Chơi Đúng Giá của Graham trong Ngành Vật Liệu: 5 Cổ Phiếu Đạt Điểm 71% về Phân tích T fundamentals (Tháng 11 2025)

Khung giá trị sâu của Benjamin Graham tiếp tục xác định các cơ hội hấp dẫn trong lĩnh vực vật liệu. Theo phân tích của Validea dựa trên các nguyên tắc đầu tư đã công bố của Graham, năm cổ phiếu gần đây đạt được xếp hạng vững chắc 71%—cho thấy chiến lược này nhận diện tiềm năng hợp lệ mặc dù còn một số lo ngại về định giá.

Hiểu về Điểm số 71%

Trước khi đi vào các cổ phiếu cụ thể, đáng để làm rõ ý nghĩa của xếp hạng 71% trong khung của Graham. Điểm số từ 80% trở lên cho thấy chiến lược có sự quan tâm đáng kể, trong khi 90%+ thể hiện niềm tin mạnh mẽ. Một điểm 71% nằm trong vùng “theo dõi và đánh giá”—cổ phiếu vượt qua các tiêu chí giá trị cơ bản nhưng chưa đáp ứng tất cả các điều kiện. Đây là những tên tuổi mà các bộ lọc P/B và P/E thấp của Graham tìm thấy tiềm năng, mặc dù tăng trưởng lợi nhuận hoặc các hệ số định giá có thể gây lo ngại.

Thép & Kim loại: Ba Tên Trong Tầm Nhìn

Nucor Corp (NUE) và Steel Dynamics Inc (STLD) đều hoạt động trong lĩnh vực Sắt & Thép và có hồ sơ tương tự như các cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn. Cả hai đều vượt qua các tiêu chí về ngành, doanh số, tỷ lệ hiện tại và nợ trên tài sản, nhưng đều thất bại về P/E và tỷ lệ Giá/Book—cho thấy chúng đang giao dịch trên giá trị sổ sách hữu hình của mình mặc dù các chỉ số hoạt động ổn định.

Ryerson Holding Corp (RYI), một nhà phân phối thép nhỏ hơn, theo hướng khác. Công ty chuyên xử lý và phân phối các loại thép không gỉ, thép carbon, thép hợp kim, nhôm và kim loại đặc biệt trên toàn Bắc Mỹ và Trung Quốc. Khác với các đối thủ lớn hơn, Ryerson vượt qua tiêu chí Giá/Book nhưng gặp khó khăn về tỷ lệ hiện tại và tăng trưởng lợi nhuận dài hạn—một tín hiệu cho thấy thị trường đánh giá cao tài sản của công ty nhưng còn nghi ngờ về khả năng thanh khoản và hướng đi ngắn hạn.

Vật liệu Tiên tiến & Khai thác mỏ

Materion Corp (MTRN) hoạt động như một công ty trung-cap trong lĩnh vực vật liệu xây dựng và phụ kiện, sản xuất hợp kim berllium kỹ thuật cao, vật liệu điện tử và quang học chính xác cho các ứng dụng bán dẫn và hàng không vũ trụ. Công ty vượt qua hầu hết các tiêu chí cơ bản nhưng thất bại về P/E và Giá/Book—tương tự như các cổ phiếu thép.

Agnico Eagle Mines Ltd (AEM), nhà khai thác vàng vốn lớn với hoạt động tại Canada, Úc, Phần Lan và Mexico, phản ánh mô hình này. Các yếu tố cơ bản mạnh mẽ về chất lượng ngành, tăng trưởng doanh số, quản lý nợ và mở rộng EPS dài hạn bị ảnh hưởng bởi các hệ số định giá cao.

Những gì Khung của Graham Tiết lộ

Mô hình chung của tất cả năm cổ phiếu này cho thấy: các doanh nghiệp này có các chỉ số nền tảng vững chắc—nợ manageable, tăng trưởng doanh số hợp lý, hồ sơ ngành chấp nhận được—nhưng không ai đang giao dịch với mức chiết khấu sâu như Graham mong muốn. Các thất bại về P/E và Giá/Book cho thấy thị trường đã định giá phần lớn câu chuyện giá trị này.

Đối với các nhà đầu tư theo phương pháp của Graham ngày nay, những cổ phiếu đạt 71% này đại diện cho một mức trung gian: các doanh nghiệp có nền tảng vững chắc nhưng thiếu biên an toàn mà Graham yêu cầu. Chúng là các ứng viên cần thẩm định kỹ hơn, nhưng có thể chưa phải là cơ hội “một cú hit” như chiến lược của ông thường ưu tiên.

Kết luận: Lĩnh vực vật liệu tiếp tục thu hút các bộ lọc theo giá trị, nhưng để tìm kiếm các cơ hội thực sự theo phong cách Graham, cần phải xem xét vượt ra ngoài những tên tuổi này có điểm số trung bình hoặc chờ đợi các hệ số định giá thu hẹp thêm.