Hướng dẫn đầu tư cổ phiếu Hồng Kông: Bắt đầu xây dựng danh mục từ các doanh nghiệp xuất sắc này để mở rộng thị trường châu Á

Tại sao cổ phiếu Hồng Kông đáng để nhà đầu tư Đài Loan quan tâm?

Nói về đầu tư vào thị trường chứng khoán châu Á, nhiều người sẽ nghĩ ngay đến thị trường Mỹ hoặc Nhật Bản, nhưng thường bỏ qua một cơ hội quan trọng — thị trường chứng khoán Hồng Kông. Đối với nhà đầu tư Đài Loan, cổ phiếu Hồng Kông không chỉ là cầu nối vào thị trường quốc tế mà còn là con đường tuyệt vời để tiếp xúc với nền kinh tế Trung Quốc, nắm bắt xu hướng công nghệ toàn cầu.

Sức hút của chính thị trường chứng khoán Hồng Kông: Thị trường chứng khoán Hồng Kông bắt đầu giao dịch từ năm 1866, đã có hơn 150 năm lịch sử, trải qua hơn một thế kỷ phát triển, trở thành một trong những thị trường trưởng thành và công bằng nhất toàn cầu. Quy tắc giao dịch rõ ràng cùng hệ thống quản lý nghiêm ngặt giúp nhà đầu tư yên tâm phân bổ danh mục. Tính đến tháng 5 năm 2025, tổng vốn hóa thị trường cổ phiếu Hồng Kông đạt 5,2 nghìn tỷ USD, đứng trong top các thị trường chứng khoán toàn cầu.

Lợi thế về vị trí địa lý không thể xem nhẹ: Đài Loan, Hồng Kông, Trung Quốc đại lục cùng múi giờ, thời gian giao dịch gần như không chênh lệch, giao tiếp không gặp trở ngại về ngôn ngữ. So với việc đầu tư vào thị trường châu Âu Mỹ cần vượt qua khác biệt về múi giờ và văn hóa, đầu tư vào cổ phiếu Hồng Kông rõ ràng có lợi thế hơn. Với việc mở cửa chương trình Thượng Hải-Hồng Kông, dòng chảy vốn giữa hai nơi càng thêm thuận tiện, nguồn vốn nội địa liên tục đổ vào giúp cung cấp thanh khoản dồi dào cho cổ phiếu Hồng Kông.

Lựa chọn đầu tư phong phú: Thị trường chứng khoán Hồng Kông có hơn 1000 cổ phiếu, nhiều quỹ mở và trái phiếu để nhà đầu tư lựa chọn, từ các cổ phiếu blue-chip ổn định đến các doanh nghiệp tiềm năng tăng trưởng mới nổi, đều có thể tìm thấy mục tiêu phù hợp.

Cơ chế giao dịch hai chiều: Khác với A-shares, cổ phiếu Hồng Kông cho phép mua bán cả hai chiều, nhà đầu tư có thể kiếm lợi trong cả thị trường tăng và giảm. Thêm vào đó, cổ phiếu Hồng Kông không giới hạn biên độ tăng giảm giá, khả năng sinh lời rộng mở hơn.

Tổng quan về thị trường chứng khoán Hồng Kông

Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông (HKEX) hợp nhất các sàn giao dịch từ năm 1986, trở thành nền tảng giao dịch chứng khoán chính thức duy nhất của Hồng Kông, duy trì đến nay. Thị trường chia thành chính và phụ (GEM), chính bao gồm các cổ phiếu blue-chip và doanh nghiệp lớn, phụ chủ yếu là các doanh nghiệp vừa và nhỏ.

Theo phân loại theo khái niệm thị trường, cổ phiếu Hồng Kông gồm có cổ phiếu blue-chip (thành phần của chỉ số Hang Seng), H-shares (các doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc niêm yết tại Hồng Kông) và red chips (các công ty Trung Quốc đăng ký ngoài Trung Quốc nhưng hoạt động tại Trung Quốc).

Đặc điểm hệ thống giao dịch: Thời gian giao dịch của cổ phiếu Hồng Kông là 09:30-12:00 và 13:00-16:00 theo giờ Đài Bắc, nghỉ trưa 1 tiếng. Áp dụng hệ thống giao dịch “T+0”, cổ phiếu mua trong ngày có thể bán trong ngày, thời gian thanh toán là T+2. Đơn vị giao dịch thường tính bằng “lô”, số lượng cổ phiếu cụ thể do công ty phát hành quyết định.

