Dự đoán giá vàng cho tháng tới: Liệu 2025-2026 có thực sự là thời kỳ hoàng kim?

Tại sao giá vàng liên tục phá kỷ lục (Và ý nghĩa của nó đối với danh mục đầu tư của bạn)

Thị trường vàng đang trải qua điều gì đó bất thường. Mặc dù đồng USD mạnh hơn và lợi suất trái phiếu tăng lên, điều thường làm giảm giá vàng, kim loại quý này vẫn liên tục tăng giá. Chỉ riêng trong năm 2023, vàng đã mang lại lợi nhuận 14%, giao dịch trong khoảng từ $1,800 đến $2,100. Đến giữa năm 2024, vàng đã phá vỡ mọi kỳ vọng, đạt mức $2,472.46 mỗi ounce vào tháng 4—một bước nhảy ấn tượng cho một tài sản vốn được cho là di chuyển chậm chạp.

Điều gì đang thúc đẩy điều này? Câu trả lời nằm ở một sự thay đổi căn bản: các nhà đầu tư đang định vị vàng như một công cụ bảo hiểm chống lại bất ổn kinh tế. Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9 năm 2024 cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản đã đánh dấu một bước ngoặt, báo hiệu rằng kỷ nguyên tăng lãi suất đã kết thúc. Dữ liệu thị trường cho thấy xác suất thêm các đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản là 63% (so với chỉ 34% một tuần trước), theo công cụ FedWatch của CME Group.

Dự đoán giá vàng cho tháng tới và xa hơn

Tổng quan thị trường hiện tại (Tháng 8 năm 2024)
Vàng hiện đang giao dịch quanh mức $2,441 mỗi ounce, tăng hơn $500 từ một năm trước. Kim loại này đang củng cố trên mức tâm lý quan trọng là $2,400, với các nhà đầu tư theo dõi xem liệu nó có thể vượt qua mức cao mới hay không.

Dự báo 2025: Đẩy tới mức $2,600
Dưới đây là dự đoán của các tổ chức tài chính lớn:

• J.P. Morgan: Vàng có khả năng vượt quá $2,300 mỗi ounce trong năm 2025
• Bloomberg Terminal: Dự báo trong phạm vi từ $1,709 đến $2,727, thiên về phía cao hơn
• Thống nhất thị trường: Các căng thẳng địa chính trị và việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể đẩy vàng lên mức $2,400-$2,600

Lý do đơn giản: lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc giữ các tài sản không sinh lợi như vàng. Khi Fed cắt giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu giảm, và vàng trở nên hấp dẫn hơn tương đối.

2026: Câu hỏi triệu đô la
Nếu các dự báo hiện tại của Fed đúng, lãi suất sẽ trở lại mức 2-3% vào năm 2026, với lạm phát trở lại mục tiêu 2%. Trong kịch bản này, vai trò của vàng sẽ chuyển từ một công cụ phòng chống lạm phát sang một tài sản trú ẩn an toàn cấu trúc. Các nhà dự báo tài chính ước tính vàng có thể đạt mức $2,600-$2,800 mỗi ounce, mang lại lợi nhuận đáng kể nữa.

Một thập kỷ biến động: Những gì lịch sử cho chúng ta biết

Hiểu về 5 năm qua của vàng cung cấp bối cảnh quan trọng cho các quyết định đầu tư của bạn.

2019: Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, kết hợp với bất ổn chính trị toàn cầu. Kết quả: vàng tăng 19%.

2020: Một cơn bão hoàn hảo đến—hoảng loạn COVID-19, kích thích tiền tệ, và nhu cầu trú ẩn an toàn. Vàng tăng 25%, đạt đỉnh $2,072.50 vào tháng 8 sau khi tháng 3 chỉ còn gần $1,451. Đó là một $600 chuyển động trong năm tháng.

2021: Các ngân hàng trung ương đồng loạt thắt chặt chính sách tiền tệ. Đồng USD tăng 7%. Vàng giảm 8%, dao động quanh mức $1,800 vào cuối năm khi các nhà đầu tư chuyển sang tiền điện tử và các tài sản rủi ro hơn.

