Lạm phát và giảm phát: Sự khác biệt và cách đối phó trong thời kỳ kinh tế biến động

Tiền lạm là gì? Hãy xem từ góc nhìn của nhà đầu tư

Trong thời kỳ kinh tế biến động, từ tiền lạm là đề cập đến tình trạng giá cả hàng hóa và dịch vụ có xu hướng tăng liên tục. Nói đơn giản là giá trị tiền giảm, khiến khi mua cùng một mặt hàng, bạn phải dùng nhiều tiền hơn.

Ví dụ, cách đây 50 năm, với 50 đồng, bạn có thể mua nhiều đĩa cơm, nhưng ngày nay cùng số tiền đó chỉ mua được một đĩa. Hãy tưởng tượng 30 năm nữa, giá một đĩa cơm có thể tăng lên 100 đồng. Trên toàn thế giới, việc tăng giá này xảy ra liên tục, và kinh tế Thái Lan cũng không ngoại lệ.

Tiền lạm khác gì với giảm phát?

Tiền lạm là mức giá tăng cao, trong khi giảm phát là mức giá giảm liên tục. Khi xảy ra giảm phát, người tiêu dùng sẽ ngừng mua hàng vì dự đoán giá sẽ còn giảm nữa, dẫn đến doanh nghiệp không bán được hàng, phải giảm số lượng nhân viên, và nền kinh tế sẽ suy thoái. Đó là lý do tại sao các nhà kinh tế mong muốn mức lạm phát ở mức phù hợp, không quá thấp cũng không quá cao.

Nguyên nhân của tiền lạm là do sự mở rộng của cầu

Tiền lạm xuất hiện từ ba yếu tố chính:

1. Nhu cầu tăng (Demand Pull Inflation)
Người tiêu dùng muốn mua nhiều hàng hơn, nhưng nhà sản xuất không đủ cung, dẫn đến tăng giá.

2. Chi phí sản xuất tăng cao (Cost Push Inflation)
Giá nguyên vật liệu tăng như dầu mỏ, khí đốt, sắt thép, than đá, nhà sản xuất phải điều chỉnh giá bán theo.

3. In tiền quá nhiều (Printing Money Inflation)
Chính phủ tăng lượng tiền trong hệ thống kinh tế, ví dụ từ năm 2020-2023, tỷ lệ lạm phát toàn cầu tăng cao chưa từng có.

Ví dụ thực tế về tiền lạm tại Thái Lan

Năm 2517 (1974), lạm phát của Thái Lan vượt 24.3% do chiến tranh Trung Đông làm giá dầu tăng. Năm 2541 (1998), sau khủng hoảng kinh tế, đồng baht mất giá khiến lạm phát lên tới 7.89%. Và tháng 5 năm 2565 (2022), lạm phát lại tăng lên 7.10% do chiến tranh Nga-Ukraine.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 1 năm 2567 (2024) là 110.3, tăng 0.3% so với cùng kỳ năm trước. Giá thực phẩm tươi vẫn giảm liên tục, nhưng giá năng lượng lại tăng.

Ai hưởng lợi và ai chịu thiệt từ tiền lạm?

Người hưởng lợi:

• Doanh nghiệp và thương nhân: Có thể tăng giá bán và thu lợi nhiều hơn
• Cổ đông: Lợi nhuận công ty tăng, phần lợi nhuận cao hơn
• Nợ vay: Trả nợ bằng tiền có giá trị thấp hơn

Ví dụ, PTT Public Company Limited (PTT) trong nửa đầu năm 2565 (2022) lợi nhuận ròng đạt 64,419 triệu baht, tăng 12.7% so với cùng kỳ do giá dầu cao.

( Người chịu thiệt:

• Nhân viên lương cố định: Tiền lương tăng chậm hơn tỷ lệ lạm phát
• Người có thu nhập thấp: Chi phí sinh hoạt tăng nhưng thu nhập cố định
• Chủ nợ: Thu về số tiền giảm giá trị

Tiền lạm ảnh hưởng như thế nào đến kinh tế và đời sống hàng ngày?