Chỉ số chính: Chỉ số Hang Seng gồm 50 công ty lớn nhất, thể hiện hiệu suất của các cổ phiếu lớn toàn diện; Chỉ số Hang Seng China Enterprises tập trung vào các H-shares của doanh nghiệp Trung Quốc; Chỉ số Hang Seng Tech gồm các công ty công nghệ và internet, là chỉ số quan trọng để theo dõi cổ phiếu công nghệ Hồng Kông.

Những điểm khác biệt cốt lõi giữa cổ phiếu Hồng Kông và Mỹ

Hai thị trường có nhiều điểm khác biệt về mặt nhiều khía cạnh. Thời gian giao dịch của cổ phiếu Hồng Kông phù hợp với múi giờ Đài Loan (09:30-16:00), còn thị trường Mỹ phải giao dịch vào ban đêm theo giờ Đài Bắc (夏令時 21:30-04:00,冬令時 22:30-05:00). Về ngành nghề chính, cổ phiếu Hồng Kông chủ yếu là tài chính, bất động sản, công nghệ (chủ yếu là các cổ phiếu Trung Quốc đại lục), còn Mỹ đa dạng hơn với công nghệ, tiêu dùng, y tế, bán dẫn và nhiều lĩnh vực khác.

Cả hai đều không giới hạn biên độ tăng giảm giá, nhưng đơn vị giao dịch nhỏ nhất khác nhau — cổ phiếu Hồng Kông tính theo “lô”, còn Mỹ là 1 cổ phiếu. Về thuế cổ tức, cổ phiếu Hồng Kông đối với nhà đầu tư không cư trú tại Hồng Kông là 10% (nhà đầu tư Đài Loan qua W-8BEN có thể giảm xuống còn 21%), còn Mỹ thường cao hơn. Về số lượng sàn giao dịch, Hồng Kông chỉ có một HKEX, còn Mỹ có NYSE, NASDAQ và các sàn khác.

Tổng thể, lợi thế lớn nhất của cổ phiếu Hồng Kông là thời gian giao dịch phù hợp với lịch sinh hoạt của Đài Loan, thuế cổ tức thấp hơn, hệ thống giao dịch linh hoạt, những đặc điểm này khiến nó thân thiện hơn với nhà đầu tư Đài Loan.

Các cổ phiếu Hồng Kông đáng chú ý

Hiện tại, cổ phiếu Hồng Kông đang ở mức thấp tương đối, việc chọn đúng các công ty phù hợp là chìa khóa thành công trong đầu tư. Dưới đây là một số doanh nghiệp có vốn hóa trên 2000 tỷ HKD, có giá trị đầu tư:

Tencent: Đế chế sinh thái mạng xã hội hàng đầu của Hồng Kông

Mã cổ phiếu: 0700.HK | Vốn hóa: khoảng 4.737,63 tỷ HKD | P/E: khoảng 23.18 lần

Tencent là công ty có vốn hóa lớn nhất HKEX, đứng đầu trong lĩnh vực dịch vụ truyền thông và mạng xã hội của Trung Quốc, cũng là công ty internet lớn nhất Trung Quốc. Người sáng lập Ma Huateng cùng với Jack Ma gọi là “Hai Ma”, nhiều doanh nghiệp internet Trung Quốc đều có cổ đông lớn là Tencent hoặc Alibaba.

Năm 2021, do chính sách kiểm soát game, quy định về công nghệ tài chính và điều tra chống độc quyền, giá cổ phiếu Tencent giảm từ đỉnh 775 HKD. Tuy nhiên, sau khi môi trường chính sách dần ổn định, đến năm 2024, giá cổ phiếu đã hồi phục từ đáy, hiện (tháng 6 năm 2025) dao động trong khoảng 400-450 HKD, P/E khoảng 23 lần, thấp hơn trung bình 5 năm, định giá bắt đầu hấp dẫn hơn.

Hệ sinh thái xã hội không thể thay thế của Tencent, cấu trúc doanh thu đa dạng và cải thiện môi trường chính sách khiến nó trở thành mục tiêu đầu tư dài hạn khá an toàn.

