Làm thế nào để người mới bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai vàng? Hiểu sự khác biệt cốt lõi giữa hợp đồng tương lai và hợp đồng chênh lệch

Gần đây, hiệu suất giá vàng mạnh mẽ, mức tăng trưởng đã vượt quá 60% vào năm 2025, tạo ra mức tăng lớn nhất kể từ năm 1979. Xu hướng này thu hút nhiều nhà đầu tư muốn tham gia, đặc biệt là khi thấy các đặc điểm của hợp đồng tương lai vàng có thể “lợi nhỏ mà đòn bẩy lớn” và “giao dịch hai chiều”, nhiều người mới bắt đầu háo hức thử sức. Tuy nhiên, trước khi vào lệnh, nhất định phải hiểu rõ logic hoạt động của hợp đồng tương lai vàng, cơ chế rủi ro, cũng như sự khác biệt căn bản với hợp đồng chênh lệch vàng (CFD), nếu không có thể đối mặt với rủi ro cháy tài khoản.

Khái niệm cơ bản về hợp đồng tương lai vàng

Hợp đồng tương lai (Future) là hợp đồng tiêu chuẩn niêm yết trên sàn giao dịch, người mua và người bán thỏa thuận giao hàng vào một thời điểm cụ thể trong tương lai với mức giá đã định. Nhà đầu tư không cần sở hữu vàng thực tế, chỉ cần mua bán trên sàn để kiếm lợi từ chênh lệch giá.

Hợp đồng tương lai vàng có đối tượng là vàng giao ngay quốc tế (XAUUSD). Thị trường hợp đồng tương lai vàng lớn nhất toàn cầu là Sở Giao dịch Hàng hóa New York (COMEX), trung bình mỗi ngày giao dịch khoảng 27 triệu ounce, quy đổi ra USD khoảng 100 tỷ đến 200 tỷ USD. Thanh khoản cực cao này có nghĩa là ít trượt giá, giao dịch suôn sẻ, gần như không gặp phải tình trạng “lệnh đặt không khớp”.

Cơ chế ký quỹ hoạt động như thế nào

Hợp đồng tương lai vàng áp dụng cơ chế ký quỹ, nhà đầu tư chỉ cần thanh toán một phần giá trị hợp đồng (thường từ 5-20%) làm ký quỹ. Ví dụ, giá hiện tại 4300 USD, một hợp đồng tiêu chuẩn 100 ounce, tổng giá trị 43 vạn USD, nếu tỷ lệ ký quỹ 10%, nhà đầu tư chỉ cần bỏ ra khoảng 4,3 vạn USD để kiểm soát toàn bộ hợp đồng. Đây chính là nguồn gốc của “đòn bẩy” trong hợp đồng tương lai.

Tại sao hợp đồng tương lai vàng thu hút nhà đầu tư

Giao dịch hai chiều: có thể mua lên hoặc bán xuống tùy ý. Khi giá vàng tăng, có thể mua vào; khi giảm, có thể bán ra, đồng thời có thể phòng ngừa rủi ro hệ thống của thị trường chứng khoán.

Chi phí tương đối thấp: không cần trả phí lưu giữ vàng, spread thường nhỏ (đặc biệt khi COMEX có thanh khoản tốt). Hợp đồng tương lai áp dụng chế độ T+0, vốn có thể dùng cho giao dịch tiếp theo trong ngày, hiệu quả cao hơn so với T+2 của cổ phiếu Đài Loan.

Tăng lợi nhuận nhờ đòn bẩy: giá vàng tăng 5%, tài khoản đòn bẩy có thể lợi nhuận tới 50%. Hiệu ứng nhân này rất hấp dẫn đối với các trader theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn.

Các tổ chức dự đoán giá vàng năm 2026 sẽ trong khoảng 4500-5000 USD, các yếu tố thúc đẩy gồm chu kỳ hạ lãi suất kéo dài, nhu cầu mua vàng của ngân hàng trung ương không giảm, bất ổn kinh tế toàn cầu gia tăng. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng không thể bỏ qua các rủi ro của hợp đồng tương lai.