) Đối với người dân: Chi phí sinh hoạt tăng cao, người tiêu dùng có ít khả năng mua sắm hơn. Trứng gà từ giá 4.45 đồng/quả ###2564### tăng lên 3.9 đồng/quả (2567), nhưng đáng chú ý là thịt: thịt heo đỏ từ 137.5 đồng/kg (2564) tăng lên 205 đồng/kg (2565), dù đã giảm còn 133.31 đồng/kg (2567), vẫn là gánh nặng tăng thêm.

( Đối với doanh nghiệp: Khi giá hàng hóa tăng, doanh số giảm, trong khi chi phí sản xuất vẫn cao. Một số phải chậm lại đầu tư, giảm tuyển dụng hoặc đóng cửa.

) Đối với quốc gia: Nếu lạm phát kéo dài, các nhà sản xuất sẽ ngần ngại đầu tư, tăng trưởng GDP sẽ chậm lại. Đây là tình trạng Stagflation mà ai cũng không mong muốn.

Tại sao cần theo dõi tỷ lệ lạm phát?

Tỷ lệ lạm phát là chỉ số mà Ngân hàng Trung ương ###ธปท.### sử dụng để định hướng chính sách tiền tệ. Trong năm tới, nếu dự đoán lạm phát sẽ tăng hoặc giảm, ngân hàng sẽ điều chỉnh lãi suất theo, ảnh hưởng trực tiếp đến đầu tư trên thị trường chứng khoán.

Tháng 1 năm 2567 (2024), IMF dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu là 3.1%, dự kiến 3.2% trong năm 2568 (2025). Tăng trưởng vẫn thấp hơn quá khứ do chính sách tiền tệ thắt chặt.

Cách ứng phó với tiền lạm: Các khuyến nghị đầu tư

( 1. Lập kế hoạch đầu tư chứ không chỉ để tiết kiệm tiền Khi lãi suất tiền gửi thấp, nên đầu tư vào cổ phiếu, quỹ đầu tư, bất động sản để đạt lợi nhuận cao hơn.

) 2. Tránh nợ không tạo ra thu nhập Hạn chế vay mượn để mua sắm không cần thiết, có kế hoạch chi tiêu chặt chẽ.

( 3. Đầu tư vào tài sản an toàn

• Vàng: Giá trị ổn định, khi lạm phát cao, giá vàng cũng tăng theo.
• Bất động sản: Không biến động theo thị trường chứng khoán, cho thuê tăng theo lạm phát.
• Trái phiếu lãi suất thả nổi )Floating Rate Bond### hoặc liên kết lạm phát ###Inflation Linked Bond###: Lãi suất điều chỉnh theo lạm phát.

( 4. Đầu tư vào cổ phiếu nhóm hưởng lợi

• Cổ phiếu ngân hàng: Lãi suất cao, lợi nhuận từ chênh lệch tăng.
• Cổ phiếu bảo hiểm: Đầu tư vào trái phiếu, lợi nhuận cao theo lạm phát.
• Cổ phiếu nhóm thực phẩm: Hàng thiết yếu, có khả năng thương lượng giá.

) 5. Theo dõi tin tức kinh tế thường xuyên Tiền lạm ảnh hưởng đến tất cả mọi người trong quyết định đầu tư. Chuẩn bị trước là điều cần thiết.

Tóm lại: Tiền lạm là cơ hội và rủi ro

Tiền lạm là sự điều chỉnh của nền kinh tế, nếu quản lý tốt sẽ giúp nền kinh tế phát triển, doanh nghiệp có lợi nhuận tăng, tạo việc làm. Nhưng nếu lạm phát quá cao (Hyper Inflation) hoặc giảm xuống thành giảm phát, cả hai đều gây thiệt hại cho kinh tế.

Nhà đầu tư thông minh không trốn tránh lạm phát, mà tận dụng để sinh lợi bằng cách đầu tư vào nhóm cổ phiếu hưởng lợi, vàng, bất động sản hoặc trái phiếu lãi suất thả nổi. Mọi người nên chuẩn bị đối phó với lạm phát bằng cách lập kế hoạch tài chính thông minh.