BYD: Vua doanh số xe mới năng lượng toàn cầu

Mã cổ phiếu: 1211.HK | Vốn hóa: khoảng 506.46 tỷ HKD | P/E: khoảng 28.13 lần

Từ một nhà sản xuất pin thành lập năm 1995, BYD đã phát triển thành nhà lãnh đạo trong ngành ô tô năng lượng mới toàn cầu. Năm 2024, doanh số toàn cầu đạt 4,27 triệu xe, vượt qua Tesla để trở thành nhà bán xe năng lượng mới hàng đầu thế giới, đứng thứ tư toàn cầu về doanh số xe ô tô.

Hiệu quả tài chính ấn tượng, doanh thu năm 2024 khoảng 107 tỷ USD, tăng 29% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng 40,25 tỷ nhân dân tệ, tăng 34%. Tỷ suất lợi nhuận gộp trên mỗi xe khoảng 21.02%, cao hơn Tesla (17.9%). Tiến trình quốc tế hóa nhanh hơn, xây dựng nhiều nhà máy sản xuất tại các quốc gia, giúp giảm chi phí và mở rộng thị phần.

CNOOC: Đầu mối năng lượng ổn định

Mã cổ phiếu: 883.HK | Vốn hóa: khoảng 880.25 tỷ HKD | P/E: khoảng 6.04 lần

Công ty Dầu khí Hải Dương Trung Quốc (CNOOC) là nhà sản xuất dầu khí lớn nhất Trung Quốc trên biển. Năm 2024, sản lượng dầu thô đạt 530 triệu thùng, khí tự nhiên khoảng 1150 tỷ m3, thể hiện năng lực sản xuất ổn định. Theo dự báo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế, trong 10 năm tới, nhu cầu khí tự nhiên sẽ tăng trung bình 2% mỗi năm, mang lại lợi ích cho hoạt động khí đốt của công ty. Hiệu quả tài chính ổn định, P/E khoảng 6 lần ở mức thấp.

Cần chú ý các rủi ro như biến động giá dầu toàn cầu, chính sách môi trường thay đổi và các tác động tiềm tàng của địa chính trị đối với hoạt động kinh doanh.

Baidu: Gã khổng lồ tìm kiếm trong kỷ nguyên AI

Mã cổ phiếu: 9888.HK | Vốn hóa: khoảng 24.412 tỷ HKD | P/E: khoảng 30.67 lần

Baidu là công ty tìm kiếm lớn nhất Trung Quốc và công nghệ trí tuệ nhân tạo, quý 1 năm 2025 tổng doanh thu đạt khoảng 32.5 tỷ nhân dân tệ, tăng gần 3% so cùng kỳ. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ đám mây và AI.

Trong lĩnh vực đám mây, tiềm năng tăng trưởng rõ rệt, các nghiên cứu dự báo thị trường đám mây Trung Quốc sẽ tăng trung bình 30% mỗi năm trong vài năm tới. Đầu tư vào nền tảng tự lái “Apollo” của Baidu cũng thể hiện tiềm năng dài hạn, đã hợp tác với nhiều nhà sản xuất ô tô.

Nhà đầu tư cần chú ý đến cạnh tranh ngày càng gay gắt và rủi ro chính sách. Khi các doanh nghiệp mới nổi như ByteDance phát triển, áp lực cạnh tranh trong thị trường quảng cáo của Baidu cũng tăng lên.

Pop Mart: Người thúc đẩy văn hóa đồ chơi thổi phồng toàn cầu

Mã cổ phiếu: 9992.HK | Vốn hóa: khoảng 36.42 tỷ HKD | P/E: khoảng 108.73 lần

Pop Mart là công ty đồ chơi thổi phồng hàng đầu Trung Quốc, nổi tiếng với IP sáng tạo và sản phẩm hộp bí ẩn, IP Labubu của họ gần đây nổi bật, các sản phẩm mới thường gây sốt. Hiện có hơn 500 cửa hàng toàn cầu, hơn 2000 Robo-Shops, phủ sóng hơn 30 quốc gia.

Quý 1 năm 2025, doanh thu tăng 165% so cùng kỳ, trong đó thị trường quốc tế tăng khoảng 475%, tăng trưởng ấn tượng. JPMorgan dự đoán, doanh số của dòng sản phẩm THE MONSTERS của LABUBU có thể đạt 14 tỷ nhân dân tệ vào năm 2027.

