Triển vọng thị trường vàng năm 2025: Giá mỗi ounce còn tiếp tục tăng không?

Kể từ nửa cuối năm 2024, thị trường vàng đã trải qua những biến động lớn. Sau khi vượt qua mức đỉnh lịch sử 4.400 USD/oz, giá vàng tạm thời điều chỉnh giảm, nhưng làn sóng lạc quan về triển vọng của vàng vẫn không giảm đi. Vậy mỗi ounce vàng sẽ tăng lên mức giá bao nhiêu? Logic đằng sau đà tăng này là gì? Hãy cùng phân tích đa chiều về “Thị trường bò vàng” này.

Các chuyên gia nhận định thế nào? Tổng quan mục tiêu giá vàng mỗi ounce năm 2025

Trong bối cảnh thị trường biến động, các tổ chức hàng đầu toàn cầu đều đồng thuận lạc quan về vàng—

Nhóm nghiên cứu hàng hóa của JPMorgan cho biết, đợt điều chỉnh gần đây là điều chỉnh kỹ thuật lành mạnh, thậm chí còn củng cố niềm tin dài hạn của họ. Nhóm này đã nâng mục tiêu giá quý IV năm 2026 lên mức 5.055 USD/oz.

Goldman Sachs duy trì quan điểm tích cực truyền thống, dự báo vàng sẽ đạt 4.900 USD/oz vào cuối năm 2026.

Chiến lược gia của Bank of America còn tích cực hơn, sau khi nâng mục tiêu giá lên 5.000 USD, gần đây còn ám chỉ vàng có thể chạm mốc 6.000 USD trong năm tới.

Các thương hiệu trang sức nổi tiếng trong nước (Chow Tai Fook, Lục Fúc, Chao Hong Ji, Chow Sang Sang, v.v.) vẫn duy trì mức giá tham khảo cho trang sức vàng ròng trên 1.100元/gram, chưa có dấu hiệu giảm mạnh, điều này phần nào chứng thực sự công nhận của thị trường đối với giá trị của vàng.

Nếu các dự đoán này thành hiện thực, còn nhiều dư địa để vàng tăng giá từ mức hiện tại.

Đằng sau đà tăng giá vàng: Ba trụ cột chính

Để hiểu vì sao vàng có thể duy trì đà tăng từ 2024 đến 2025, cần nhận diện ba lực lượng thúc đẩy đợt tăng này.

Tăng cường bất định chính sách địa chính trị làm tăng nhu cầu trú ẩn

Thay đổi trong chính sách của Mỹ đầu năm 2025 đã dẫn đến điều chỉnh kỳ vọng của thị trường toàn cầu. Chính sách thuế quan, bất ổn trong quan hệ thương mại đã trực tiếp đẩy cao phần rủi ro thị trường. Trong các giai đoạn lịch sử tương tự (như chiến tranh thương mại Mỹ-Trung năm 2018), vàng thường có đợt tăng ngắn hạn 5-10% trong giai đoạn bất ổn chính sách, và đợt tăng này đã vượt xa mức đó.

Khi rủi ro địa chính trị tăng cao, tình hình chính trị căng thẳng, nhà đầu tư tự nhiên sẽ chuyển hướng sang vàng, được xem là “tài sản trú ẩn tối thượng”, đẩy giá vàng lên.

Dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed thay đổi sức hút của các tài sản

Trong suốt năm 2024, thị trường từng kỳ vọng rất lớn vào khả năng cắt giảm lãi suất của Fed. Tuy nhiên, sau cuộc họp FOMC tháng 9, giá vàng lại giảm, điều này khá thú vị—việc cắt giảm phù hợp với dự đoán, đã được thị trường tiêu hóa, còn phát biểu của Powell về “quản lý rủi ro qua cắt giảm lãi suất” đã làm giảm kỳ vọng về việc duy trì cắt giảm liên tục.

Hiểu rõ mối quan hệ giữa vàng và lãi suất là rất quan trọng. Giá vàng có mối quan hệ nghịch chiều với lãi suất thực—lãi suất thực = lãi suất danh nghĩa - lạm phát. Quyết định của Fed ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất danh nghĩa, từ đó tác động đến chi phí cơ hội giữ vàng.

Theo dữ liệu từ CME về hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang, xác suất cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12 lên tới 84.7%. Bạn có thể theo dõi dự báo lãi suất của Fed qua công cụ FedWatch, đây là tham khảo hiệu quả để dự đoán biến động ngắn hạn của vàng.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục mua vàng, thay đổi cấu trúc dự trữ

Dữ liệu của Hiệp hội Vàng Thế giới (WGC) cho thấy, trong quý III năm 2024, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với quý trước. Trong chín tháng đầu năm, tổng lượng mua vàng của ngân hàng trung ương khoảng 634 tấn, dù thấp hơn cùng kỳ năm ngoái, nhưng vẫn cao hơn trung bình lịch sử.

Trong khảo sát của WGC năm ngoái, 76% ngân hàng trung ương được hỏi cho biết sẽ tăng tỷ lệ vàng trong dự trữ trong vòng năm năm tới, đồng thời đa số dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm tương ứng. Xu hướng này phản ánh các ngân hàng trung ương toàn cầu đang đa dạng hóa cấu trúc dự trữ, vị thế của vàng như “tài sản không rủi ro” ngày càng rõ nét.

