Muốn kiếm tiền trong bất kỳ thị trường nào? Nắm vững khung đào tạo quyền chọn này là đủ rồi

Tại sao nên học quyền chọn? Ba tình huống thị trường đều có cơ hội kiếm lời

Đầu tư cổ phiếu truyền thống rất đơn giản — chỉ có lợi nhuận khi giá cổ phiếu tăng. Nhưng thị trường tài chính không phải lúc nào cũng tuyến tính như vậy. Chủ đề chính của học về quyền chọn là cho bạn biết, ngay cả khi giá cổ phiếu giảm, biến động tăng vọt, hoặc thị trường đi ngang, bạn vẫn có thể kiếm lời từ đó.

Đây chính là sức hút của quyền chọn (hay còn gọi là lựa chọn quyền, tiếng Anh Options). Nó là một sản phẩm phái sinh tài chính, cho phép người mua có quyền mua hoặc bán một tài sản với giá cố định trong tương lai — nhưng không bắt buộc phải thực hiện. Tài sản này có thể là cổ phiếu, tiền tệ, chỉ số, hàng hóa, thậm chí hợp đồng tương lai.

Tại sao nhà giao dịch lại ưa thích quyền chọn? Bởi vì nó dùng một số vốn nhỏ để kiểm soát lượng lớn tài sản, linh hoạt ứng phó với thị trường tăng, giảm hoặc đi ngang. Có thể dùng như công cụ đầu cơ để nhân lợi nhuận, hoặc như công cụ phòng ngừa rủi ro để khóa lợi nhuận.

Nhưng trước khi đi sâu vào học về quyền chọn, bạn cần hiểu rõ: các nhà môi giới sẽ yêu cầu bạn điền vào hợp đồng quyền chọn, đánh giá quy mô vốn, kinh nghiệm giao dịch và trình độ kiến thức của bạn. Chỉ khi được phê duyệt, bạn mới chính thức bắt đầu giao dịch.

Hệ thống ngôn ngữ của quyền chọn: Đọc hiểu thuật ngữ để hiểu rõ báo giá

Giao dịch quyền chọn có một bộ ngôn ngữ riêng. Nắm vững các thuật ngữ này là nền tảng để học và thực chiến quyền chọn.

Quyền mua (Call) — cho phép bạn mua tài sản với giá đã thỏa thuận. Nếu lạc quan về thị trường, hãy mua nó.

Quyền bán (Put) — cho phép bạn bán tài sản với giá đã thỏa thuận. Nếu dự đoán thị trường giảm, hãy mua nó.

Phí quyền (Premium) — khoản phí bạn trả cho người bán để mua quyền này. Đây là thiệt hại tối đa của người mua, và lợi nhuận tối đa của người bán.

Giá thực hiện (Strike Price) — giá thực hiện quyền khi dùng quyền chọn, đã xác định khi ký hợp đồng, không thay đổi.

Ngày hết hạn (Expiration Date) — ngày hợp đồng quyền chọn hết hiệu lực. Sau ngày này, quyền sẽ tự động hết hạn.

Hợp đồng nhân số (Contract Multiplier) — quyền chọn của thị trường Mỹ tiêu chuẩn là mỗi hợp đồng đại diện cho 100 cổ phiếu. Nếu giá quyền chọn là 6.93 USD, bạn cần thanh toán thực tế là 693 USD (6.93 × 100).

Báo giá quyền chọn trông như thế nào? Phân tích từng phần để bạn hiểu ngay

Khi mở nền tảng giao dịch xem báo giá quyền chọn, một hợp đồng đầy đủ sẽ gồm các yếu tố sau:

1. Tài sản cơ sở — cổ phiếu, chỉ số hoặc hàng hóa mà quyền chọn này liên quan đến là gì.

2. Loại — là quyền mua hay quyền bán. Quyền mua cho phép bạn mua tài sản, quyền bán cho phép bạn bán tài sản.

3. Giá thực hiện — mức giá thực hiện giao dịch. Thường có nhiều quyền chọn với các mức giá thực hiện khác nhau cho cùng một tài sản.

4. Ngày hết hạn — chọn ngày hết hạn phù hợp rất quan trọng. Nếu bạn dự đoán báo cáo tài chính của công ty sẽ gây thất vọng, nên chọn ngày hết hạn sau khi báo cáo phát hành để tận dụng biến động giá trong kỳ.

5. Giá quyền chọn — phí mà người mua phải trả, còn gọi là phí quyền. Giá này biến động theo giá tài sản, độ biến động, thời gian còn lại đến hạn,…

6. Khối lượng giao dịch và số lượng hợp đồng chưa đóng — phản ánh tính thanh khoản của thị trường, giúp bạn đánh giá độ khó thực hiện giao dịch.

Bốn chiến lược giao dịch quyền chọn cơ bản: Từ bảo thủ đến mạo hiểm

Nội dung cốt lõi của học về quyền chọn chính là bốn chiến lược giao dịch này. Chúng đại diện cho các kỳ vọng thị trường và mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau.

