Khi nào nên thoát: Tại sao 4 loại tiền điện tử lớn này có thể không xứng đáng có trong danh mục đầu tư của bạn vào năm 2025

Nghệ thuật biết khi nào nên bán hàng phân biệt các nhà đầu tư tiền điện tử thành công với những người chứng kiến lợi nhuận tan biến. Khi chúng ta tiến gần đến cuối năm, ngày càng nhiều quản lý danh mục đầu tư đang chiến lược cắt giảm các vị trí trong các tài sản từng chiếm lĩnh câu chuyện thị trường. Câu hỏi không phải là liệu những đồng coin này có đáng giá hay không—mà là liệu chúng còn mang lại lợi nhuận điều chỉnh rủi ro mà nhà đầu tư cần trong tương lai hay không.

Ethereum (ETH): Câu hỏi về ưu thế trở nên phức tạp hơn

Ethereum đã khẳng định vị thế là nền tảng của tài chính phi tập trung và hợp đồng thông minh, nhưng nền tảng này đang bị nứt dưới áp lực. Sự xuất hiện của các nền tảng hợp đồng thông minh cạnh tranh đã làm phân mảnh hệ sinh thái theo những cách mà nhiều người không lường trước được. Sau các đợt tăng giá đáng kể, việc chốt lời một phần trở thành một bước đi hợp lý thay vì bán hoảng loạn.

Mối quan tâm thực sự tập trung vào việc mất thị phần. Khi Solana và Cardano tiếp tục mở rộng sự chấp nhận, lý do để duy trì tối đa mức độ tiếp xúc với ETH trở nên yếu đi. Đối với các nhà đầu tư quản lý tiền điện tử mà không cần xác minh phức tạp (như những người muốn ví crypto mà không cần SSN để bảo mật), khả năng cân đối lại nhanh chóng trở nên quý giá—đặc biệt khi niềm tin vào một khoản nắm giữ cốt lõi yếu đi.

Avalanche (AVAX): Sự quá tải Layer 1 bắt đầu mất đi những nạn nhân đầu tiên

Trước đây từng được ca ngợi như một sự thay thế Ethereum nghiêm túc, Avalanche đang đối mặt với một vấn đề sinh tồn: quá nhiều đối thủ cạnh tranh theo đuổi cùng một giấc mơ. Không gian Layer 1 đã trở nên bão hòa với các dự án đều tin rằng họ có thể chiếm lĩnh thị phần đáng kể trong một lớp tính toán phi tập trung.

Điều này phản ánh thời kỳ dot-com khi các công ty internet đầy tham vọng thất bại không phải vì công nghệ kém, mà vì thị trường không thể hỗ trợ tất cả cùng lúc. AVAX có nền tảng kỹ thuật vững chắc, nhưng chỉ dựa vào phẩm chất kỹ thuật thì chưa đủ để đảm bảo sự sống còn trong một lĩnh vực quá đông đúc. Thị trường Layer 1 chật chội khiến ngay cả các dự án mạnh cũng gặp khó khăn trong việc phân biệt và thu hút người dùng dài hạn.

Solana (SOL): Chốt lời không phải là phản bội—đó là chiến lược

SOL đưa ra một trường hợp bán hàng khác: không phải mất niềm tin, mà là nhận thức rằng điểm vào là quan trọng. Các nhà đầu tư tích lũy trong thị trường giảm giá giờ đây có cơ hội thoát ra hấp dẫn khi giá tăng vọt hướng tới các mức cao kỷ lục mới. Bán một phần không phải là đầu hàng; đó là quản lý rủi ro.

Phương pháp kỷ luật này thừa nhận độ biến động nổi tiếng của crypto. Cắt giảm vị trí tại các đỉnh cục bộ biến lợi nhuận lý thuyết thành vốn thực có thể được tái phân bổ vào các cơ hội mới nổi hoặc giữ lại như dự trữ cho đợt suy thoái tiếp theo không thể tránh khỏi. Các khoản thoái phần giúp giảm rủi ro danh mục trong khi vẫn giữ được khả năng tăng trưởng—một cách tiếp cận cân bằng mà nhiều nhà giao dịch tích cực ban đầu xem nhẹ nhưng cuối cùng lại áp dụng.

Shiba Inu (SHIB): Thuyết thoái lui dựa trên cơn sốt

Các đồng meme đại diện cho một loại rủi ro đặc thù: chúng có thể tạo ra lợi nhuận bùng nổ cho những người đầu tư sớm, nhưng tính bền vững của chúng vẫn còn nhiều thách thức về cơ bản. Giá trị của SHIB hoàn toàn dựa trên tâm lý thị trường và đà xã hội hơn là tiện ích hay công nghệ.

Logic thoái lui ở đây rất đơn giản: chuyển lợi nhuận từ đầu cơ sang các dự án dựa trên tiện ích như Chainlink (LINK) để giải quyết các vấn đề thực tế. Chiến lược phân bổ lại vốn này thừa nhận rằng không phải tất cả lợi nhuận đều như nhau. Khóa lợi nhuận từ các tài sản phụ thuộc vào cơn sốt và chuyển hướng vốn đó sang các dự án có ứng dụng thực tế và lợi thế cạnh tranh tạo ra một danh mục dài hạn bền vững hơn.

Chiến lược thoái lui tổng thể: Vượt ra ngoài từng đồng coin

Bốn vị thế này làm nổi bật một triết lý đầu tư mạch lạc: phân biệt giữa các tài sản có lợi thế cạnh tranh cấu trúc và những tài sản dựa vào đà tạm thời. Quá trình trưởng thành của thị trường crypto đã phân chia các dự án có hiệu ứng mạng bền vững khỏi những dự án phụ thuộc vào chu kỳ câu chuyện.

Quản lý rủi ro qua các chiến lược thoái lui—dù để khóa lợi nhuận, giảm thiểu quá mức hoặc tái phân bổ về các yếu tố nền tảng mạnh hơn—là điều phân biệt các nhà đầu tư có kinh nghiệm với những người xem danh mục như các chỉ số mua và giữ. Khi thị trường tiến về phía trước, khả năng nhận biết khi nào một vị thế không còn phù hợp với luận điểm của bạn trở nên quan trọng như khả năng xác định các điểm vào tiềm năng.