Vàng đã vọt lên 4500 USD/ounce trong một hơi thở. Khi con số này hiện ra trước mắt, câu hỏi đặt ra là: đã đạt đỉnh, hay chỉ là nghỉ giữa chừng của thị trường bò?

Gần đây có một phân tích sâu sắc đưa ra câu trả lời thú vị. Nói đơn giản, trong ngắn hạn thực sự có dấu hiệu quá nóng. Nhưng đây không phải là kết thúc câu chuyện, mà giống như phần mở đầu của màn hai. Chìa khóa vẫn là theo dõi hành động của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Tại sao? Bởi vì xu hướng thị trường trong tương lai chủ yếu phụ thuộc vào hai khung thời gian:

**Khung thời gian đầu có thể xảy ra vào đầu năm 2026**. Nếu lạm phát bật lại, Fed có thể sẽ chậm lại việc giảm lãi suất, lúc này vàng sẽ đối mặt với áp lực. Nhưng đó chỉ là biến động, không phải là sự đảo chiều.

**Chuyển biến thực sự sẽ sau tháng 5**. Chủ tịch Fed mới nhậm chức, nếu dữ liệu lạm phát thực sự giảm về mức mục tiêu, việc giảm lãi suất có thể sẽ nhanh hơn. Đến lúc đó, làn sóng tăng thứ hai của vàng sẽ bắt đầu, biên độ có thể còn mạnh hơn nữa.

Theo góc nhìn khác, đừng quá bận tâm vàng còn có thể tăng bao nhiêu. Thay vì cố chấp vào mục tiêu giá, hãy học cách hiểu "biểu cảm" của Fed. Khi chính sách chuyển hướng, đó chính là tín hiệu giao dịch thực sự.

Tiện thể nói, tình hình của bạc còn cực đoan hơn. Quy mô nhỏ, thanh khoản yếu, nên biến động càng dữ dội — khi tăng thì bay cao, khi giảm cũng có thể sập mạnh. Muốn tham gia vào lĩnh vực này, khả năng chịu đựng tâm lý phải theo kịp.

Câu chuyện dài hạn của vàng vẫn đang tiếp tục, chỉ là trong đó chắc chắn sẽ có sóng gió. Bạn đã sẵn sàng chưa?