Quan hệ Đối tác Nghiên cứu Tự trị Củng cố Năng lực Nghiên cứu và Vị thế Toàn cầu của AllianceBernstein

AllianceBernstein Holding L.P. đã hoàn tất việc mua lại Autonomous Research, một công ty dịch vụ tài chính nổi bật có trụ sở tại Vương quốc Anh, đánh dấu một bước hợp nhất quan trọng khác trong lĩnh vực quản lý đầu tư tổ chức. Giao dịch này, ban đầu được công bố vào tháng 11 năm 2018, thể hiện nỗ lực chiến lược của công ty nhằm nâng cao hạ tầng nghiên cứu và mở rộng thị trường trên nhiều khu vực.

Seth Bernstein, giữ chức Chủ tịch và Giám đốc điều hành, nhấn mạnh cam kết của công ty đối với nghiên cứu chất lượng: “Cam kết của chúng tôi đối với nghiên cứu cơ bản vẫn kiên định. Việc bổ sung Autonomous Research bổ sung cho vị thế đã được thiết lập của Bernstein như một nhà lãnh đạo trong nghiên cứu và giao dịch cổ phiếu tổ chức, cho phép chúng tôi cung cấp những hiểu biết độc lập vượt trội cho khách hàng toàn cầu.” Giao dịch này được cấu trúc để mua toàn bộ quyền lợi đối tác và cổ phần, mặc dù các số liệu cụ thể của giao dịch được giữ bí mật tại thời điểm công bố.

Giá trị chiến lược và dự báo tài chính

Giao dịch này dự kiến sẽ tạo ra lợi nhuận nhỏ hơn vào năm 2020 sau các khoản đầu tư ban đầu. Ngoài các chỉ số tài chính ngắn hạn, việc mua lại còn củng cố đáng kể dấu ấn hoạt động của AllianceBernstein, với mạng lưới văn phòng mở rộng tại châu Âu, châu Á và Bắc Mỹ. Ban quản lý kỳ vọng sự kết hợp này sẽ thúc đẩy các cải thiện đo lường được về doanh thu và lợi nhuận hoạt động trên toàn tổ chức.

Trong năm trước, giá cổ phiếu của AllianceBernstein đã tăng 11.4%, vượt qua mức giảm 11.5% của ngành dịch vụ tài chính rộng lớn hơn—một sự khác biệt đáng chú ý nhấn mạnh niềm tin của thị trường vào hướng đi chiến lược của công ty trong một giai đoạn khó khăn đối với các nhà quản lý tài sản.

Bối cảnh ngành rộng hơn: Hợp nhất do áp lực quy định

Sự kết hợp giữa AllianceBernstein và Autonomous Research phản ánh một mô hình ngành rộng hơn về các thương vụ sáp nhập và mua lại chiến lược. Các nhà quản lý tài sản toàn cầu đang điều hướng các môi trường quy định ngày càng nghiêm ngặt hơn, đặc biệt sau khi thực hiện Chỉ thị các thị trường trong công cụ tài chính của châu Âu II (Mifid II). Những thay đổi quy định này, cùng với áp lực biên lợi nhuận và yêu cầu khách hàng ngày càng phát triển, đã thúc đẩy hoạt động hợp nhất chưa từng có.

Trong cùng khoảng thời gian đó, các giao dịch song song nhấn mạnh xu hướng này: Brookfield Asset Management đã chiếm khoảng 62% cổ phần trong Oaktree Capital Group, trong khi BlackRock thực hiện thỏa thuận độc quyền để mua eFront từ các đối tác hiện tại và Bridgepoint—cả hai giao dịch đều cho thấy các nhà chơi lớn hơn đang định hình lại bức tranh cạnh tranh thông qua các sự kết hợp chiến lược.

Động lực hiệu suất dài hạn

Lịch sử cho thấy các chiến lược danh mục đầu tư kỷ luật đã thể hiện khả năng vượt trội đáng kể so với các chỉ số thị trường rộng lớn hơn. Chỉ số S&P 500 đã mang lại +15.8% lợi nhuận trong giai đoạn 2017-2018, nhưng các phương pháp đầu tư được xây dựng có hệ thống đã tạo ra lợi nhuận từ +38.0% đến +98.3% trong các giai đoạn tương tự. Trong khoảng thời gian dài từ 2000-2018, trong khi S&P 500 trung bình khoảng +4.8% mỗi năm, các chiến lược tối ưu đã mang lại lợi nhuận lên tới hơn +56.2% mỗi năm—nhấn mạnh giá trị của các khả năng nghiên cứu chuyên biệt mà các nền tảng như Autonomous Research mang lại cho các nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm những hiểu biết thị trường khác biệt.