2022: Ban đầu, vàng tăng giá khi lạm phát tăng vọt và chuỗi cung ứng bị đứt quãng. Nhưng sau đó, cú sốc từ Fed đến. Bảy lần tăng lãi suất trong năm đã đẩy vàng xuống mức thấp $1,618 vào tháng 11 (giảm 21% so với đỉnh tháng 3). Vàng kết thúc ở mức $1,823 khi kỳ vọng tăng lãi suất bắt đầu giảm bớt.

2023: Đây là năm bứt phá của vàng. Sự chuyển hướng của Fed về cắt giảm lãi suất, kết hợp với xung đột Israel-Hamas vào tháng 10 (khiến giá dầu tăng vọt và lo ngại lạm phát), đã đẩy vàng vọt tới $2,150 vào cuối năm.

2024 (Nửa đầu): Vàng mở cửa ở mức $2,041 vào tháng 1, giảm xuống còn $1,991 giữa tháng 2, rồi tăng vọt lên $2,251 vào ngày 31 tháng 3 và cuối cùng đạt mức cao kỷ lục $2,472 vào tháng 4.

Mô hình rõ ràng: vàng phát triển mạnh khi các ngân hàng trung ương nới lỏng, xung đột leo thang hoặc tăng trưởng kinh tế chững lại. Nó gặp khó khăn khi lãi suất tăng và đồng đô la mạnh lên.

Tại sao quyết định đầu tư của bạn không thể chờ đợi lâu hơn nữa

Nhu cầu vàng vẫn còn mạnh mẽ. Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới gần như đã đạt mức mua vào kỷ lục năm 2022 trong năm 2023, cho thấy các tổ chức chính thức xem vàng là một tài sản dự trữ quan trọng. Tiêu thụ trang sức vẫn bền bỉ. Ngay cả dòng chảy ra khỏi các quỹ ETF dựa trên vàng cũng chưa bù đắp được lượng mua của các tổ chức.

Tuy nhiên, điều quan trọng là: dữ liệu tâm lý thị trường lại kể câu chuyện khác. Trên nền tảng Mitrade, chỉ số tâm lý thị trường cho thấy tỷ lệ dài / ngắn là 20% / 80%. Dịch nghĩa? Hầu hết các nhà giao dịch đang đặt cược vào một đợt điều chỉnh hơn là tiếp tục tăng cao hơn. Sự khác biệt này giữa tích lũy của các tổ chức và tâm lý bi quan của các nhà giao dịch thường báo hiệu các bước nhảy lớn sắp tới.

Làm thế nào để phân tích vàng như một chuyên gia thực thụ

1. Sử dụng MACD để xác nhận xu hướng
Chỉ báo Hội tụ Phân kỳ Trung bình Động (MACD) sử dụng trung bình động hàm mũ 12 và 26 kỳ để xác định sự thay đổi đà. Khi đường MACD cắt lên trên đường tín hiệu (đường EMA 9 kỳ), đó là tín hiệu tăng giá. Chú ý đến các Divergence—khi giá tạo đỉnh mới nhưng MACD không, thường báo hiệu sắp có đảo chiều.

2. Áp dụng RSI để bắt điểm quá mua quá bán
Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đo lường điều kiện quá mua/quá bán trên thang điểm 0-100. Giá trị trên 70 cho thấy thị trường đã quá mua và dễ bị điều chỉnh giảm. Giá trị dưới 30 cho thấy bán tháo hoảng loạn và có thể có cơ hội bật tăng. Chìa khóa: RSI hoạt động tốt nhất khi kết hợp với các mức hỗ trợ/kháng cự của giá.

3. Theo dõi vị thế COT
Báo cáo Cam kết của các Nhà Giao dịch (COT), phát hành mỗi thứ Sáu bởi CFTC, cho thấy các vị thế của các nhà lớn. Báo cáo phân loại các nhà giao dịch thành các nhà phòng hộ thương mại (tránh rủi ro), các nhà đầu cơ lớn, và các nhà bán lẻ nhỏ. Khi các nhà phòng hộ thương mại (đầu tư thông minh) xây dựng vị thế bán khống lớn trong khi vàng đang tăng, đó thường là dấu hiệu cảnh báo. Ngược lại, tích lũy của các nhà đầu cơ lớn trong các đợt điều chỉnh có thể báo hiệu sức mạnh sắp tới.