Các yếu tố khác thúc đẩy giá vàng mỗi ounce tăng

Ngoài ba động lực chính nêu trên, các yếu tố sau đây vẫn liên tục hỗ trợ giá vàng:

Môi trường nợ cao toàn cầu hạn chế không gian chính sách — Tính đến cuối năm 2024, tổng nợ toàn cầu đạt 307 nghìn tỷ USD. Mức nợ cao buộc các ngân hàng trung ương các quốc gia phải hạn chế các lựa chọn chính sách, chính sách tiền tệ nới lỏng trở thành xu hướng, lãi suất thực bị đẩy xuống, gián tiếp làm tăng sức hấp dẫn của vàng.

Đánh giá lại vai trò dự trữ của USD — Khi biến động của USD gia tăng, niềm tin vào USD có phần lung lay, vàng với vai trò là tài sản định giá bằng USD sẽ hưởng lợi, thu hút dòng vốn xuyên biên giới.

Xung đột địa chính trị tiếp tục leo thang — Chiến tranh Nga-Ukraine kéo dài, tình hình Trung Đông bất ổn, các kim loại quý vẫn được thị trường định giá như tài sản trú ẩn.

Hiệu ứng truyền thông xã hội và dư luận — Các tin tức liên tục và tranh luận trên mạng xã hội sẽ củng cố tâm lý nhà đầu tư, trong ngắn hạn có thể thu hút dòng tiền đầu cơ lớn, làm tăng biến động giá.

Cần lưu ý rằng các yếu tố ngắn hạn này có thể gây ra biến động dữ dội, nhưng không đồng nghĩa xu hướng dài hạn nhất định sẽ tiếp tục. Đối với nhà đầu tư tại Đài Loan, việc tính theo ngoại tệ của vàng còn cần xem xét biến động tỷ giá USD/ TWD ảnh hưởng đến lợi nhuận cuối cùng.

Đầu tư vàng, giờ còn cơ hội không?

Hiểu rõ logic tăng giá vàng, nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi: Thời điểm này đã muộn để vào?

Thực tế, điều này phụ thuộc vào kỳ hạn đầu tư và khả năng chịu rủi ro của bạn.

Đối với nhà giao dịch ngắn hạn

Nếu bạn có kinh nghiệm thị trường nhất định, môi trường biến động hiện tại lại mang đến nhiều cơ hội giao dịch. Thị trường vàng thanh khoản cao giúp xác định xu hướng tăng giảm dễ hơn, đặc biệt trong các giai đoạn biến động mạnh. Nhà giao dịch có kinh nghiệm có thể tận dụng các đợt biến động mạnh trước và sau các dữ liệu kinh tế Mỹ để thực hiện giao dịch tần suất cao.

Nhưng nhà đầu tư mới cần cẩn trọng: Bắt đầu bằng số vốn nhỏ để thử nghiệm, tuyệt đối không đổ quá nhiều vào thời điểm này. Khi tâm lý bị lung lay, dễ bị mua đỉnh bán đáy, cuối cùng sẽ thua lỗ nặng. Học cách theo dõi lịch kinh tế để dự đoán chính xác thời điểm biến động của vàng sẽ giúp bạn hạn chế rủi ro.

Đối với nhà đầu tư trung dài hạn

Mua vàng vật chất để giữ giá dài hạn là khả thi, nhưng cần chuẩn bị tâm lý đối mặt với biến động lớn. Biến động trung bình hàng năm của vàng là 19.4%, không thua kém gì chỉ số S&P 500 là 14.7%.

Cũng cần nhận thức rằng, chu kỳ đầu tư vàng thường dài. Nhìn theo khung trên 10 năm, khả năng giữ giá và tăng giá của vàng là rõ ràng, nhưng trong khoảng thời gian này, giá có thể nhân đôi hoặc giảm một nửa. Chi phí giao dịch vàng vật chất cao (thường 5-20%) nên không khuyến khích tập trung quá nhiều vào vàng.

Đối với nhà phân bổ tài sản

Nếu xem vàng là phần của danh mục đầu tư để đa dạng hóa, hoàn toàn có thể cân nhắc. Nhưng tuyệt đối không đặt toàn bộ tài sản vào vàng. Chiến lược cân bằng hơn là: giữ vàng dài hạn, đồng thời tận dụng biến động ngắn hạn (đặc biệt trước và sau các dữ liệu Mỹ) để thực hiện các chiến lược lướt sóng, tối đa hóa lợi nhuận. Điều này đòi hỏi kinh nghiệm thị trường và khả năng kiểm soát rủi ro.

Nhà đầu tư cần ghi nhớ ba điểm:

1. Độ biến động của vàng không thấp hơn cổ phiếu, trung bình hàng năm là 19.4%
2. Chu kỳ đầu tư vàng dài, cần xây dựng tâm lý dài hạn
3. Đa dạng hóa danh mục luôn tốt hơn tập trung vào một tài sản duy nhất

Theo dõi giá vàng theo thời gian thực, nắm bắt cơ hội biến động giá mỗi ounce, chọn chiến lược phù hợp là thái độ đúng đắn của nhà đầu tư lý trí.