Tại sao dữ liệu NFP quan trọng hơn bạn nghĩ: Hướng dẫn hiểu về số liệu việc làm phi nông nghiệp

Mỗi thứ Sáu đầu tiên của tháng, một báo cáo kinh tế duy nhất có thể kích hoạt các biến động lớn trên các thị trường cổ phiếu, ngoại hối, tiền điện tử và chỉ số. Báo cáo đó? Dữ liệu Non-Farm Payrolls (NFP). Nhưng NFP viết tắt của từ gì, và tại sao các nhà giao dịch lại mê mẩn nó đến vậy? Hãy cùng phân tích lý do tại sao chỉ số tuyển dụng này lại là một lực lượng thị trường không thể bỏ qua.

Những điều cơ bản: NFP thực sự là gì?

Non-Farm Payrolls là báo cáo tuyển dụng hàng tháng do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (Bureau of Labor Statistics) công bố. Nó theo dõi việc tạo việc làm trong nền kinh tế Mỹ—nhưng có một điểm đặc biệt. NFP loại trừ nông nghiệp, nhân viên chính phủ, nhân viên phi lợi nhuận và nhân viên hộ gia đình tư nhân. Tại sao? Bởi vì mục tiêu của nó là phản ánh nhịp đập của các ngành kinh doanh cốt lõi phản ánh năng suất kinh tế thực sự.

Mỗi tháng, khoảng 131.000 doanh nghiệp và cơ quan chính phủ, bao gồm khoảng 670.000 địa điểm làm việc, được khảo sát. Dữ liệu cho thấy số lượng việc làm được thêm (hoặc mất), phân tích theo ngành—sản xuất, dịch vụ, xây dựng—và bao gồm chi tiết về số giờ làm việc và thu nhập trung bình theo giờ. Điều này khiến NFP trở thành một trong những bức tranh toàn diện nhất về sức khỏe thị trường lao động Mỹ.

Bạn thường nghe thấy “NFP” đi kèm với “ADP” trong các bản tin tài chính. Sự khác biệt là gì? Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố dữ liệu NFP chính thức, trong khi Báo cáo Tuyển dụng Quốc gia của ADP (được tổng hợp bởi Viện Nghiên cứu ADP từ hơn 500.000 công ty) như một dự báo sớm. ADP phát hành vài ngày trước khi dữ liệu NFP chính thức ra mắt, giúp các nhà giao dịch có cái nhìn sơ bộ về những gì sắp tới.

Khi nào NFP được công bố, và tại sao thời điểm lại quan trọng?

Hãy đánh dấu lịch của bạn: NFP được công bố vào thứ Sáu đầu tiên của mỗi tháng. Thời điểm này có chủ đích—để cung cấp dữ liệu nhất quán cho thị trường theo một chu kỳ dự đoán được. Bỏ lỡ ngày này hoặc dự đoán sai số có thể khiến các nhà giao dịch mất hàng triệu đô la. Đó là lý do tại sao các lịch kinh tế và nguồn dữ liệu chính thức từ Cục Thống kê Lao động là những công cụ không thể thiếu.

Thị trường phản ứng như thế nào: Hiệu ứng lan tỏa trên các lĩnh vực tài chính

Danh mục cổ phiếu của bạn có thể bị ảnh hưởng đầu tiên (hoặc tăng trưởng)

Khi NFP vượt kỳ vọng—nhiều việc làm hơn dự báo—nhà đầu tư chứng khoán xem đó như bằng chứng cho thấy nền kinh tế đang hoạt động mạnh mẽ. Chi tiêu tiêu dùng tăng, lợi nhuận doanh nghiệp tăng, và nhà đầu tư đổ xô vào cổ phiếu. Ngược lại, khi NFP gây thất vọng: tăng trưởng việc làm yếu ớt kích hoạt bán tháo vì nhà đầu tư lo sợ sự chậm lại sắp xảy ra.