4. Theo dõi Chỉ số Đô la Mỹ
Vàng và đô la thường di chuyển ngược chiều. Khi đô la mạnh lên, vàng gặp khó khăn. Khi đô la yếu đi (thường xảy ra khi Fed cắt giảm lãi suất), vàng sẽ tăng tốc. “Lãi suất Gofo” (giao dịch vàng qua đêm) cũng quan trọng—lãi suất Gofo tăng cho thấy nhu cầu vàng tăng so với lãi suất tính bằng đô la.

5. Theo dõi hành động của các ngân hàng trung ương
Đây là yếu tố vĩ mô chính. Việc tích trữ dự trữ của Trung Quốc và Ấn Độ, lộ trình lãi suất của Fed, và chính sách của ECB đều ảnh hưởng trực tiếp đến dòng chảy vàng. Trong môi trường lãi suất thấp, vàng trở thành nơi lưu trữ giá trị ưu tiên.

Chiến lược đầu tư: Làm thế nào để định vị hiện tại

Dành cho nhà đầu tư dài hạn:
Nếu bạn tin rằng chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed sẽ kéo dài đến 2025-2026, việc xây dựng vị thế vàng vật chất hoặc ETF vàng dài hạn là hợp lý. Phân bổ 10-20% danh mục vào vàng để bảo vệ chống lạm phát và phòng ngừa khủng hoảng. Thời điểm mua lý tưởng là từ tháng 1 đến tháng 6, khi vàng thường có xu hướng yếu mùa vụ.

Dành cho nhà giao dịch tích cực:
Thị trường phái sinh (hợp đồng tương lai, CFD, quyền chọn) cung cấp đòn bẩy và cơ hội lợi nhuận hai chiều. Tuy nhiên, đòi hỏi quản lý rủi ro chặt chẽ:

• Sử dụng lệnh dừng lỗ cho mọi vị thế (thường 2-3% tổng tài khoản)
• Dùng trailing stop để khóa lợi nhuận khi vàng tăng
• Áp dụng đòn bẩy thận trọng (1:2 đến 1:5 cho người mới)
• Giao dịch chỉ khi vàng đã xác lập xu hướng rõ ràng (sử dụng MACD hoặc hành động giá)

Quy tắc quản lý rủi ro:

• Không rủi ro quá 3-5% danh mục cho một giao dịch
• Đa dạng hóa theo nhiều khung thời gian và điểm vào lệnh
• Tái cân đối hàng quý dựa trên các diễn biến cơ bản
• Giữ dự trữ tiền mặt để đối phó với biến động bất ngờ

Kết luận: Khung dự đoán giá vàng của bạn

Chuyến đi tiếp theo của vàng phụ thuộc vào ba yếu tố: chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (yếu tố chính), căng thẳng địa chính trị (yếu tố phụ), và sức mạnh của đồng đô la (tăng độ biến động).

Kịch bản cơ sở (xác suất 70%): Vàng tiếp tục đi lên trong năm 2025, thử thách mức $2,500-$2,600 khi các đợt cắt giảm lãi suất tích tụ. Một kịch bản hạ cánh mềm cho phép vàng củng cố trong phạm vi $2,200-$2,400.

Kịch bản tích cực (xác suất 20%): Một cú sốc địa chính trị (xung đột Nga-Ukraine leo thang hoặc căng thẳng Trung Đông) hoặc lo ngại suy thoái sẽ kích hoạt dòng tiền chạy đến nơi an toàn, đẩy vàng vượt trên $2,800.

Kịch bản tiêu cực (xác suất 10%): Dữ liệu kinh tế bất ngờ mạnh mẽ buộc Fed phải tạm dừng hoặc đảo chiều. Vàng giảm về mức $1,900-$2,000.

Đối với phần lớn nhà đầu tư, rủi ro/lợi nhuận hiện tại nghiêng về việc giữ vị thế mua vàng đến năm 2025. Dự đoán giá vàng cho tháng tới vẫn tích cực, nhưng cần sử dụng các công cụ kỹ thuật (MACD, RSI, COT) để xác định thời điểm vào lệnh và phân bổ dần thay vì đặt tất cả vào một lần.

Thời kỳ vàng có thể đang đến gần—hãy đảm bảo bạn đã định vị đúng để nắm bắt cơ hội này.