Cách mua và giao dịch hợp đồng tương lai vàng

Bước 1: Chọn nhà môi giới hợp đồng tương lai để mở tài khoản

Cần mở tài khoản với nhà môi giới hợp đồng tương lai (thường là công ty chứng khoán thuộc sở hữu của công ty chứng khoán), ký hợp đồng mở tài khoản hợp đồng tương lai và hoàn tất thủ tục nạp tiền.

Bước 2: Đặt lệnh giao dịch

Sau khi đăng nhập nền tảng giao dịch, chọn kỳ hạn hợp đồng (COMEX phổ biến là tháng 2, 4, 6, 8, 10, 12), chọn mức giá và hướng giao dịch rồi đặt lệnh.

Tóm tắt quy trình giao dịch

• Mở vị thế: Giao dịch lần đầu, thiết lập vị thế mua hoặc bán
• Giữ vị thế: Trong thời gian giữ lệnh
• Đóng vị thế hoặc giao hàng: Trước ngày đáo hạn, đóng lệnh hoặc sàn thực hiện thanh toán bằng tiền mặt (thường nhà đầu tư không thể thực hiện giao hàng vật chất, đến ngày đáo hạn sẽ bắt buộc thanh toán bằng tiền mặt)

Các sàn giao dịch hợp đồng tương lai vàng chính

Lưu ý rằng, khối lượng giao dịch vàng hợp đồng tương lai tại Đài Loan khá ảm đạm, năm 2021 trung bình mỗi ngày chỉ có 158 lệnh, nghĩa là thanh khoản thấp, spread rộng, rủi ro trượt giá cao. Nếu vẫn muốn chọn hợp đồng thật, nên trực tiếp vào các sàn quốc tế như COMEX, dù hạn chế hơn, vốn yêu cầu cao hơn, thời gian giao dịch chủ yếu theo thị trường Mỹ.

Cảnh báo rủi ro hợp đồng tương lai vàng

Đòn bẩy làm tăng khả năng thua lỗ, dễ cháy tài khoản: ký quỹ chỉ cần 5-10%, nhưng giá vàng giảm 5% có thể mất sạch vốn, thậm chí bị yêu cầu ký quỹ bổ sung. Khi giá vàng đang ở mức cao, biến động hàng ngày 2-3% là bình thường, nhiều nhà mới thường bị buộc phải đóng vị thế khi giá giảm mạnh.

Biến động giá dữ dội: vàng có thể điều chỉnh 20-30% trong ngắn hạn. Giao dịch theo kiểu “mua đuổi” dễ bị kẹt hàng.

Giao hàng đến hạn phức tạp: Hợp đồng chính của COMEX có kỳ hạn mỗi hai tháng, nhà đầu tư phải chuyển vị thế trước ngày đáo hạn (rollover). Khi rollover, hợp đồng xa kỳ hạn thường đắt hơn hợp đồng gần, khoản chênh lệch này có thể tiêu tốn từ vài USD đến vài chục USD mỗi lần.

Sự khác biệt cốt lõi giữa hợp đồng tương lai vàng và hợp đồng chênh lệch vàng (CFD)

Ưu điểm của CFD vàng: Mức ký quỹ thấp hơn (thường bắt đầu từ 0.01 lot, chỉ cần 1-2 USD để mở lệnh), đòn bẩy linh hoạt, không có ngày đáo hạn, thời gian giao dịch 24/7, mở tài khoản dễ dàng. Nhược điểm là không thể tham gia thị trường hợp đồng tương lai thật, có thể đối mặt rủi ro đối tác.

Chi phí và phí giao dịch vàng hợp đồng tương lai và CFD

Chi phí hợp đồng tương lai gồm:

• Phí môi giới: theo quy định của sàn, ví dụ mỗi lot 2-5 USD
• Spread: COMEX do thanh khoản cao, spread thường 0.1-0.3 USD, có thể mở rộng trong biến động mạnh
• Phí rollover: chuyển vị thế sang tháng kế tiếp, hợp đồng xa kỳ hạn thường có giá cao hơn, phí chênh lệch có thể từ vài USD đến vài chục USD mỗi lần
• Lãi suất ký quỹ: một số nền tảng tính phí này (ví dụ tại Đài Loan, phí 0.00002%)

Giao dịch ngắn hạn, lướt sóng có chi phí thấp, nhưng giữ lâu, nhiều lần rollover sẽ cộng dồn, ăn mòn lợi nhuận. Trong khi đó, nền tảng CFD thường không tính phí môi giới, chỉ thu spread và phí qua đêm, chi phí ban đầu rõ ràng hơn.

