## XAU/USD Tiến tới gần 4.110 USD khi Báo cáo NFP Trì hoãn làm dấy lên sự không chắc chắn về việc cắt lãi suất

Vàng đang tiến gần tới mức 4.110 USD trong phiên giao dịch châu Á thứ Năm, được thúc đẩy bởi sự không chắc chắn kéo dài liên quan đến thị trường lao động Mỹ và hướng đi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Việc trì hoãn báo cáo Nonfarm Payrolls (NFP) tháng 9—kết quả của việc đóng cửa chính phủ kéo dài 43 ngày—đã để lại các nhà giao dịch trong một khoảng trống dữ liệu trong khi chờ đợi các số liệu tuyển dụng quan trọng.

Báo cáo thị trường lao động ngày hôm nay mang ý nghĩa đặc biệt vì nó sẽ cung cấp cho Fed những hiểu biết quan trọng về sức khỏe kinh tế tại một thời điểm then chốt. Các biên bản gần đây từ cuộc họp (FOMC) ngày 28-29 tháng 10 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang tiết lộ sự chia rẽ nội bộ giữa các quan chức về con đường phù hợp cho lãi suất. Mặc dù ủy ban đã phê duyệt việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng đã xuất hiện ý kiến phản đối về việc liệu tháng 12 có nên tiếp tục giảm nữa hay không.

Quan điểm chia rẽ này đã làm thay đổi đáng kể kỳ vọng của thị trường. Hiện tại, các nhà giao dịch đang ước tính khoảng 30% khả năng xảy ra cắt giảm lãi suất vào tháng 12 theo dữ liệu CME FedWatch—một sự đảo chiều rõ rệt so với tỷ lệ 60% đã được định giá chỉ vài ngày trước đó. Sự thay đổi tâm lý này phản ánh niềm tin mong manh vào khả năng nới lỏng tiền tệ thêm nữa.

Đối với các nhà đầu tư vàng toàn cầu, bao gồm những người theo dõi giá vàng tại Úc và các thị trường khác, cơ chế hoạt động khá đơn giản: dữ liệu việc làm yếu hơn dự kiến có thể làm sống lại các cược về việc cắt giảm lãi suất và tạo điều kiện thuận lợi cho kim loại quý. Chi phí vay thấp hơn giảm thiểu chi phí cơ hội của việc giữ các tài sản không sinh lợi như Vàng. Ngược lại, dữ liệu lao động tích cực hơn hoặc kỳ vọng cắt giảm lãi suất giảm sẽ có khả năng gây áp lực giảm cho XAU/USD.

Những giờ tới sẽ rất quyết định. Khi báo cáo việc làm trì hoãn đến thị trường, các nhà giao dịch vàng và các thành phần tài chính rộng lớn hơn sẽ phân tích dữ liệu để tìm manh mối về việc liệu Fed có tạm dừng hay tiếp tục chu kỳ nới lỏng của mình. Cho đến lúc đó, kim loại vàng vẫn được mua vào nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn và sự thận trọng kinh tế kéo dài.