Khóa lãi suất trái phiếu ngay bây giờ: Ba quỹ ETF đáng để thêm vào trước khi cắt giảm lãi suất năm 2026 trở nên mạnh mẽ hơn

Khi chúng ta chuyển sang năm 2026, thị trường ETF trái phiếu mang lại cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập. Với việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 175 điểm cơ bản kể từ tháng 9 năm 2024 xuống phạm vi 3,50%-3,75%, định giá trái phiếu đang thay đổi nhanh chóng. Câu hỏi không phải là liệu trái phiếu có nên có trong danh mục của bạn hay không—mà là những loại nào. Dưới đây là những điều bạn cần biết về ba ETF trái phiếu hoạt động tích cực xứng đáng được xem xét kỹ hơn.

Tại sao năm 2026 đòi hỏi một cách tiếp cận mới đối với đầu tư trái phiếu

Thị trường trái phiếu Mỹ đã mang lại kết quả xuất sắc trong năm 2025, với Chỉ số Trái phiếu Tổng hợp Mỹ của Bloomberg (Bloomberg US Aggregate Bond Index) đạt lợi nhuận khoảng 7,1% tính đến thời điểm hiện tại. Điều này không phải là ngẫu nhiên. Ngành ETF trái phiếu đã chiếm khoảng một phần ba trong số gần $1 nghìn tỷ dòng chảy vào tất cả các ETF trong năm 2025, báo hiệu một sự chuyển dịch lớn trong cách các nhà đầu tư nhìn nhận về thu nhập cố định. Nhưng đây là điểm quan trọng: những gì đã thành công trong năm 2025 có thể không phải là câu chuyện đầy đủ cho năm 2026.

Động lực thực sự đến từ sự gia tăng của các ETF trái phiếu hoạt động tích cực, đã hấp thụ hơn $100 tỷ USD dòng chảy—chiếm 40% tổng dòng chảy vào ETF trái phiếu cố định tính đến tháng 9 năm 2025. Các chiến lược thụ động vẫn còn phổ biến, nhưng các nhà đầu tư tinh vi ngày càng nhận thức rõ rằng trong môi trường lãi suất không chắc chắn, quản lý tích cực cung cấp sự linh hoạt để điều hướng lựa chọn tín dụng và quyết định về thời hạn hiệu quả hơn so với một chỉ số cố định.

Bức tranh vĩ mô: Hiểu rõ cơ hội của bạn

Một số yếu tố đã tạo ra đợt tăng giá trái phiếu năm 2025, và việc hiểu chúng giúp giải thích tại sao việc định vị chiến lược lại quan trọng bây giờ:

Lợi suất hấp dẫn trong bối cảnh cắt giảm lãi suất: Lợi suất bắt đầu vẫn hấp dẫn trong suốt năm 2025 mặc dù Fed đã giảm lãi suất, tạo ra môi trường lý tưởng để khóa lợi nhuận trước khi có thêm chính sách nới lỏng.

Lợi thế cấu trúc của ETF: Khác với các quỹ trái phiếu truyền thống, ETF cung cấp giá cả trong ngày và khả năng thanh khoản ngay cả trong các giai đoạn biến động (chẳng hạn như sự không chắc chắn do thuế quan vào tháng 4), chứng tỏ giá trị của chúng như các công cụ danh mục đầu tư trong thời kỳ căng thẳng.

Đường cong lợi suất đã trở lại bình thường: Sau nhiều năm đảo ngược, đường cong bắt đầu bình thường hóa, thúc đẩy các nhà đầu tư vào các trái phiếu trung hạn và dài hạn hơn khi họ chạy đua để đảm bảo lợi suất cao hơn trên các kỳ hạn mở rộng.

Lựa chọn trái phiếu chiến lược: Điểm ngọt trung gian

Trong năm 2026, hầu hết các chuyên gia tổ chức đều đồng thuận kết luận: trái phiếu trung hạn (thường từ 3-10 năm) cung cấp sự cân bằng tối ưu giữa tạo thu nhập và bảo vệ vốn. Vị trí này mang lại lợi suất cao hơn so với trái phiếu ngắn hạn, nhưng tránh rủi ro về thời hạn của các chứng khoán dài hạn. Một danh mục trái phiếu trung hạn được xây dựng tốt, theo các đồng quản lý của Fidelity, có thể mang lại không chỉ thu nhập ổn định mà còn tiềm năng tăng giá trị vốn đáng kể nếu lãi suất giảm thêm.

Ba ETF trái phiếu để xem xét thêm vào danh mục của bạn

Schwab Core Bond ETF (SCCR)

Quỹ này 1,07 tỷ USD theo đuổi lợi nhuận tổng thể thông qua các chứng khoán nợ denominated bằng đô la Mỹ. Hiệu suất tính đến nay là 6,2%, với tỷ lệ chi phí tối thiểu chỉ 16 điểm cơ bản. Khối lượng giao dịch phiên gần nhất đạt 0,17 triệu cổ phiếu, phản ánh khả năng tiếp cận tốt.

Vanguard Core Bond ETF (VCRB)

Với 4,8 tỷ USD tài sản, VCRB hướng tới thu nhập hiện tại vừa phải cùng lợi nhuận tổng thể. Quỹ này vượt qua SCCR với mức tăng 7,4% tính đến nay trong năm, trong khi chỉ tính phí 10 điểm cơ bản—mức thấp nhất trong phân khúc. Khối lượng giao dịch 0,40 triệu cổ phiếu thể hiện tính thanh khoản ổn định.

JPMorgan Active Bond ETF (JBND)

Là quỹ dẫn đầu về hiệu suất, JBND với danh mục 4,7 tỷ USD gồm các trái phiếu chất lượng cao, đã tăng 8% trong năm. Phí 25 điểm cơ bản phản ánh tính chất quản lý tích cực của quỹ, và khối lượng giao dịch mạnh mẽ 1,88 triệu cổ phiếu cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vững chắc. Quỹ này thể hiện xu hướng quản lý tích cực đang định hình lại thị trường ETF trái phiếu.

Triển vọng năm 2026: Cắt giảm lãi suất sẽ tiếp tục, nhưng biến động vẫn còn

Nhìn về phía trước, dự kiến các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất để hỗ trợ giá trái phiếu và tạo ra các điểm vào mới. Tuy nhiên, lạm phát dai dẳng, tăng trưởng kinh tế không đều và mức nợ chính phủ cao sẽ duy trì sự biến động. Môi trường này ưu tiên các chiến lược linh hoạt, quản lý tích cực hơn là các phương pháp thụ động cứng nhắc—một đặc điểm có lợi cho các quỹ như JBND có thể thích nghi với các điều kiện thay đổi về lãi suất và tín dụng.

Cơ hội để khóa lợi suất ngày hôm nay trước khi Fed tiếp tục nới lỏng chính sách vẫn còn mở, nhưng sẽ không kéo dài mãi mãi. Vị trí chiến lược trong các ETF trái phiếu trung hạn chất lượng cao hiện tại giúp nhà đầu tư chuẩn bị cho cả thu nhập và khả năng tăng giá khi năm 2026 diễn ra.