Dòng vốn châu Á chảy về thị trường chứng khoán Đài Loan, vượt mốc 28K, đằng sau là sự luân chuyển của cổ phiếu tài chính và giá trị

Fed降息在即，亞洲市場掀起一股資金大挪移。台股今日強勢收復28,303.78點，三大法人單日增持191.17億元創近期高點，這不僅是指數上升那麼簡單，背後反映的是全球資金從美股科技泡沫向亞洲金融價值股的戰略轉進。

外資撤出美科技，台灣成亞洲避風港

美股高估值科技股近期承壓，外資開始積極調配資產。本週外資淨流入亞洲超過150億美元，其中台灣受惠最大。加權指數單日攀升322.89點，漲幅1.15%，成交量同步擴張至4,247.44億元，技術面正式轉強。

外資單日增持140.88億元，連續四日布局台股，本週累計增持368億元。美元指數從103.5回落至102.5，美元走弱進一步推升新興市場吸引力。日經225同步上揚1.2%至39,800點，韓國KOSPI勁揚0.8%至2,650點，但台股的族群輪動幅度最為顯著。

法人各取所需：外資搶權值，投信轉向金融

三大法人內部的布局邏輯各有巧妙。外資聚焦權值股與半導體，單日增持台積電10,500張（推升權值股超過200點貢獻）、鴻海5,200張與南亞科2,500張。投信則轉向金融族群，增持富邦金3,801張，避開高檔科技股。自營商趁勢搶進記憶體與PCB概念，華邦電與欣興分別被增持1,800張與1,740張。

投信的轉向值得關注。隨著台幣升值至31.25元，金融股的換匯成本大幅下降，加上年底資金行情與季節性因素，連續10年殖利率7以上的金融股開始吸引機構資金。富邦金與台新金跟漲逾2%，正反映這波轉向的威力。

族群爆發：半導體、玻璃、PCB掀漲停潮

台股內部族群輪動劇烈。半導體指數單日勁揚2.31%，旺宏、華邦電、威盛、矽格與華東等5檔漲停，南亞科更上升6.86%至163.5元，受惠DRAM與NAND漲價15%帶動庫存回補需求。玻璃族群緊跟其後，漲幅達4.22%，台玻升4.8%至38.2元，福懋科勁揚7.73%。

PCB概念延續熱度，欣興上升4.8%，反映AI伺服器訂單滿載與全球電子供應鏈復甦的預期。這三大族群合力推升指數，但漲幅過於集中也埋下了風險因子。

警訊浮現：15檔注意股沖銷率高企

儘管多頭氛圍濃厚，證交所點名15檔個股需特別關注，包括南亞科、華邦電、欣興、台玻、力積電、緯創、英業達、群創、台新金、惠特、南亞電路、長榮、鴻海、聯發科與台積電。

這些個股的共同特徵是漲幅過大與異常交易活動，沖銷比率高達30-50%，遠高於市場正常水準的10-15%。南亞科沖銷45%、華邦電沖銷50%以上，暗示主力控盤與短線軋空風險同時存在。指數雖然轉強，但內部結構已出現裂痕。

季節性與作帳邏輯：28,500點可期但需謹慎

富邦投顧與PGIM保德信的分析指出，歷史數據顯示11月下跌2.15%後，12月通常上漲4-6%。加上年底傳統作帳行情，28,500點看起來觸手可及。台股市值已達82.5兆元，AI獲利延燒效應持續，成交量回升至4,500億元可期。

然而，台股RSI已升至68的偏多區間，支撐位設定在28,000點，壓力位則為28,500點。若Fed會議後公布的核心PCE數據超預期，可能引發獲利了結潮，短線投機風險不容小覷。

投資人應該這樣操作

摩爾投顧警告，年底作帳容易誘導散戶追高，類似2024年8月台指期跌停的悲劇不應重演。建議投資人遵循以下策略：

逢高減碼，轉進基本面穩健且具備長期殖利率優勢的標的，如富邦金與台積電；止損設定在5%以內，避免被軋空；分散持股追蹤Fed會議結果，密切留意今晚美國經濟數據與明後天的聯準會決策。

這波台股反彈的本質，是全球資金流向調整在台灣市場的縮影。外資從美股撤出、金融與價值股輪動加速、年底作帳行情重疊，多重因素疊加推升指數。但繁榮之下，注意股過熱、沖銷率高企、短線投機加溫，投資人需在樂觀與謹慎間找到平衡，才能在年底行情尾聲中全身而退。