Chiến lược 1: Mua quyền mua (Buy Call)

Kịch bản phù hợp: Bạn lạc quan về thị trường, dự đoán giá cổ phiếu sẽ tăng.

Cách thực hiện: Mua một quyền mua, giống như lấy một “phiếu giảm giá”, trong tương lai có thể mua cổ phiếu với giá cố định.

Lợi nhuận: Cổ phiếu tăng giá càng cao, bạn càng kiếm được nhiều. Chênh lệch giá là lợi nhuận.

Rủi ro giới hạn: Nếu cổ phiếu giảm? Không sao, bạn chỉ có quyền chứ không bắt buộc phải thực hiện. Có thể chọn bỏ quyền, thiệt hại tối đa là phí quyền đã trả. Đây chính là lợi thế lớn của mua quyền mua — thiệt hại hạn chế.

Ví dụ: Giả sử Tesla (TSLA.US) giá hiện tại 175 USD, quyền mua giá 6.93 USD, giá thực hiện 180 USD. Bạn mua hợp đồng với chi phí 693 USD (6.93 × 100). Nếu giá cổ phiếu lên 200 USD, bạn có thể mua với giá 180 USD rồi bán ra thị trường với giá 200 USD, lãi ròng 20 USD/cổ phiếu, tổng lợi nhuận khoảng 2000 USD (20 × 100 − chi phí mua). Nếu giá vẫn dưới 180 USD, bạn mất 693 USD, không còn lỗ thêm.

Chiến lược 2: Mua quyền bán (Buy Put)

Kịch bản phù hợp: Bạn dự đoán thị trường giảm, cổ phiếu sẽ giảm giá.

Cách thực hiện: Mua quyền bán, giống như có một “phiếu giảm giá bán”, trong tương lai có thể bán cổ phiếu với giá cố định.

Lợi nhuận: Cổ phiếu giảm càng sâu, bạn càng kiếm nhiều. Bởi vì bạn bán với giá cao hơn giá thị trường thấp hơn, chênh lệch là lợi nhuận.

Rủi ro giới hạn: Cũng có giới hạn thua lỗ tối đa, là phí quyền đã trả. Đây là đặc điểm chung của chiến lược mua quyền bán.

So sánh với quyền mua: logic hoàn toàn ngược lại, nhưng cách quản lý rủi ro tương tự — thiệt hại có giới hạn.

Chiến lược 3: Bán quyền mua (Sell Call)

Kịch bản phù hợp: Bạn lạc quan nhưng kỳ vọng mức tăng hạn chế, muốn tăng thêm thu nhập.

Cách thực hiện: Bán quyền mua, thu phí quyền của người mua như thu nhập.

Lợi nhuận: Khi quyền hết hạn, nếu giá cổ phiếu dưới giá thực hiện, bạn giữ toàn bộ phí quyền — đây là lợi nhuận tối đa của người bán.

Cảnh báo rủi ro: Đây là “trò chơi không cân xứng”. Người mua thắng, người bán có thể thua. Nếu bạn bán quyền mua mà giá cổ phiếu tăng vọt, thiệt hại có thể vô hạn — đặc biệt khi không sở hữu cổ phiếu tương ứng. Tình huống này gọi là “bán trần”, rủi ro cực cao.

Cạm bẫy tâm lý: Nhiều nhà giao dịch vì thu phí nhỏ mà bán quyền, cuối cùng bị thiệt hại lớn khi cổ phiếu tăng đột biến. Giống như “ăn vụng quà, mất cả vốn”.

Chiến lược 4: Bán quyền bán (Sell Put)

Kịch bản phù hợp: Bạn lạc quan hoặc trung lập, muốn kiếm lợi từ phí quyền.

Cách thực hiện: Bán quyền bán, thu phí quyền. Hy vọng giá cổ phiếu tăng hoặc giữ ổn định, quyền sẽ mất giá trị, bạn giữ phí.

Lợi nhuận: Ví dụ cụ thể, người bán tối đa thu 361 USD phí quyền (3.61 USD × 100 cổ phiếu), nghe có vẻ hấp dẫn. Nhưng nếu cổ phiếu rớt về 0, người bán có thể mất tới 15,639 USD (160 USD giá thực hiện × 100 − 361 USD phí). Bởi vì bạn buộc phải mua cổ phiếu với giá 160 USD từ người mua, trong khi cổ phiếu đó giờ chẳng còn giá trị.

Rủi ro so sánh: Bán quyền bán có rủi ro cao hơn nhiều so với mua quyền bán. Lợi nhuận hạn chế, thua lỗ có thể lớn.

Quản lý rủi ro trong giao dịch quyền chọn: Bốn lớp phòng thủ không thể thiếu

Trong học về quyền chọn, điều dễ bỏ qua nhưng quan trọng nhất chính là kiểm soát rủi ro. Phần lớn thua lỗ bắt nguồn từ việc quản lý rủi ro kém.

