Các chiến lược quản lý tiền mặt hàng đầu trong Bitcoin và tiền điện tử năm 2025

Nguồn: PortaldoBitcoin Tiêu đề gốc: Các chiến lược quản lý tiền mặt lớn nhất bằng Bitcoin và tiền điện tử năm 2025 Liên kết gốc: Năm nay đánh dấu lần đầu tiên chiến lược tích trữ Bitcoin được nhân rộng quy mô lớn, với các công ty từ nhiều ngành xây dựng dự trữ lớn bằng Bitcoin, Ethereum và Solana thông qua các quy trình huy động vốn chính thức.

Khi chiến lược này lan rộng qua các ngành và khu vực, năm công ty đặc biệt đã góp phần định hình cách các quỹ tiền mặt doanh nghiệp tiếp cận tiền điện tử vào năm 2025.

MicroStrategy (MSTR)

MicroStrategy của Michael Saylor đã mua Bitcoin đầu tiên vào tháng 8 năm 2020, khi cổ phiếu được giao dịch ở mức 14,44 USD.

Năm năm sau, công ty nắm giữ 660.624 BTC vào ngày 15 tháng 12, trị giá 62 tỷ USD, với giá cổ phiếu tăng 1.204%. Năm nay, MicroStrategy mua Bitcoin bằng cách kết hợp nợ và vốn chủ sở hữu.

Tháng 2: Vào tháng 2, công ty mua 20.365 BTC với giá 97.514 USD, được tài trợ bằng 2 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi không coupon. Trái phiếu không trả lãi, nhưng chuyển đổi thành cổ phiếu khi đáo hạn vào năm 2030.

Tháng 3: MicroStrategy mua 22.048 BTC với giá 87.000 USD, trong khi chiến tranh thương mại với Trung Quốc gây biến động thị trường. Công ty huy động 1,2 tỷ USD từ việc bán cổ phiếu và thêm 1,85 triệu USD từ một sản phẩm cổ phần ưu đãi vĩnh viễn mới.

Tháng 4: Công ty mua 15.355 BTC với giá 1,42 tỷ USD, bán 4 triệu cổ phiếu. Gần như toàn bộ số tiền, khoảng 97%, đến từ việc bán cổ phiếu.

Tháng 7: Việc huy động vốn lớn nhất diễn ra với việc phát hành cổ phần ưu đãi vĩnh viễn trả cổ tức hàng tháng, dùng để tài trợ mua 21.021 BTC. Đây là sản phẩm cổ phần ưu đãi thứ ba mà MicroStrategy phát hành trong năm nay.

Công ty đã đầu tư hàng tỷ USD trong năm nay như một phần của “Kế hoạch 21/21” — mục tiêu huy động 21 tỷ USD qua cổ phiếu và 21 tỷ USD qua nợ trong vòng ba năm.

Forward Industries (FORD)

Forward Industries đã hoàn tất một chiến lược chuyển đổi vào tháng 9, trở thành nhà nắm giữ Solana lớn nhất thế giới.

Công ty huy động 1,65 tỷ USD qua đợt phát hành riêng hỗ trợ bởi các nhà đầu tư tổ chức, sử dụng gần như toàn bộ số tiền để mua 6.822.000 SOL ở mức 232 USD mỗi token.

Vào tháng 11, Forward nắm giữ 6.910.568 SOL, rõ ràng là dự trữ Solana lớn nhất trong các công ty công khai.

BitMine Immersion Technologies (BMNR)

BitMine, do Tom Lee dẫn dắt, đã xây dựng kho dự trữ Ethereum lớn nhất được giao dịch công khai, mua tích cực trong thời kỳ hỗn loạn của thị trường.

Tháng 10, BitMine mua 203.826 ETH với giá 963 triệu USD trong đợt bán tháo tiền điện tử, khi ETH giảm xuống còn 3.709 USD.

Vào ngày 15 tháng 12, tổng ETH nắm giữ của BitMine là 3,8 triệu, trị giá hơn 12 tỷ USD. Công ty xếp thứ hai trong bảng xếp hạng các kho dự trữ tiền điện tử lớn nhất thế giới, chỉ sau kho dự trữ Bitcoin của MicroStrategy. Công ty còn nắm giữ 22 triệu USD Bitcoin và 239 triệu USD các khoản đầu tư khác, cùng khoảng 1 tỷ USD tiền mặt.

The Ether Machine (ETHM)

The Ether Machine huy động 654 triệu USD vào tháng 8, khi một nhà ủng hộ lâu năm của Ethereum đầu tư 150.000 ETH và tham gia vào hội đồng quản trị.

Công ty nắm giữ 495.362 ETH vào ngày 15 tháng 12, trị giá hơn 1,4 tỷ USD, trở thành quỹ dự trữ Ethereum lớn thứ ba.

Khác với các nhà nắm giữ thụ động, công ty staking ETH của mình và sử dụng các chiến lược tài chính phi tập trung để tạo lợi nhuận.

Metaplanet

Metaplanet, niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo, đã mua 5.419 BTC với giá 632,53 triệu USD vào tháng 9, ở mức 116.724 USD mỗi đồng, qua một đợt phát hành cổ phiếu quốc tế trị giá 1,45 tỷ USD.

Vào ngày 15 tháng 12, Metaplanet nắm giữ 30.823 BTC, trị giá 2,7 tỷ USD, xếp thứ tư trong bảng xếp hạng kho dự trữ Bitcoin toàn cầu.

Năm nay, công ty đặt mục tiêu mua thêm 100.000 BTC trong năm tới và 210.000 BTC đến năm 2027, tương đương khoảng 1% tổng cung tối đa 21 triệu Bitcoin.

Công ty đã vận hành khách sạn và doanh nghiệp công nghệ cho đến năm 2024, khi chuyển hướng tập trung vào Bitcoin. Chiến lược này giúp họ có biệt danh là “MicroStrategy của châu Á”.

Kết luận

Sai lầm phổ biến nhất trong quản lý rủi ro năm nay đến từ các công ty “phá vỡ câu chuyện của chính mình hoặc hành động thiếu quyết đoán”. Những sai lầm rõ ràng nhất đến từ các công ty “hoảng loạn” hoặc thay đổi hướng đi, thể hiện “không có tầm nhìn dài hạn”.

Các nhà phân tích nhận định: “Sai lầm lớn nhất của 2025 không phải là biến động, mà là sự thiếu nhất quán.” “Các nhà đầu tư thưởng cho sự rõ ràng và quyết tâm. Họ trừng phạt sự do dự.”

Đối với các công ty không có kế hoạch cụ thể để triển khai tiền điện tử hỗ trợ các dự án, sản phẩm hoặc hạ tầng, tiền điện tử không phải là một yếu tố chiến lược; chúng là nguồn gây biến động không thể tránh khỏi trong lợi nhuận và rủi ro thanh khoản liên kết.