiều trụ cột. Các hoạt động bảo hiểm—đặc biệt là bảo hiểm tài sản và thiệt hại—đã mang lại hơn 22,6 tỷ đô la lợi nhuận ròng trong năm 2024. Ngoài doanh thu từ phí bảo hiểm, công ty còn thu về các khoản dự trữ float đáng kể, tạo ra khoảng $300 tỷ đô la vốn đầu tư có thể quản lý bởi các chuyên gia thị trường dày dạn kinh nghiệm.

Nhưng bảo hiểm chỉ là một thành phần. Đường sắt Burlington Northern Santa Fe đóng góp khoảng $5 tỷ đô la lợi nhuận trong năm 2024, trong khi Berkshire Hathaway Energy thêm vào 3,7 tỷ đô la. Các hoạt động sản xuất, dịch vụ và bán lẻ của tập đoàn tạo ra thêm $13 tỷ đô la—chứng minh cách các nguồn doanh thu từ các ngành công nghiệp khác nhau tạo ra khả năng chống chịu hoạt động.

Tăng cường tài chính như một hình thức bảo hiểm rủi ro

Đi kèm với mô hình doanh thu đa dạng này là một bảng cân đối kế toán cực kỳ mạnh mẽ. Tính đến quý III, công ty duy trì hơn $377 tỷ đô la tiền mặt và chứng khoán chính phủ ngắn hạn—một lớp đệm tài chính cung cấp khả năng linh hoạt trong các đợt biến động thị trường.

Sự kết hợp này—nhiều nguồn doanh thu độc lập, việc phân bổ vốn chuyên nghiệp và dự trữ thanh khoản lớn—tạo ra một vị thế phòng thủ mà các tổ chức tài chính thuần túy khó có thể sao chép dễ dàng. Khi điều kiện kinh tế vĩ mô xấu đi, các công ty chỉ tập trung vào một ngành đối mặt với biên lợi nhuận co hẹp và giảm khối lượng kinh doanh cùng lúc. Cách tiếp cận danh mục của Berkshire giúp giảm thiểu rủi ro tập trung này.

Các cân nhắc đầu tư trong thị trường không chắc chắn

Thị trường đầu tư rộng lớn cung cấp nhiều cơ hội vượt ra ngoài các tên tuổi đã được thiết lập. Trong khi các tập đoàn đa ngành cung cấp đặc tính phòng thủ có giá trị trong những giai đoạn không chắc chắn, các nhà đầu tư đánh giá các khóa học giao dịch cổ phiếu và chiến lược danh mục đầu tư nên nhận thức rằng lợi nhuận tối đa thường đến từ việc chấp nhận rủi ro có tính toán đối với các công ty có các yếu tố tăng trưởng cụ thể trong giai đoạn chuyển đổi.

Câu hỏi không phải là có nên giữ các vị thế bảo thủ hay không, mà là làm thế nào để kết hợp thông minh các khoản đầu tư phòng thủ với các vị thế tăng trưởng dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro cá nhân và thời gian đầu tư.