Làm thế nào để chọn giữa hợp đồng tương lai và CFD vàng

Phù hợp nhà đầu tư hợp đồng tương lai vàng:

• Có kinh nghiệm giao dịch hợp đồng tương lai
• Vốn lớn (trên vài chục nghìn USD)
• Quen thuộc với thị trường quốc tế như COMEX
• Muốn thanh khoản cao nhất và độ sâu thị trường lớn

Phù hợp nhà đầu tư CFD vàng:

• Người mới bắt đầu, chưa có nhiều kinh nghiệm
• Vốn nhỏ hoặc muốn thử nghiệm
• Muốn giao dịch 24/7
• Ưa thích thao tác đơn giản, đòn bẩy linh hoạt

Nếu chưa có kinh nghiệm thực tế, nên bắt đầu từ nền tảng CFD, dùng tài khoản ảo để làm quen với biểu đồ, chỉ báo kỹ thuật như MA, RSI, học cách quản lý rủi ro, kiểm soát vị thế. Khi đã thành thạo, đủ vốn, mới tính đến việc chuyển sang hợp đồng tương lai thật.

Các câu hỏi thường gặp cho người mới bắt đầu

Q: Chi phí giao dịch hợp đồng tương lai vàng thực tế là bao nhiêu?

A: Chi phí gồm phí môi giới, spread, phí rollover. COMEX do thanh khoản cao, spread thường 0.1-0.3 USD, ít khi cao hơn. Nếu rollover nhiều lần, phí chênh lệch hợp đồng xa kỳ hạn có thể tiêu tốn 5-20 USD mỗi lần. Giao dịch ngắn hạn chi phí thấp, giữ lâu sẽ cộng dồn. Nền tảng CFD thường không tính phí môi giới, chỉ spread và phí qua đêm, chi phí ban đầu rõ ràng hơn.

Q: Đầu tư hợp đồng tương lai vàng cần bao nhiêu vốn?

A: Không khuyến khích nhà mới bắt đầu đầu tư hợp đồng thật ngay. Một hợp đồng tiêu chuẩn COMEX (100 oz) yêu cầu ký quỹ khoảng 2-4 vạn USD (hàng chục vạn TWD), rủi ro rất cao. Nên bắt đầu từ nền tảng CFD, với khoảng 1-3 vạn TWD, đòn bẩy linh hoạt, rủi ro kiểm soát tốt hơn. Khi đã thành thạo, mới xem xét chuyển sang hợp đồng thật.

Q: Hợp đồng tương lai vàng có thể làm công cụ phòng ngừa rủi ro dài hạn không?

A: Không phù hợp lắm. Hợp đồng có kỳ hạn, muốn giữ dài hạn phải rollover liên tục, phí hợp đồng xa kỳ hạn dần ăn mòn lợi nhuận, hiệu quả phòng ngừa dài hạn không bằng ETF vàng hoặc sổ tiết kiệm vàng. Thường phù hợp với xu hướng trung hạn 3-6 tháng. Để phòng ngừa dài hạn, nên chọn ETF vàng không có kỳ hạn, chi phí thấp, dễ quản lý hơn.

Tóm lại

Hợp đồng tương lai vàng nhờ đòn bẩy, giao dịch hai chiều, thanh khoản cao thu hút nhiều người tham gia. Tuy nhiên, nhà mới cần hiểu rõ rủi ro, chi phí, cơ chế rollover. Đối với người mới, CFD vàng là con đường học tập nhẹ nhàng hơn, nên bắt đầu từ tài khoản ảo để rèn kỹ năng, xây dựng kỷ luật, rồi mới chuyển sang thị trường hợp đồng tương lai thật. Nhớ rằng: Quản lý rủi ro luôn là bài học hàng đầu trong giao dịch.