Lớp phòng thủ 1: Tránh trạng thái vị thế ròng ngắn hạn

Vị thế ròng ngắn hạn là khi bạn bán nhiều quyền hơn mua, trở thành “người bán ròng quyền”. Trong trường hợp này, bạn phải chịu rủi ro vô hạn.

Ví dụ:

• Mua 1 quyền mua TSLA 6 tháng giá 180 USD (+1)
• Bán 1 quyền mua TSLA 6 tháng giá 190 USD (−1)
• Bán 1 quyền mua TSLA 6 tháng giá 200 USD (−1)
• Vị thế ròng: −1 (bán ròng)

Trong cấu trúc này, nếu giá cổ phiếu tiếp tục tăng, thiệt hại của bạn không giới hạn. Giải pháp: Mua thêm một quyền mua với giá cao hơn, ví dụ 210 USD, để chuyển vị thế thành trung tính, giới hạn thiệt hại.

Lớp phòng thủ 2: Kiểm soát quy mô giao dịch

Không nên bỏ quá nhiều vốn vào một lần. Khi chiến lược quyền chọn yêu cầu thanh toán phí quyền, cần chuẩn bị cho khả năng mất sạch số tiền đó. Nếu đến hạn quyền không còn giá trị, bạn sẽ mất toàn bộ.

Quan trọng: Khi bán nhiều quyền hơn mua, dựa trên tổng giá trị danh nghĩa của hợp đồng quyền chọn để xác định quy mô, chứ không dựa vào số tiền ký quỹ. Bởi vì quyền chọn có thể nhân lợi nhuận, cũng có thể nhân rủi ro.

Lớp phòng thủ 3: Đa dạng hóa danh mục

Không nên đặt tất cả trứng vào một giỏ, chỉ mua quyền chọn của một cổ phiếu, chỉ số hoặc hàng hóa duy nhất. Xây dựng danh mục đa dạng nhiều tài sản, nhiều chiến lược để giảm thiểu rủi ro tập trung.

Lớp phòng thủ 4: Đặt lệnh cắt lỗ

Với các chiến lược quyền chọn vị thế ròng ngắn hạn, cắt lỗ là rất quan trọng vì thiệt hại có thể vô hạn. Với các vị thế dài hoặc trung tính, thiệt hại tối đa đã rõ ràng, nên cắt lỗ ít quan trọng hơn. Tuy nhiên, đặt lệnh cắt lỗ sớm vẫn là cách làm chuyên nghiệp, giúp hạn chế thua lỗ khi dự đoán sai.

Quyền chọn vs Hợp đồng tương lai vs Hợp đồng chênh lệch: Ai phù hợp với bạn?

Quyền chọn, hợp đồng tương lai và hợp đồng chênh lệch đều là sản phẩm phái sinh, nhưng mỗi loại có điểm nhấn riêng. Nếu bạn muốn bắt sóng biến động ngắn hạn trong phạm vi hẹp, trong giới hạn rủi ro, hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng chênh lệch có thể phù hợp hơn. Đặc biệt khi giá quyền chọn quá cao hoặc thời gian đầu tư ngắn, biến động thấp.

So sánh ba loại:

Mỗi công cụ phù hợp với các mục đích khác nhau. Hợp đồng chênh lệch dễ thao tác, chi phí thấp, phù hợp người mới bắt đầu thử. Nhưng dù chọn công cụ nào, điều quan trọng nhất vẫn là dự đoán chính xác — công cụ chỉ phát huy tác dụng khi dự đoán đúng.

Tổng kết cuối cùng về học quyền chọn: Kiến thức chỉ là bước khởi đầu

Quyền chọn là vũ khí để đối phó với thị trường phức tạp. Bạn có thể dùng để kiếm tiền trong thị trường tăng, giảm, hoặc đi ngang. Nếu bạn có độ tin cậy nhất định vào giá cổ phiếu trong tương lai, quyền chọn giúp kiểm soát vị thế lớn hơn với chi phí thấp hơn.

Nhưng giao dịch quyền chọn đòi hỏi trình độ cao. Bạn cần đủ vốn, kinh nghiệm, kiến thức vững chắc, và được phép của nhà môi giới. Trong một số trường hợp, hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng chênh lệch còn hiệu quả hơn, đặc biệt khi giá quyền chọn quá cao hoặc thời gian giao dịch ngắn.

Điều cuối cùng nhưng cực kỳ quan trọng: Tất cả kỹ năng trong học quyền chọn chỉ là công cụ, còn nghiên cứu đầu tư đúng đắn mới là cốt lõi. Chọn đúng hướng quan trọng hơn chọn đúng công cụ. Quản lý rủi ro, quản lý vị thế, tâm lý vững vàng — những yếu tố mềm này thường quyết định thành bại hơn kỹ thuật.