Đồng USD theo sau

NFP mạnh = cầu USD tăng. Khi dữ liệu tuyển dụng cho thấy tăng trưởng ổn định, nhà đầu tư nước ngoài muốn mua nhiều USD hơn để đầu tư vào nền kinh tế đang phát triển. NFP yếu làm giảm giá trị đồng USD khi nhà đầu tư chuyển sang các đồng tiền khác hoặc các tài sản an toàn hơn. Sự dịch chuyển này gây ra hiệu ứng dây chuyền trên tất cả các cặp ngoại hối liên quan đến USD.

Tiền điện tử nhận cú đánh gián tiếp

Điều ngược lại có thể gây ngạc nhiên: dữ liệu NFP tốt thường làm tổn thương thị trường tiền điện tử. Tại sao? Bởi vì khi các thị trường truyền thống trông có vẻ khỏe mạnh và ổn định, tâm lý rủi ro giảm xuống và các nhà giao dịch rút khỏi các tài sản đầu cơ, rủi ro cao như bitcoin và altcoins. Ngược lại, NFP thất vọng có thể thúc đẩy một số nhà đầu tư chuyển sang tiền điện tử như một biện pháp phòng hộ chống lại sự chậm lại của kinh tế hoặc như một nơi lưu trữ giá trị thay thế.

Chỉ số thị trường di chuyển đồng bộ

Chỉ số thị trường rộng lớn—dù bạn theo dõi S&P 500 hay các chỉ số toàn cầu—đều phản ứng mạnh mẽ với các biến động của NFP. Việc tuyển dụng mạnh mẽ báo hiệu cơ hội kinh tế mở rộng và giá trị các chỉ số tăng lên. Số liệu yếu thúc đẩy dòng vốn chuyển sang các cổ phiếu phòng thủ, làm giảm lợi nhuận của các chỉ số.

Những gì được tính (và những gì không)

Chỉ số NFP bao gồm các lao động trong lĩnh vực sản xuất, xây dựng và dịch vụ—tức là bất kỳ ai làm việc trong khu vực phi nông nghiệp tư nhân. Dưới đây là những đối tượng bị loại trừ:

• Nông dân và công nhân nông nghiệp
• Nhân viên chính phủ và quân đội
• Nhân viên tổ chức phi lợi nhuận
• Nhân viên hộ gia đình tư nhân (người giúp việc, chăm sóc)
• Người tự doanh hoặc freelancer
• Lao động tại các doanh nghiệp liên quan đến nông nghiệp

Danh sách loại trừ này không phải ngẫu nhiên. Nó đảm bảo NFP phản ánh các ngành kinh tế nơi chu kỳ kinh doanh quan trọng nhất và nơi việc làm biến động nhiều nhất.

Điểm nhấn đầu tư

NFP là dữ liệu kinh tế tác động trực tiếp đến thị trường theo thời gian thực. Tăng trưởng tuyển dụng mạnh mẽ thể hiện sự tự tin và làm tăng giá các tài sản rủi ro như cổ phiếu và chỉ số, đồng thời làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn (và tiền điện tử). Ngược lại, số liệu yếu sẽ đảo ngược xu hướng—bán cổ phiếu, làm yếu đồng USD, và có thể đẩy vốn đầu tư sang các kênh thay thế.

Điều quan trọng cần nhớ là không phải số lượng việc làm tăng thêm là quan trọng nhất, mà là khoảng cách số đó lệch khỏi dự báo. Một báo cáo thêm 180.000 việc làm chỉ tích cực nếu dự báo là 150.000. Dự báo thấp hơn? Thị trường sẽ phạt bạn.

Đối với các nhà đầu tư tinh ý, theo dõi NFP không phải là tùy chọn—đó là phần cốt lõi để hiểu khi nào điều kiện vĩ mô đang thay đổi. Theo dõi các ngày thứ Sáu đầu tiên đều đặn, so sánh số thực tế với dự báo, và điều chỉnh vị thế của bạn. Thị trường chắc chắn làm vậy.