Vàng quốc tế, sau đỉnh 4.247 đô la, đang trong giai đoạn điều chỉnh... Sức mạnh của đồng đô la là yếu tố biến đổi ngắn hạn

Tuần mới vượt đỉnh cao và bước vào giai đoạn chốt lời

Giá vàng quốc tế(XAU/USD) đã tạm thời điều chỉnh sau đà tăng mạnh, bước vào giai đoạn điều chỉnh lực lượng. Vào chiều thứ Năm theo giờ châu Á, giá đạt 4.247 đô la mỗi ounce, lập đỉnh cao nhất trong tuần, nhưng sau đó bị đẩy lùi do sự phục hồi kỹ thuật của đồng đô la, buộc phải trả lại lợi nhuận tăng giá. Tin tức về việc Cục Dự trữ Liên bang(Fed) cắt giảm lãi suất là tín hiệu tích cực, tuy nhiên, đồng đô la cố gắng bật lên từ mức thấp sau cuối tháng 10 đã tạo áp lực điều chỉnh ngắn hạn cho thị trường vàng.

Tính hai mặt của chính sách Fed… Cắt giảm đã xác nhận nhưng hướng đi tương lai còn mơ hồ

Yếu tố bất ổn chính đang làm lung lay thị trường vàng hiện nay là sự không rõ ràng trong chính sách của ngân hàng trung ương. Fed đã quyết định cắt giảm lãi suất chuẩn 25bp(0.25%), nhưng qua bản dự báo điểm (dot plot), đã gửi tín hiệu giới hạn số lần cắt giảm thêm trong năm 2026 là 1 lần. Thêm vào đó, trong quá trình quyết định này, có 2 thành viên biểu thị quan điểm thắt chặt, làm tăng lo ngại về xu hướng nới lỏng trong năm tới.

Chủ tịch Jerome Powell đã tái khẳng định lập trường trung lập qua phát biểu tại họp báo: “Cần chú ý đến rủi ro giảm của thị trường lao động.” Phát biểu này đã kích hoạt đồng đô la yếu đi, đẩy giá vàng lên tới 4.247 đô la, nhưng thiếu hướng dẫn rõ ràng về lịch trình cắt giảm lãi suất trong tương lai đang gây cản trở đà tăng.

Thị trường chứng khoán tăng mạnh, vị trí của tài sản an toàn không ổn định

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán toàn cầu khởi sắc, tâm lý ưa thích rủi ro của nhà đầu tư ngày càng tăng, gây bất lợi cho giá vàng – tài sản an toàn truyền thống. Lịch sử cho thấy, khi thị trường chứng khoán tăng mạnh, dòng tiền thường rút khỏi thị trường vàng, tạo ra xu hướng tiêu cực.

Tuy nhiên, tình hình căng thẳng địa chính trị đang đóng vai trò như một hàng rào mạnh mẽ chống lại đà giảm giá. Trong bối cảnh đàm phán ngừng bắn Nga-Ukraine bế tắc, có tin Ukraine đã tấn công bằng drone vào tàu chở dầu của Nga trong Biển Đen, thuộc nhóm tàu của Nga. Tổng thống Putin của Nga đã tái khẳng định ý định kiểm soát khu vực Donbass, thể hiện thái độ cứng rắn, khiến căng thẳng khu vực vẫn còn kéo dài. Các rủi ro địa chính trị này đang là yếu tố chính giữ giá vàng vững chắc quanh mức 4.200 đô la.

Hướng đi của thị trường sẽ tiếp tục được xác định dựa trên các số liệu thị trường lao động như số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới của Mỹ sẽ công bố vào tối thứ Năm.

Phân tích kỹ thuật: Vượt qua kháng cự… Cơ hội mua vào tại 4.165 đô la

Về mặt kỹ thuật, giá vàng quốc tế trong 2 tuần qua đang dao động trong vùng biên trên của phạm vi 4.245~4.250 đô la, tại khu vực kháng cự.

Trong kịch bản tăng giá, để tiếp tục xu hướng, cần phải vượt rõ mức 4.250 đô la. Khi kháng cự này bị phá vỡ, khả năng tăng lên 4.278 đô la rồi tới 4.300 đô la là khả thi.

Ngược lại, trong kịch bản điều chỉnh sâu hơn, vùng 4.170~4.165 đô la sẽ là cơ hội mua vào đầu tiên(khoản điều chỉnh). Nếu mức này bị phá vỡ, các mức 4.125~4.120 đô la sẽ là vùng hỗ trợ cuối cùng. Vùng này là nơi hội tụ của đường trung bình động hàm mũ 200 kỳ(EMA) và đường xu hướng tăng bắt đầu từ cuối tháng 10, tạo thành vùng hỗ trợ chồng chéo mạnh mẽ(Confluence Zone), có khả năng cao trở thành điểm chuyển đổi xu hướng trung hạn.