Mật mã đầu tư dưới lạm phát lớn năm 2022: Hiểu cách deflactar bảo vệ tài sản của bạn

Khi các ngân hàng trung ương tăng lãi suất điên cuồng, lạm phát ăn mòn lương của bạn, một công cụ chính sách thường bị bỏ qua đã xuất hiện âm thầm — deflactar. Thuật ngữ kinh tế nghe có vẻ xa lạ này thực chất liên quan trực tiếp đến sức mua của số tiền trong tài khoản của bạn.

Giá trị thực của thời kỳ lạm phát

Năm 2022, giá cả ở Tây Ban Nha tăng 6.8%, điều đó có nghĩa là gì? Nói đơn giản, 100 euro của bạn vào đầu năm có thể chỉ còn giá trị mua sắm tương đương 93 euro vào cuối năm. Đây không phải ảo tưởng, đó là sự thực về sự sụt giảm của của cải.

Để chống lại tình hình này, các ngân hàng trung ương Mỹ và châu Âu đều tăng lãi suất một cách mạnh mẽ. Nhưng vấn đề là: khi tiền lương danh nghĩa tăng lên, nếu hệ thống thuế không điều chỉnh phù hợp, người lao động sẽ bị “đóng thuế nhiều hơn” vì rơi vào bậc thuế cao hơn — đó chính là hiện tượng “thuế lạnh”.

Deflactar là gì? Định nghĩa và logic cốt lõi

Bản chất của deflactar rất đơn giản: loại bỏ sự tăng trưởng giả do biến động giá, giữ lại tăng trưởng thực tế.

Hãy tưởng tượng một quốc gia sản xuất hàng hóa trị giá 10 triệu euro trong năm đầu, sang năm thứ hai tăng lên 12 triệu. Nhìn qua, có vẻ tăng 20%, nhưng nếu giá cả cũng tăng 10%, thì sản lượng thực tế chỉ tăng khoảng 9%. Khoảng chênh lệch này chính là “bong bóng” do lạm phát tạo ra.

Các nhà kinh tế dùng một hệ số gọi là “deflactor” để điều chỉnh sự lệch lạc này. Chọn một năm làm chuẩn, quy đổi tất cả dữ liệu về mức giá của năm đó, như vậy có thể nhìn rõ tăng trưởng kinh tế thực — gọi là GDP thực, khác với GDP danh nghĩa.

IRPF deflactar: Thách thức thuế của Tây Ban Nha

Ở Tây Ban Nha, thuế thu nhập cá nhân (IRPF) áp dụng hệ thống thuế lũy tiến. Về lý thuyết, điều này rất công bằng: kiếm nhiều hơn thì đóng thuế cao hơn. Nhưng trong thời kỳ lạm phát cao, nó lại bộc lộ một vấn đề.

Giả sử lương của bạn từ 2000 euro tăng lên 2200 euro, tăng 10%. Nhưng nếu lạm phát cũng là 10%, sức mua thực của bạn không đổi, nhưng vì vượt qua bậc thuế cao hơn, bạn phải nộp nhiều thuế hơn. Đó là lý do tại sao các chính trị gia luôn tranh luận về việc có nên “deflactar IRPF” hay không.

Nói đơn giản, deflactar thuế là: điều chỉnh các bậc thuế theo tỷ lệ lạm phát, đảm bảo rằng tăng thu nhập danh nghĩa không dẫn đến bị đánh thuế nhiều hơn.

Mỹ, Pháp, các nước Bắc Âu đều làm như vậy — tự động điều chỉnh hàng năm. Nhưng Tây Ban Nha từ sau 2008 đã không làm như vậy. Nhiều vùng tự trị đang tính thử, còn chính phủ trung ương vẫn còn do dự.

Thời kỳ lãi suất cao, đầu tư của bạn nên làm gì

Về lý thuyết, giữ lại nhiều thu nhập sau thuế hơn đồng nghĩa với có nhiều tiền để đầu tư. Nhưng trong bối cảnh năm 2022, cụ thể nên phân bổ vào loại tài sản nào?

Vàng và hàng hóa cơ bản — Khi tiền tệ mất giá, vàng là nơi trú ẩn truyền thống. Lịch sử chứng minh, về dài hạn vàng có thể giữ giá trị và sinh lời. Tuy nhiên, biến động ngắn hạn rất lớn, đừng mong đợi lợi nhuận ổn định trong 1-2 năm.

Thị trường chứng khoán — Trong môi trường lãi suất cao, giá cổ phiếu thường chịu áp lực, năm 2022 chứng khoán công nghệ là bài học đẫm máu. Nhưng điều này cũng có nghĩa là có nhiều cổ phiếu giá rẻ. Với nhà đầu tư có tiền nhàn rỗi và tầm nhìn dài hạn, mua vào giá thấp có thể là cơ hội làm giàu sau 10 năm. Các công ty năng lượng lại tăng mạnh vì nhu cầu vẫn còn cao.

Thị trường ngoại hối — Tỷ giá sẽ biến động theo lãi suất và lạm phát. Về lý thuyết, các đồng tiền của các quốc gia lãi suất cao sẽ tăng giá, nhưng thị trường này rủi ro cực cao, đặc biệt đối với nhà lẻ, đòn bẩy có thể khiến bạn phá sản nhanh chóng.

Phân bổ đa dạng — Dù chiến lược nào đi nữa, đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ. Lạm phát tác động khác nhau đến từng loại tài sản.

Chúng ta hãy đối mặt với thực tế

Ngay cả khi deflactar IRPF, số tiền tiết kiệm hàng năm của người lao động bình thường cũng chỉ vài trăm euro. Đừng mong đợi giảm thuế sẽ trở thành bước đột phá trong đầu tư — ý nghĩa thực sự của nó là bảo vệ sức mua, chứ không tạo ra của cải.

Ý tưởng thực tế hơn là: trong bối cảnh lạm phát và lãi suất cao, giữ tiền mặt thụ động là tổn thất lớn nhất. Nhưng đầu tư cũng cần chiến lược — theo đuổi xu hướng một cách mù quáng thường sẽ thua lỗ nhanh hơn. Hiểu rõ các công cụ như deflactar giúp bạn nhìn rõ bản chất của lạm phát, chứ không bị mê hoặc bởi các con số bề mặt.

Đây chính là bài học đầu tư quý giá nhất năm 2022.