Liệu tỷ giá AUD có thể vượt qua 0.70? Dự kiến tăng lãi suất của ngân hàng trung ương đã thắp sáng đà tăng năm 2026

Chính sách của Ngân hàng Trung ương chuyển hướng, thị trường kỳ vọng đồng AUD tăng giá

Triển vọng về chính sách của Ngân hàng Trung ương Úc đang trải qua những thay đổi quan trọng. Cùng với việc công bố dữ liệu kinh tế mới nhất, các nhà đầu tư bắt đầu tăng mạnh cược vào việc Ngân hàng Trung ương Úc sẽ bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất vào năm 2026. Theo xác suất ngầm trong thị trường tiền tệ, sau khi dữ liệu chi tiêu hộ gia đình vượt dự kiến được công bố, các nhà giao dịch đã tăng kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 5 năm 2026 từ 18% lên 55% — sự đảo chiều rõ rệt trong ngắn hạn này phản ánh thái độ lạc quan của thị trường về triển vọng kinh tế Úc.

Nhu cầu nội địa mạnh mẽ đẩy lạm phát dự kiến tăng

Động lực tăng trưởng kinh tế của Úc vẫn còn mạnh mẽ, điều này tạo ra khó khăn cho chính sách của Ngân hàng Trung ương. Dữ liệu chi tiêu hộ gia đình tháng 10 được công bố vào ngày 4 tháng 12 gây chấn động thị trường: tốc độ tăng trưởng theo tháng đạt 1.3%, vượt xa dự đoán của các nhà kinh tế là 0.6%; tốc độ tăng trưởng theo năm lên tới 5.6%, cao hơn mức dự kiến là 4.6%. Bộ dữ liệu mạnh mẽ này đã trực tiếp thúc đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ 3 năm của Úc vượt qua ngưỡng 4%, lập mức cao mới kể từ tháng 1 năm nay.

Quan trọng hơn, áp lực lạm phát vẫn chưa giảm như thị trường kỳ vọng. Chỉ số giá tiêu dùng tháng 10 tăng 3.8% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa dự đoán của thị trường, cho thấy đà tăng giá vẫn còn dai dẳng. Nhà phân tích của Capital Economics, Abhijit Surya, thẳng thắn nhận định, sự tăng đột biến trong chi tiêu hộ gia đình của Úc “loại bỏ khả năng Ngân hàng Trung ương tiếp tục cắt giảm lãi suất”, thậm chí “Ngân hàng Trung ương có thể buộc phải thắt chặt chính sách trong thời gian tới”.

Cơ chế tỷ giá bắt đầu hoạt động, đồng AUD có thể tăng trong tương lai

Ngân hàng Trung ương Úc dự kiến công bố quyết định lãi suất mới vào ngày 9 tháng 12. Dù đã thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, nhưng dưới áp lực của lạm phát cao, dự kiến lãi suất sẽ giữ nguyên ở mức 3.6%. Thay đổi quan trọng là: thị trường không còn đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất nữa, mà chuyển sang kỳ vọng chu kỳ tăng lãi suất vào năm 2026. Sự chuyển đổi này đã đẩy tỷ giá đồng AUD tăng lên.

Theo dự báo của nhiều tổ chức tài chính quốc tế, xu hướng tỷ giá AUD/USD có thể khả thi: Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB) dự đoán tỷ giá sẽ tăng lên 0.67 vào tháng 12 năm 2025, và tiếp tục tăng lên 0.71 vào tháng 6 năm 2026; Ngân hàng Commonwealth Bank of Australia dự đoán tỷ giá sẽ đạt 0.69 vào tháng 3 năm 2026, và có khả năng lên tới 0.71 trước cuối năm; ING ước tính đồng AUD có thể lên tới 0.68 trong quý 2 năm 2026, và đạt 0.69 trước cuối năm. Những dự báo này dù có những khác biệt nhỏ, nhưng đều nhất quán về hướng đi — khả năng tăng giá của đồng AUD đã mở ra.

Chuỗi phản ứng của biến động tỷ giá

Việc đồng AUD tăng giá gây ra hiệu ứng dây chuyền trên toàn thị trường ngoại hối. Là quốc gia sản xuất và xuất khẩu hàng hóa lớn toàn cầu, xu hướng của đồng AUD thường phản ánh kỳ vọng chung về các tài sản rủi ro. Khi đồng AUD tăng so với USD, thường có nghĩa là thị trường tin tưởng vào triển vọng tăng trưởng toàn cầu. Đồng thời, hiệu suất của đồng AUD trên thị trường nhân dân tệ cũng đáng chú ý — xu hướng tăng của đồng AUD có thể thúc đẩy tỷ giá AUD/CNY cùng tăng, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến các nhà đầu tư liên quan đến thương mại Trung Quốc - Úc.

Về mặt kỹ thuật, cặp AUD/USD đã vượt qua mức kháng cự quan trọng, việc có thể vượt qua mốc 0.70 trong thời gian tới phụ thuộc vào mức độ mạnh mẽ của lời nói trong quyết định của Ngân hàng Trung ương tháng 12 và dữ liệu lạm phát tiếp theo. Nếu lạm phát duy trì ở mức cao trong nửa đầu năm tới, tín hiệu tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương sẽ rõ ràng hơn, từ đó đẩy giá trị của đồng AUD lên cao hơn nữa.

Các nhà đầu tư nên phân bổ như thế nào

Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến xu hướng tỷ giá đồng AUD, các mốc thời gian quan trọng bao gồm: quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Úc ngày 9 tháng 12, dữ liệu CPI quý 1 năm 2026, và các động thái chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Khả năng duy trì đà tăng của đồng AUD cuối cùng còn phụ thuộc vào diễn biến của môi trường chênh lệch lãi suất toàn cầu — nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đẩy nhanh việc cắt giảm lãi suất trong khi Ngân hàng Trung ương Úc vẫn giữ nguyên hoặc tăng lãi suất, khả năng tăng giá của đồng AUD sẽ còn lớn hơn.