Kết quả kinh doanh của Pop Mart vẫn đang tăng trưởng nhanh, thể hiện rõ qua thị trường quốc tế và các IP cao cấp, đáng để theo dõi liên tục.

Các phương thức đầu tư cổ phiếu Hồng Kông của nhà đầu tư Đài Loan

Dân Đài Loan có ba cách chính để tiếp cận thị trường cổ phiếu Hồng Kông:

1. Qua công ty chứng khoán Đài Loan theo ủy thác tập trung
Mở tài khoản tại công ty chứng khoán trong nước để giao dịch các sản phẩm cổ phiếu Hồng Kông. Ưu điểm là có thể dùng Đài tệ giao dịch trực tiếp, nhược điểm là chỉ có thể mua bán theo chiều mua, không dùng đòn bẩy hoặc bán khống, phí giao dịch cao hơn.

2. Qua công ty chứng khoán Hồng Kông mở tài khoản
Các công ty chứng khoán phổ biến như Interactive Brokers, Futu. Ưu điểm là phí thấp, nhược điểm là phải đổi sang đô la Hồng Kông hoặc gửi tiền bằng HKD, nếu gửi USD sẽ gặp rủi ro chênh lệch tỷ giá, đồng thời đòn bẩy mua bán cổ phiếu Hồng Kông cũng hạn chế hơn.

3. Giao dịch qua hợp đồng chênh lệch (CFD)
Hợp đồng chênh lệch cho phép nhà đầu tư mua bán hai chiều, hỗ trợ giao dịch ký quỹ, tận dụng đòn bẩy để mở vị thế với chi phí thấp, tăng khả năng sinh lời. Ưu điểm là linh hoạt, có thể đầu tư cổ phiếu riêng lẻ hoặc chỉ số, không gặp vấn đề tỷ giá; nhược điểm là nền tảng thường tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn, các cổ phiếu nhỏ hơn về vốn và thanh khoản không nhiều. Cần đặc biệt chú ý đến rủi ro tăng gấp đôi lợi nhuận và thua lỗ do đòn bẩy.

Các khuyến nghị quản lý rủi ro khi đầu tư cổ phiếu Hồng Kông

Lựa chọn nền tảng giao dịch phù hợp là yếu tố then chốt: Nền tảng tốt phải bảo vệ vốn của nhà đầu tư, cung cấp cơ chế cảnh báo rủi ro nghiêm ngặt, giúp nhà đầu tư đạt lợi nhuận ổn định.

Thiết lập điểm cắt lỗ hợp lý: Khác với thị trường Đài Loan, Trung Quốc đại lục và Nhật Bản có giới hạn biên độ 10%, cổ phiếu Hồng Kông không có giới hạn này. Do đó, khi đầu tư cổ phiếu Hồng Kông, cần chú trọng quản lý rủi ro, đặt điểm cắt lỗ trong phạm vi hợp lý để tránh thiệt hại bất ngờ về tài sản.

Phân tán danh mục để giảm thiểu rủi ro: Đa dạng hóa danh mục, không tập trung quá nhiều vào một cổ phiếu. Mua nhẹ nhàng, phân bổ đều, là nguyên tắc quan trọng khi đầu tư cổ phiếu Hồng Kông.

Tóm lại

So với các cổ phiếu Nhật Bản đạt đỉnh cao mới, cổ phiếu Mỹ gần đỉnh và thị trường Đài Loan đang ở mức cao, cổ phiếu Hồng Kông hiện tại đang ở mức thấp tương đối, có tiềm năng đầu tư giá trị cao hơn. Trừ khi cực kỳ bi quan về nền kinh tế Trung Quốc, còn không, việc phân bổ cổ phiếu hàng đầu của Hồng Kông ở mức giá này là cơ hội hiếm có để tận dụng định giá thấp.

Khi tham gia thị trường cổ phiếu Hồng Kông, cần dựa vào sở thích đầu tư và khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân để chọn thời điểm phù hợp. Dù biến động giá có thể mang lại rủi ro, cũng chính là cơ hội. Có rất nhiều cổ phiếu tiêu biểu của Hồng Kông để lựa chọn, nhà đầu tư cần nghiên cứu kỹ lưỡng, chọn lọc cẩn thận, để có thể thu lợi lâu dài từ thị trường trưởng thành này.